Interbolsa

GRUPO INTERBOLSA

DANIEL ALFONSO LÓPEZ TIBABISCO

DIANA BRIGHT HOLGUÍN

CARLOS EDUARDO NAVA GALEANO

LORENA SÁNCHEZ

LEIDY LUCERO RUÍZ CAMACHO

CAMILO QUINTERO

CAROLINA DEL PILAR DÍAZ BEJARANO

UNVERSIDAD DE CIENCIAS APLICADAS Y AMBIENTALES (U.D.C.A.)

ESCUELA DE ECONOMIA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

GEOPOLITICA Y GLOBALIZACIÓN

BOGOTÁ D.C.

2012

GRUPO INTERBOLSA

Presentado por:

DANIEL ALFONSO LÓPEZ TIBABISCO

DIANA BRIGHT HOLGUÍN

CARLOS EDUARDO NAVA GALEANO

LORENA SÁNCHEZ

LEIDY LUCERO RUÍZ CAMACHO

CAMILO QUINTERO

CAROLINA DEL PILAR DÍAZ BEJARANO

Trabajo realizado para optar nota del tercer corte.

Presentado a:

GUSTAVO ROJANO AMADOR

UNVERSIDAD DE CIENCIAS APLICADAS Y AMBIENTALES (U.D.C.A.)

ESCUELA DE ECONOMIA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

GEOPOLITICA Y GLOBALIZACIÓN

BOGOTÁ D.C.

2012

INTRODUCCIÓN

En estos últimos 20 años de funcionamiento, INTERBOLSA desarrolló un modelo de negocio que promovía los mercados activos financieros. Así como administrando diferentes portafolios de inversiones, acciones ordinarias, bonos y ADR (American Depositary Receipt); encontrándose en la bolsa de valores de Colombia y negociando con el mercado OTC de los Estados Unidos. Su mercado se extiende en Bogotá, Medellín, Cali, Bucaramanga, Barranquilla, Manizales, Cartagena, hasta Panamá y Brasil.

Actualmente la INTERBOLSA se ve afectada por la irresponsabilidad de los subordinados, generando una suspensión de desembolsos de su matriz y por el incumplimiento por obligación de pagar 20.000 millones de pesos.

Así mismo como la captación de conversaciones por medios electrónicos, extractos y otros documentos, los cuales fueron manipulados de alguna manera sobre las acciones de FABRICATO donde aplicaban operaciones bursátiles de la compañía.

Esta determinada situación llego a ser tan grave que el Banco de la Republica decidió abrir una ventanilla de liquidez a todas aquellas firmas accionistas y comisionistas para evitar un efecto dominó y el decaimiento de él mercado de valores. De la misma manera el gobierno temía por la economía del país y tuvo que intervenir en dicho proceso por temor a que el mundo capitalista cayera otra vez, como lo sucedido hace cuatro años con Wall Street – Lehman Brothers el antiguo banco de inversión de los Estados Unidos con más de 154 de funcionamiento.

Por otra parte algunos expertos consideran que la legislación colombiana no cubre aspectos importantes de seguridad y vigilancia para los diferentes grupos financieros; trabajo el cual le corresponde principalmente a la Superintendencia Financiera que no cumple sus obligaciones operacionales y que el gobierno considera que ese aspecto debe ser solucionado cuanto antes para que no se vuelva a afectar la parte política, económica é interpersonal, como más adelante lo daremos a entender.

ASPECTOS DE LA INTERBOLSA

 ALCANCES ECONÓMICOS

El caso de INTERBOLSA ha hecho que a partir de su intervención se generen secuelas en el mercado de valores, el cual ha presentado varias jornadas con índices a la baja, por ello ante el buen funcionamiento que iba presentado la economía, esta situación, la puede ver afectada, pues la bolsa es un indicador claro de nuestra economía.

Igualmente la liquidación que esta ha tenido implica que la más grande compañía comisionista del mercado se haya ido al piso, y con ello el 27% de negociaciones que maneja en el mercado de valores, dentro de ese porcentaje se situaba un 21% hacia el mercado de acciones, esto claramente afecta la confianza de los inversionistas, lo que ha dado como resultado una disminución en la cantidad de transacciones y negocios accionarios colombianos, que han mostrado cifras en rojo. Sin embargo de acuerdo a declaraciones del presidente de la bolsa de valores de Colombia, “siempre y por encima de todo se protegerá al inversionista”, y aunque el mercado ha ido a la baja, se pretende que de acuerdo al buen funcionamiento que ha tenido el país en materia macroeconómica y financiera, todo vuelva a retomar su anterior normalidad.

