CONDICIONES PARA EL DESARROLLO DE UNA BOLSA DE PRODUCTOS EN EL PERÚ

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 Universidad de Lima

Facultad de Ciencias Empresariales y Económicas

Carrera de Contabilidad

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CONDICIONES PARA EL DESARROLLO DE UNA BOLSA DE PRODUCTOS EN EL PERú como alternativa de comercialización de productos agrícolas en un mercado organizado

Trabajo de investigación para optar el Título Profesional de Contador Público

Jose Maria Saldarriaga Tello

Código 20152325

Asesor(a):

Roxanna Elvira Ardiles Carvo

Lima – Perú

Octubre de 2020

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN        4

CAPITULO I: FUNDAMENTACIÓN        5

1.1.        Descripción de la realidad problemática:        5

1.2.        Antecedentes a la investigación:        8

1.2.1. La Bolsa de Productos de Lima y la Bolsa de Productos del Perú:        8

1.2.2. La rentabilidad de la Bolsa de Productos de Lima        10

1.2.3. Las Bolsas de Productos en Latinoamérica:        11

1.2.4. La Subasta Inversa Electrónica: Perú Compras        13

1.3.        Formulación del problema        15

1.3.1.        Problema general:        15

1.3.2.        Problemas específicos:        15

1.4.        Objetivos de la investigación:        15

1.4.1.        Objetivo general:        15

1.4.2.        Objetivos específicos:        15

1.5.        Justificación:        16

1.6.        Alcances y limitaciones de la investigación        17

1.7.        Teorías generales relacionadas al tema:        18

1.8.        Bases teóricas sobre el tema        18

1.9.        Marco Conceptual:        19

1. 9.1. Bolsas y Mercado de Capitales:        19

1.9.2. Productos e instrumentos financieros que se ofrecen en las Bolsas de Productos Latinoamericanas        19

CAPITULO II: MARCO METODOLÓGICO        21

2.1. Hipótesis:        21

2.1.1. Hipótesis general:        21

2.1.2. Hipótesis específicas:        21

2.2. Variables de investigación:        22

2.2.1. Variables independientes:        22

2.2.2. Variable dependiente:        22

2.3. Matriz de consistencia:        22

2.4. Tipo y diseño de la investigación:        23

2.5. Unidad de análisis:        24

2.6. Población:        24

2.7. Muestra:        24

2.8. Selección de la muestra:        25

2.9. Instrumentos de recolección de datos:        25

2.10. Análisis e interpretación de la información:        26

CAPITULO III: RESULTADOS        26

3.1. Análisis e interpretación:        26

3.2. Contrastación según la investigación realizada con las hipótesis propuestas:        26

CAPÍTULO IV: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN        26

CAPÍTULO V: CONCLUSIONES        27

5.1. Discusión:        27

5.2. Conclusión general y conclusiones del estudio:        27

CAPITULO VI: RECOMENDACIONES        27

REFERENCIAS:        27

BIBLIOGRAFÍA:        29

ANEXOS        31

Anexo 1: Ley N° 26361(Ley sobre bolsa de productos):        31

Anexo 2: Gráficos y figuras        40

Anexo 3: Cuestionario(s)        41

INTRODUCCIÓN

Los productos derivados como futuros  y opciones de commodities negociados en mercados organizados tienen muchas ventajas como contratos estandarizados; la creación, negociación y liquidación de estos a través de una cámara de compensación que vendría a ser como un organismo regulador; la posibilidad de cerrar posiciones comerciales tanto de compra como venta antes de vencimiento; la existencia de un mercado secundario; y, la existencia de garantías para evitar el riesgo de impago, que es asumido en la mayoría de casos por la cámara de compensación. Sin embargo, hoy en día, este tipo de mercados se ven afectados por las decisiones que toman los participantes por lo que muchas veces no se consolidan como mercados eficientes. Es por eso por lo que las decisiones financieras tienen un nuevo enfoque, el cual se basa en las finanzas conductuales o también llamadas finanzas del comportamiento. Este enfoque manifiesta que las decisiones de los inversionistas muchas veces no son racionales ya que se encuentran afectadas a sesgos emocionales y cognitivos por lo que la optimización de este tipo de escenarios se ve limitado y constituye un problema para su sostenibilidad siendo necesario que sea regulado por un organismo propio o independiente que permita el correcto funcionamiento de este mecanismo de comercialización.

Las bolsas de productos son un esquema de comercialización en el cual se realizan transacciones de diferentes rubros en un mercado de físicos y en un mercado de futuros, dentro de los cuales se encuentran productos agropecuarios. El Perú tuvo dos modelos de bolsas de productos las cuales no tuvieron el desarrollo que han tenido en los demás países de Latinoamérica como en Colombia (Bolsa Mercantil de Colombia S.A.) y Chile (Bolsa de Productos de Chile, Bolsa de Productos Agropecuarios S.A. y filiales), por lo que esta investigación pretende analizar las ventajas financieras-económicas de estas bolsas de productos y/o mercantiles, así como una propuesta de una nueva implementación en el Perú en un escenario optimista a pesar del contexto actual. Por lo tanto, se analizarán las condiciones necesarias para un proyecto de una nueva implementación de una bolsa de productos en el Perú con las normas existentes en el régimen peruano y en base a las bolsas de productos latinoamericanas. Por último, se realizará un comparativo con el organismo gubernamental actual de compras públicas de productos agropecuarios por parte del Estado Peruano como es la subasta inversa electrónica de Perú Compras.

CAPITULO I: FUNDAMENTACIÓN

1.  Descripción de la realidad problemática:

Arias et al. (2012) nos menciona que una bolsa de productos según la Conferencia de las naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo es un mercado de bienes, servicios y /o instrumentos financieros y contratos vinculados que tiene como objetivo cubrir y trasferir el riesgo de los precios de los productos; que tiene como participantes mayormente a productores, consumidores, procesadores, compañías de trading, casas de bolsa; y, fondos administrados e inversores institucionales. Actualmente, hay varias bolsas y mercados en la región de América Latina y el Caribe (LAC) las cuales facilitan el comercio y el desarrollo de productos financieros en países cuyas economías tienen una proporción relativamente elevada de actividades agrícolas primarias y secundarias o bien de subastas o importaciones sustanciales de alimentos.

Dentro de las bolsas de productos más desarrolladas encontramos las de Brasil, Colombia, Chile, Uruguay y Argentina. Por ejemplo, en Argentina existen dos bolsas de físicos de granos que son la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de Rosario además del Mercado a Término de Buenos Aires (MATba) que es un mercado de futuros y opciones; en Colombia está la Bolsa Mercantil de Colombia; en Chile se tiene la Bolsa de Productos de Chile ;y, por último en Brasil se encuentra la Bolsa de Mercaderías y Futuros, siendo esta última una de las bolsas mejor desarrollas de la región.

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