CASO Ron de Caña de Motril S.A. (ROCAMOSA)

CASO Ron de Caña de Motril S.A. (ROCAMOSA)

La sociedad anónima Ron de Caña de Motril S.A. (ROCAMOSA), es una industria tradicional y muy consolidada en su sector, inició sus operaciones hace 60 años y durante todo este tiempo ha presentado un crecimiento muy estable aunque notablemente limitado, esto se debe a que en todo este tiempo no se ha ampliado su zona de ventas, distribuyéndose únicamente a nivel regional, motivo por el que el crecimiento en sus ventas, pese a presentar una tendencia siempre creciente, muestra un crecimiento reducido. Tradicionalmente ROCAMOSA compraba la caña de azúcar en las plantaciones próximas a la factoría, localizada en una zona de vega muy fértil y donde se producía la totalidad de la caña que la empresa necesitaba para sus operaciones. En los últimos años, el boom inmobiliario ha llevado a urbanizar muchas de estas zonas de plantaciones, motivo por el que ahora la empresa no es capaz de cubrir sus necesidades de caña con plantaciones locales y se ha visto obligada a comprar caña de azúcar proveniente de Canarias, por lo que su política de almacenamiento de caña de azúcar en el almacén ha tenido que adaptarse. Para ampliar la zona de almacenamiento de caña y con motivo de una modernización de los sistemas de producción, en los últimos 5 años la empresa ha tenido que endeudarse para invertir en su planta de producción y maquinaria, pero siguiendo la política tradicional de la empresa, esta no tiene pensado volver a endeudarse. Se conoce la situación económico-financiera hasta 2013 (ver tabla a continuación, datos en millones de Euros)

Análisis del fondo de maniobra de la empresa

Con los datos disponibles se pide al alumno analizar los estados financieros recientes de la

empresa ROCAMOSA:

a)Calcule el Fondo de Maniobra para cada uno de los periodos recogidos en la tabla

anterior. ¿Qué opinión le merece a usted el valor obtenido del Fondo de Maniobra?

R=/ El fondo de Maniobra lo que nos dice es si una empresa dispone de los suficientes recursos para hacer frente a sus deudas más inmediatas. Es decir, nos puede indicar si una empresa es solvente o no.

En este caso y para los 5 años nos indica que la empresa cuenta con suficiente respaldo para cubrir sus deudas a corto plazo y aun así presenta un exceso de capital de trabajo.

b) ¿Hay diferencias cuantitativas entre calcular el FM teniendo en cuenta las masas a

corto plazo (gestión financiera a CP: clientes, inventarios, impuestos, inversiones,

tesorería, proveedores, y deuda) o las de largo plazo (gestión financiera a LP:

patrimonio neto, deuda a LP y activos a LP)? ¿Aunque no haya diferencias

cuantitativas, hay diferencias cualitativas?

R=/ Como se puede observar en los resultados no existen diferencias cuantitativas si los hacemos con un enfoque "Corriente" o con un enfoque "NO Corriente"

Si pueden haber diferencias cualitativas porque estos resultados solamente los estamos analizando desde un punto de vista que se ve, pero sabemos que en el manejo de las empresas hay muchas cosas que a simple vista no se pueden observar y ahí es donde empieza a ser importante la parte cualitativa, se requiere de conocer a fondo el manejo de la compañía, Pongo un ejemplo que tal si ese exceso de capital que nos muestra los resultados tengan que utilizarse en muy corto tiempo, la empresa quedaría sin liquidez a pesar que el resultado nos muestra que tiene muy buen capital de trabajo.

c) ¿Qué opinión le merece a usted la calidad del mismo?

R=/ En mi opinión los datos del trabajo son muy concretos y están los necesarios para elaborar algunos índices como los que se han llevado a cabo, pero si uno quisiera

...