A pesar de ello la normal liquidez de la bolsa se ha visto afectada, y se pone en tela de juicio el papel que están desempeñando las comisionistas de bolsa del país, y donde el riesgo se traslada ya hacia el manejo que le den las mismas al dinero que es entregado por los inversionistas, así mismo el papel que juega la superintendencia y en materia legislativa son muy vagos y presentan también dificultades a la hora de controlar el mercado bursátil, sin embargo la verdadera situación del mercado de valores es crítico, y puede ver comprometido no solo deuda privada sino también publica, lo cual representaría graves problemas para los dineros públicos del estado.

Ese otro punto álgido que toca INTERBOLSA y que afectan duramente al estado, es el tema de deuda pública con un 22% de manejo a cargo de la compañía, esto se dirige hacia los TES ó papeles del tesoro nacional, en el cual cerca de 1,6 millones se encuentra en disposición y manejo de la firma comisionista. Sin embargo el grupo Bancolombia se ha hecho cargo de los contratos que tenía INTERBOLSA en este mercado, para que así este no se vea afectado. Bancolombia asumirá no solo los contratos sino también activos y pasivos de esta, debido a que es el banco más grande del país, lo que permitiría manejar las operaciones a partir de un contrato de sesión.

El sector textil demuestra debilidades que serán reflejadas en pérdidas para este grupo, pues se está demostrando que claramente ha perdido competitividad y participación mundial.

Situaciones como el notorio precio inflado de una acción como la de FABRICATO y el caso de sus repos, HARÁNQUE las de otras acciones pierdan valor así no tengan relación con INTERBOLSA, y las personas tenderán a la venta. Inversionistas extranjeras verán mayor riesgo, y esto tendrá un impacto sobre los costos de la deuda para compañías oficiales y privadas que realizan sus colocaciones en el extranjero.

Adicionalmente no cabe duda que dineros posiblemente de ahorradores, accionistas, intermediarios, inversionistas y empresarios, se vea afectado y el consumo colombiano también tenga un golpe, debido a las posibles pérdidas no solo privadas sino también públicas.

Otro aporte económico lo ha hecho el banco de la republica quien ante la situación de falta de liquidez del sector y ante el rechazo de entidades bancarias hacia las comisionistas, ha decidido aumentar la inyección que anteriormente tenía el mercado, para realizar operaciones de expansión transitorias con títulos de deuda corporativa.

Pero sigamos hablando de la parte numérica de INTERBOLSA ya que es importante ilustrar de mejor manera la situación que tuvo que vivir esta compañía y llama la atención que entre los números de los activos están, por ejemplo, las acciones de COLTEJER, con una valoración de $56.254 millones. Cifra importante si se tiene en cuenta que sufrió una desvalorización de más de $31.000 millones, pues su valor real en libros es de $24.896 millones. En el caso de FABRICATO, el valor de las acciones que tiene INTERBOLSA es de $32.458 millones.

En cuanto a las operaciones ‘repos’ activas, aparecen en total $25.000 millones, de los cuales $2.113 millones están a nombre de Alessandro Corredori (Inversionista Italiano). Y en las cuentas por cobrar, INTERBOLSA registró ante la entidad de control préstamos por $7.000 millones al mismo ciudadano italiano protagonista es esta novela económica que tiene contra las cuerdas a los representantes de la firma comisionista más grande del país.

Aunque cabe señalar que a pesar de la restricción de liquidez, la comisionista venía operando normalmente. El presidente de la Bolsa de Valores de Colombia, Juan Pablo Córdoba, ratificó que INTERBOLSA ha venido honrando todas sus obligaciones. El superintendente financiero, Gerardo Hernández, aclaró que los problemas son de liquidez y no de solvencia, algo que sería mucho más grave. De hecho, la sociedad comisionista tiene un patrimonio de 139.470 millones de pesos y su nivel de solvencia es 21,72 por ciento, por encima del 9 por ciento exigido por las autoridades.

Pero como un problema de liquidez temporal en una firma de bolsa se puede convertir en un hueco mayúsculo si no se para a tiempo, el gobierno prefirió adelantarse. La idea es que un agente especial designado por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras, FOGAFÍN consiga recursos para que la firma retome sus operaciones en condiciones normales y los inversionistas obtengan el pago total o parcial de sus acreencias. Probablemente lo que siga ahora será la venta de algunos negocios del Grupo INTERBOLSA que desde ya la firma está ofreciendo.

 ALCANCES POLITICOS

El congreso de la republica decidió realizar un debate de control político con el fin de establecer las responsabilidades de todos los sectores en la crisis financiera de la firma comisionista INTERBOLSA.

Aunque el debate es de mucha trascendencia para el país, porque es difícil pensar que

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