Swaps Y Futuros

1- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas a un forward de una acción es incorrecta?

b) Los dividendos nunca están incluidos en un forward de acciones.

La respuesta es la b, porque se dice que en forward las acciones pagan un tipo de cupón que son los dividendos.

2.- Un inversionista ha entrado en un contrato forward para comprar EUR 10 millones a un tipo de cambio de USD 0.98 por euros. En la fecha de liquidación, el tipo de cambio spot es USD 0.97 por euro. Si el contrato ha liquidado en efectivo, el inversionista

b) Recibirá un pago de USD 100,000.

(0.98-0.97)*10 000 000 = 100 000; por lo que recibiré un pago de USD 100,000.

3.- El precio de una acción actualmente es USD 30 y se espera que pague dividendos de USD 0.30 en 20 días y 65 días. ¿Cuál es el precio del contrato forward a 60 días cuando la tasa de interés es 5%?

c) USD 29.94.

Se tiene que descontar el dividendo y traerlo a valor presente , entoces calculo esos $ 0.30 al día 20 ; por lo tanto,

Pdv= 0.30 / ((1+0.05)^ (20/365)), lo que da un resultado de $ 0.2992, este es el valor del dividendo pagado en 20 días. El precio forward será igual a (30-0.2992)*((1.05)^(60/365)) = $ 29.94.

Por lo tanto, el precio forward de esta acción en 60 días es igual a $ 29.94.

4.- Después de 37 días, el precio de la acción de la pregunta anterior es USD 21 y la tasa libre de riesgo es 5%. El valor del contrato forward de la acción para una posición corta es

b) + USD 8.85.

La posición corta es lo que he vendido a 29.94 dólares, pero pasaron 37 días y conforme vaya cambiando la acción el valor del contrato va cambiando también; por lo que se tiene que ver cuanto va cambiando en el transcurso.

Entonces, el valor del contrato en una posición larga será igual al St – Pc Forwar a esa fecha, entre (1+r)^(T-t); donde St es el precio del subyacente en una fecha determinadas . Por lo que reemplazando datos sería 21- (29.94/(1.05)^(60-37/365), el resultado será $-8.85; pero como pide la posición corta por lo que será $8.85 positivo.

5.- ¿Cuál es el precio forward sobre un índice de acciones a 200 días cuando el spot del índice es 540, el rendimiento del dividendo continuo es 1.8% y la tasa de interés libre de riesgo compuesto continuo es 7% (con una curva de rendimientos plana)?

b) 555.61.

El precio del subyacente vale mucho, El índice tiene muchas acciones y pagan

...