Sistema Financiero Mexicano.

Unidad V. “Sistema Financiero Mexicano”

Duración: 15 horas

Competencia de la unidad: “Identificar los diferentes organismos e instituciones que regulan y supervisan el sistema crediticio en general para conocer de qué forma influyen y determinan la política monetaria mexicana, bancaria, de valores y seguros en general”.

5.1 Estructura del Sistema Financiero Mexicano

El “Sistema Financiero Mexicano (SFM)” se define como un conjunto de instituciones que captan, administran, norman, regulan y dirigen tanto el ahorro como la inversión en el contexto político-económico que brinda un país. De otra forma, constituye el gran Mercado donde confluyen oferentes y demandantes de recursos monetarios lo cual permite la asignación eficiente de estos recursos para incrementar el bienestar de la sociedad.

El pago de bienes y servicios, el ahorro, los préstamos y créditos otorgados y la inversión son todas las series de actividades que se realizan mediante los instrumentos, las instituciones y los mercados financieros, que están integrados por: grupos Financieros, Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depósito, Uniones de Crédito, Casas de Cambio y Empresas de Factoraje.

Dentro de las instituciones financieras también participan los agentes reguladores y de apoyo al sistema financiero cuya función principal es de regular las actividades financieras entre inversores y ahorradores, además de facilitar las transacciones que se realizan en los mercados financieros.

El máximo órgano administrativo para el Sistema Financiero Mexicano (SFM) es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

El marco jurídico del sistema financiero mexicano está contenido en las siguientes leyes:

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos.

Ley Orgánica de la Administración Pública Federal.

Ley Orgánica de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Reglamento Interior de la SHCP.

Ley Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito.

Reglamento de las Sociedades Nacionales de Crédito.

Ley Orgánica del Banco de México.

Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares.

Ley General de Instituciones de Seguros.

Ley General de Instituciones y Fianzas.

Ley Orgánica de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Ley Orgánica de la Comisión de Seguros y Fianzas.

Reglamento Interior de la CNBV.

Reglamento de Inspección, Vigilancia y Contabilidad de las Instituciones de Crédito.

Ley del Mercado de Valores.

Ley Orgánica de Crédito Rural.

Ley General de Sociedades Mercantiles.

Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

Para consultar las leyes correspondientes ingresa a la página de la Secretaría de Gobernación denominada Orden Jurídico Nacional en la dirección electrónica: www.ordenjuridico.gob.mx.

Las funciones básicas de los mercados financieros son:

1. Determinar el precio de los títulos financieros.

2. Proporcionar liquidez a los mercados. Se refiere a la facilidad de ser vendido el instrumento financiero.

3. Reducir los costos de búsqueda y de información

Existen dos posibilidades de comprar acciones de una empresa en el mercado de valores, ya sea en el mercado primario o en el mercado secundario. La única diferencia entre ambos es que en el primario se negocian acciones que una empresa emite por primera vez, y el mercado secundario se refiere a comprar acciones ya existentes, mismas que son puestas a la venta por otro inversionista.

Mercado primario

Mercado secundario

Figura 5.3 “Los mercados de dinero primario y secundario”

Instituciones financieras: Son las encargadas de crear, innovar e intercambiar los instrumentos financieros. Los intermediarios financieros obtienen fondos emitiendo títulos contra ellos mismos a los participantes del mercado e invirtiendo después esos fondos. Permite la transferencia de riesgos mediante la diversificación, se disminuyen los costos de búsqueda y facilita los mecanismos de pago.

Algunas instituciones financieras son:

Banca Comercial: emite pasivos en forma de pagarés bancarios, cuentas de cheques y otros a cambio de dinero.

Casa de Bolsa: intermediario entre las empresas emisoras de valores y los inversionistas, cuya función es auxiliar a las empresas en la colocación de instrumentos financieros y adquirir títulos.

Uniones de Crédito: asociaciones corporativas integradas por socios pertenecientes al mismo rango industrial. Reciben depósitos de sus socios y a cambio otorgan créditos primarios.

