Que Es Prima De Riesgo

La prima de riesgo o diferencial de deuda es el sobreprecio que paga un país para financiarse en los mercados en comparación con otros países.1 2 3 4 De esta forma cuanto mayor es el riesgo país, más alta será su prima de riesgo y más alto será el tipo de interés de su deuda.5 Dicho de otra forma, es la rentabilidad que exigen los inversores (interés) a un país para comprar su deuda soberana en comparación con la que exigen a otros países. La prima de riesgo mide la confianza de los inversores en la solidez de una economía.

Ejemplo

España y Alemania necesitan emitir bonos a diez años de forma regular para financiarse.

Si la rentabilidad de los bonos españoles a diez años es del 6,099%, y la de los bonos alemanes del 2,621%, la diferencia es del 3,478%, es decir, de 347 puntos básicos. En este caso, la prima de riesgo española sería de 347 puntos.

La prima de riesgo de los países de la Unión Europea se calcula respecto de Alemania porque se supone que su deuda pública es la que menor riesgo de impago tiene, incluso se suele aceptar su riesgo de impago es 0 ¿Qué es la prima de riesgo?

La prima de riesgo es un concepto utilizado en economía que indica el recargo o gravamen que el inversor reclama al deudor en función del mayor o menor riesgo que exista (o que pueda ser interpretado) de que este último no pueda satisfacer las obligaciones contraídas con el inversor.

Los inversores teóricamente exigirán una mayor prima de riesgo a un Estado por comprar su deuda, si existen mayores dudas de que no pueda después devolver ese dinero con sus intereses correspondientes.

Antes de seguir profundizando en el concepto económico de la prima de riesgo, debemos conocer lo que es la deuda pública de un Estado y la rentabilidad de la deuda de un país.

¿Qué es la deuda pública?

Los Estados se endeudan porque quieren financiar inversiones a medio o largo plazo o porque necesitan hacer caja de forma rápida para hacer frente a pagos inminentes. Los países necesitan recursos financieros y entonces emiten títulos de valores. Estamos hablando de la deuda pública de un país.

¿Qué es la rentabilidad de la deuda de un país?

Los Estados buscan en los mercados nacionales o extranjeros fondos que deberán pagar en el futuro con una rentabilidad fijada. Aquí por tanto aparece otro concepto financiero que es importante conocer: la rentabilidad de la deuda de los Estados. Un determinado país acude al mercado primario de deuda soberana para realizar sus emisiones mediante subastas a un interés, que fluctuará en relación a dos factores: 1.- la demanda. 2.- el plazo de vencimiento. A menor demanda, el interés será mayor y a la inversa; si nos encontramos con una fuerte demanda, el interés de los bonos será más bajo. En cuanto al segundo factor, el vencimiento, hay que señalar que a mayor plazo, mayor rentabilidad reclamarán los inversores.

El precio de la deuda alemana se toma como referencia ya que tiene la consideración de ser estable, segura y que no se ve fuertemente afectada por problemas coyunturales o situaciones efímeras de un determinado escenario económico.

Ejemplo de prima de riesgo

Una vez llegados aquí podemos ya ofrecer un ejemplo con respecto a la prima de riesgo española:

El día 7 de diciembre de 2010 a las 11:16, el rendimiento del bono alemán a 10 años se situaba en el 2,90% y el rendimiento del bono español a 10 años al 5,29%. A partir de estos datos, para calcular la prima de riesgo española, solo debemos hacer una resta: 529 – 290 = 239 puntos básicos. La prima de riesgo de riesgo española en ese instante se situaba

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