Autoevaluacio 1

Capital de Trabajo Bruto

Se refiere aquellos bienes y derechos de propiedad de la empresa que presenta una liquidez en el corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO NETO

Se refiere al excedente de bienes y derechos corrientes después de haber cubierto las obligaciones más inmediatas de la compañía.

El alcance de esta definición, que llamaremos capital de Trabajo Neto Contable, es muy limitada.

Si una empresa tiene activos corrientes en igual cantidad que sus pasivos corrientes, no tiene capital de trabajo y por lo tanto no puede operar normalmente

Por capital de trabajo entenderemos los recursos que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempo alguno.

Dichos recursos están representados por el Efectivo, Valores Negociables, Cuentas por Cobrar, Inventarios y Otras menores, que la empresa combina a través de un proceso que denominamos Rotación, con el fin de aprovechar en forma eficiente su capacidad instalada, a través de la generación de Utilidades y Flujo de Caja.

A medida que las empresas crecen, se hace necesaria la consecución de financiamiento para elevar sus activos circulantes, esta estará determinada por el Ciclo de Flujo de Efectivo.

MOTIVO O RAZÓN NETAMENTE OPERATIVO O TRANSACCIONAL

Cuando las propias características de operación le exigen mantener un EMO, para cancelar deudas que surgen de la evolución normal del negocio, aspectos como, obligaciones, pagar salarios, comprar mercancías de contado, pagar servicios especiales, etc.

MOTIVO O RAZÓN DE PRECAUCIÓN

Se presenta cuando existe eventos impredecibles, contingencias. Pueden surgir dentro de la actividad operativa del negocio implicando el uso inmediato del nivel de efectivo considerable.

MOTIVO O RAZÓN ESPECULATIVA

Se presenta en aquel tipo de empresa que normalmente laboran con base en la posible especulación de precios de compras, precios de ventas, cantidades de productos, comportamiento del consumidor, comportamiento de las tasas de interés, etc., ejemplo Caja de Cambio

Ciclo de Efectivo o Ciclo de caja

No es más que las diferentes etapas que hay que recorrer desde el momento que se adquiere la materia prima, el periodo de transformación a productos terminados, las etapas del proceso venta y distribución, hasta el momento que se genera realmente se el efectivo producto de la venta.

El Ciclo de Efectivo o Ciclo de caja como también se le conoce, no revela los periodos en que son necesarios adquirir fondos externos.

Se calcula empleando la siguiente fórmula:

CE= PPI + PPC – PPP

En donde:

CE = Ciclo del Efectivo

PPI = Periodo de conversión de inventario.

PPC = Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.

PPP = Periodo en que se difieren las cuentas por pagar.

Solución Gráfica

La cifra obtenida es, ni más ni menos, el reflejo de la rotación del efectivo, que para ser expresada en número de veces bastara con dividir 360 por dicho número de días.

Luego, con la rotación de efectivo podemos calcular el Capital de Trabajo Neto Operativo de la empresa, simplemente relacionamos el Total de Desembolsos Operativos Anuales (o del periodo a considerar) con la rotación del efectivo.

Supongamos que la empresa “JGE” gasta aproximadamente 200 Millones de pesos anuales en desembolsos operacionales, y el costo de oportunidad de mantener efectivo es de 12%. Calcular el Efectivo Mínimo de Operación “EMO”

Esto significa, que si empieza el año con 47.058.824 Millones de pesos contara con suficiente dinero para pagar sus cuentas al vencimiento y no tener que recurrir a préstamos.

Esto significa que la empresa en vez de mantener ese saldo de efectivo podría emplearlo en una inversión igualmente riesgosa produciendo un rendimiento del 12% anual.

Estrategias de Administración de Efectivo

Retraso en las Cuentas por Pagar

Es decir pagar sus cuentas lo más tarde posible, sin dañar su reputación crediticia. (40 días)

Administrar Eficientemente los Inventarios y la Producción

Supongamos que la empresa “JGE” esta pensando reducir la edad promedio de su Inventario del nivel corriente de 60 días a 50 días.

Estrategias de Administración de Efectivo

Aceleración de la Cobranza de Cuentas

Supongamos que la empresa “JGE” analiza el cambio de la política de cobranza, la cual traerá consigo una disminución del periodo promedio de cobranza de 60 días a 45 días.

El Efecto Combinado

De todos los cambios efectuados anteriormente.

¿CÓMO SE PUEDEN CALCULAR O PREVER NECESIDADES DE EFECTIVO?

¿CUÁL VA A SER EL SALDO EN EFECTIVO QUE DEBE MANTENER UNA EMPRESA?

Existen varias técnicas que permiten desarrollar una buena administración del efectivo, entre las cuales tenemos: Presupuesto de Efectivo, Estados Financieros Proyectados, Saldo Mínimo Requerido y Saldo Óptimo de Efectivo.

El Presupuesto de Efectivo

También conocido como flujo de Caja Proyectado no confundir con Flujo de Efectivo, es el presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de dinero (Efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.

El presupuesto

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