Compañías de Seguros: emiten valores indirectos o contingentes como pólizas, de las cuales reciben primas que a su vez pueden invertir en activos financieros.

Fondos de pensiones: son los encargados de administrar los recursos aportados por los trabajadores para su jubilación.

Instrumentos financieros: Son los títulos o documentos que representan una obligación o derecho legal sobre algún beneficio futuro (Fabozzi y Modigliani).

Se clasifican en dos grandes grupo: los instrumentos de deuda y las acciones. Los instrumentos de deuda son a corto plazo (menos de un año) como los depósitos bancarios, el papel comercial y créditos bancarios; las obligaciones a largo plazo como los bonos bancarios, obligaciones y otros. Las acciones (parte social de la empresa), que ha encontrado algunas variaciones como las acciones preferentes, la deuda convertible en acciones, los contratos adelantados, futuros y opciones, swaps, productos estructurados, y otros.

Diferencias entre deuda y acciones:

Deuda Acciones

• Plazo limitado

• No dueños de la empresa

• Acreedores no tienen derecho de voto

• Promete pago de intereses y capital

• Puede llevar a la bancarrota • Plazo ilimitado

• Dueños de la empresa

• Tienen derecho de voto

• Generan rendimientos no predefinidos a través de ganancia en capital y pago de dividendos

Cuadro 5.4 Diferencia entre deuda y acciones

Mercado de Dinero Mercado de Capitales

Gobierno Federal Cete´s Bonos

Udibonos

Eurobonos

Empresas Privadas Papel Comercial

Pagaré a mediano plazo Acciones

Obligaciones

Eurobonos

Bancos Aceptaciones Bancarias

Eurobonos

Cuadro 5.5 Los instrumentos financieros más usuales en México.

La importancia de los instrumentos financieros radica en las siguientes dos funciones:

• Trasfieren fondos: de aquellos que desean ahorrar hacia aquellos que requieren recursos para invertir en activos contribuyendo con esto al crecimiento económico.

• Redistribuyen el riesgo: entre aquellos que buscan reducirlo y aquellos dispuestos a tomarlo. Por ejemplo, una empresa al emitir acciones obtiene recursos líquidos, pulveriza su capital y con esto distribuye el riesgo de la empresa entre los distintos accionistas.

5.2 Organismos

Agentes reguladores en México:

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP): establece las normas generales de política financiera, los criterios normativos y de control de las Instituciones del Sistema Financiero, entre otras.

Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la República. De acuerdo con lo dispuesto por la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal y por su Reglamento Interior, está encargada, entre otros asuntos, de:

• Instrumentar el funcionamiento de las instituciones integrantes del Sistema Financiero Nacional.

• Promover las políticas de orientación, regulación y vigilancia de las actividades relacionadas con el Mercado de Valores.

• Autorizar y otorgar concesiones para la constitución y operación de sociedades de inversión, casas de bolsa, bolsas de valores y sociedades de depósito (S. D. INDreview que, a la fecha, funge como un depósito centralizado de valores).

• Sancionar a quienes violen las disposiciones legales que regulan al Mercado de Valores por conducto de la CNBV.

• Salvaguardar el sano desarrollo del Mercado de Valores.

• Designar al Presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Tiene la función gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo del país. Consiste en recaudar directamente los impuestos, derechos, productos y aprovechamientos; así como captar recursos complementarios, mediante la contratación de créditos y empréstitos en el interior del país y en el extranjero.

Banco de México (BANXICO): regula la política monetaria y cambiaria del país, tiene capacidad de influir y regular la política de tasas de interés, administra las reservas monetarias, entre otras.

Es el banco central de la nación. Fue creado por la ley del 15 de agosto de 1925 y constituido por escritura pública el 1 de septiembre de ese mismo año. Actualmente se rige por la Ley del Banco de México publicada el 23 de diciembre de 1993 correspondiéndole desempeñar las siguientes

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