Preparación y evaluación de proyectos

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“FLUJO DE CAJA”

Bicentenario

Nombre: Catalina Ferrada Trujillo

Docente: Enrique Piraino

Curso: Preparación y Evaluación de Proyectos

Fecha de Entrega: 06/06/19

INTRODUCCIÓN

Un flujo de caja (Cash Flow, en inglés) es un informe financiero para ordenar los ingresos y egresos de dinero que tiene la empresa durante un tiempo definido, es decir, ayuda a conocer la liquidez del negocio. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de préstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, préstamos, intereses, amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que los ingresos del período fueron mayores a los egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos.

Como se mencionó anteriormente el préstamo debe verse reflejado en un flujo de caja, un préstamo corresponde al financiamiento proveniente de créditos obtenidos en instituciones financieras, claramente para financiar parte o totalidad del proyecto.

De los resultados obtenidos en el flujo de caja, no basta con analizar si los ingresos son mayores a los egresos para tomar decisiones. Se suelen utilizar indicadores para saber la conveniencia de la realización del proyecto, un indicador bastante utilizado en la evaluación de proyectos es el VAN (Valor Actual Neto), es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa inversión. Si el VAN es mayor a cero conviene realizar el proyecto, si el VAN es igual o menor a cero no se recomienda realizar el proyecto.

DESARROLLO

En el desarrollo de este trabajo, se realizará la evaluación de un proyecto a través de diferentes flujos de caja, primero serán presentados los datos, luego se realizará un flujo de caja donde no se considerará la utlización de crédito,y se calculará su debido VAN, luego se presentará un segundo flujo de caja donde se utilizará crédito como método de financiamiento. Para el desarrollo de este ejercicio se harán ciertos supuestos, los cuales serán debidamente explicados.

DATOS

DATOS PARA FLUJO DE CAJA SIN CRÉDITO

INVERSIÓN: ($5.300.000)

•  Adquirir máquina de $4.000.000, la cual si es cancelada al contado tiene un descuento del 10%, su valor de salvamento es $2.500.000 al año 3, con una vida útil contable de 4 años

• TABLA

• Costo estudio: $500.000

COSTOS:

• Costos Fijos

Administración: $100.000 mensualmente

Seguros: $50.000 mensualmente

• Costos Variables

DEMANDA: Por los próximos 3 años, comenzando con un precio de $5.000, reajustado al 10% anual

CAPITAL DE TRABAJO: Corresponde a 2 meses de costos totales

TASAS:

• Tasa de impuesto: 20% anual
• Tasa costo alternativo: 1% mensual

SUPUESTOS

• Se trabará el ejercicio con una depreciación de línea recta, es decir, su valor de compra dividido en los años de vida útil
• Un segundo supuesto para la realización de esta evaluación será que las inversiones hechas antes del momento cero, serán llevadas al momento cero para así poder obtener el monto total de la inversión
• No se tomará en cuenta el costo de estudio, el cual podría verse reflejado en el flujo de caja como amortización de estudio, sin embargo como fue visto en clases no se tomará

FLUJOS FUERA DEL PERÍODO

Dentro de este proyecto, existen compras que deben ser realizadas antes del comienzo de este, es decir antes del momento cero del proyecto. Además existen pagos de materiales para la producción que son a 30 y 60 días. Lo que sucede con estos dos casos, es que quedan flujos fuera del período, dado que el horizonte del proyecto es desde el momento cero hasta el mes 36, quedando antes del momento cero y después del mes 36 costos de inversión y costos variables respectivamente. Para poder plasmar tales costos en el flujo de caja en el período correspondiente, se llevan las compras que se hacen antes del proyecto todas al momento cero y los pagos que quedan fuera del mes 36 se llevan todos al mes 36, dado que aunque en la realidad los tiempos son distintos, son costos en los que si o si debe incurrir la empresa y por lo tanto deben verse efectuados en el flujo de caja.

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