Crisis colombiana en los años noventa: Origen, resolución y lecciones institucionales

UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA

MAESTRÍA EN DERECHO CON ÉNFASIS EN DERECHO

BANCARIO Y BURSÁTIL

PRESENTADO POR: DIANA MARCELA  PULIDO SARMIENTO.

a. Cuál de las siguientes tasas de interés alternativas recomendaría usted a una persona que tomará un crédito por $12 millones para la compra de un automovil.

[pic 1]

Respuesta

 De conformidad  al cuadro comparativo  de las tasas de interes   de cada una de las entidades, el  credito  de  CFC Aliados  tiene la tasa de  interes más economica para  la suma en prestamo  que  se desea  solicitar.

b. Usted  dispone de  un millón  para invertir  en la mejor tasa  del mercado a un año, indagando encuentra las siguientes  posibilidades. ¿Cuál es  la mejor tasa de  interés?

[pic 2]

Respuesta.

 4.88% TA es la mejor tasa, pues su tasa en términos efectivos nos arroja mejores resultados

c.

[pic 3]

d. Un inversionista está pensando ahorrar determinada suma. Cotizando, encuentra dos tasas de interés: Banco A: 12% NATV y Banco B: 12% NATA. ¿Cuál de las dos opciones le recomienda?

Respuesta

La tasa anticipada es más atractiva, pues dada la relación iv= ia/(1-ia) , luego si convertimos el interés anticipado a vencido nos da  4.16% que es mayor 16  básicos que la tasa 4%TV que nos da el otro banco

e. Cuál es la tasa real de un crédito de redescuento pactado al DTF vigente + 3%EA?

Respuesta

DTF vigente del 23/03/2015 a 29/03/2015 = 4.3396 NATA

Que se convierte con la formula

iv= ia/(1-ia)

EA = {(1 + Ip ) n –1]

Y en Excel

DTF vigente del 23/03/2015 a 29/03/2015 = 4.46EA (Banco de la república, 2015)

= 4.46% EA +3%EA = 7.46EA

f. ¿Cuál es la tasa real de un crédito de fomento pactado al DTF – 2%EA?

Respuesta

DTF vigente del 23/03/2015 a 29/03/2015 = 4.3396 NATA

Que se convierte con la formula

iv= ia/(1-ia)

EA = {(1 + Ip ) n –1]

Y en Excel

DTF vigente del 23/03/2015 a 29/03/2015 = 4.46EA (Banco de la república, 2015)

= 4.46% EA – 2 %EA = 2.46 EA

LA TASA DE  INTERES PARA  LA FIANCIACION DE VIVIENDA EN COLOMBIA,  DE LA UPAC AL  UVR

Como es  sabido para  la  mayoria  de personas, es indispensable   ocupar un lugar de  habitación,  que   les brinde proteccion, seguridad  comodidad   para desarrollar allí  su vida,   y  una forma de  logarlo es el  arrendamiento   u  compra de  vivienda,   en aras  de  que  las personas  en Colombia  adquirieran su vivienda  en  los  anos  setenta   se  creo un sistema  de fianciación,  a traves  una  tasa de  una tasa de interes especial,   denominada UPAC.

Antecedentes históricos

Para comenzar es pertienente,  conocer las razones  o  situaciones que dieron  lugar  a la creacion del  sistema de  fianciacion de  vivienda  UPAC,  tenemos pues que en la década de los  setenta durante el  gobierno de  Misael Pastrana Borrero, aquel  tuvo plan de  gobierno denominado las   Cuatro Estrategias, en el cual se plasmaron  como derroteros  de  su plan de  gobierno   cuatro puntos   a saber:

1.  El desarrollo  urbano
2. El aumento a las exportaciones
3. El  crecimiento de  la productividad  agrícola.
4. Una mejor distribución de la riqueza basada en un sistema progresivo de impuestos.

En atención, al objetivo de logar un mas alto desarrollo urbano,  el gobierno      considero  que la mejor  manera de  logarlo era incetivando al sector de la construcción, en razón a que en este sector  confluyen distintas industrias, y su  impulso  jalonaría  a un   amplio sector de la economía,  al mismo tiempo  se  observa  que  (PIZANO DE NARVAÉZ, De la UPAC a la UVR Vivienda en Colombia 1970-2005, 2005, pág. 16)“ El sector  de  la construcción  de  vivienda venía de un proceso de  crecimiento lento, que se  agudizo en  1972.  En  ese año,  el área construida  cayó  cerca de  11% y los créditos de vivienda se redujeron en 26 %”,  al   observar aquella situación,  y   en  razón que el gobierno  no contaba   con  los recursos  para inyectar  al sector, se  creó un sistema de financiación  cuyo origen legal se encuentra  en los Decretos  677, 678 y  1229  de  1972, en  donde se instituyo la figura de las corporaciones de   ahorro y vivienda  (CAV) quienes  se encargaban de captar recursos  de ahorro personal denominado UPAC, (URRUTIA, 2012, págs. 39-40)”  los activos (créditos hipotecarios)  y pasivos con los que   éstas entidades  cuentan se denominarían en una unidad que se ajustará  con la  inflación. Adicionalmente, se estableció  que  los movimientos  financieros  de las  CAV se harían con base  en la UPAC, que consistía en un índice ajustable por la inflación   acumulada  de los  doce meses  anteriores”.

Con la implementación de   este nuevo sistema de financiación, se obtuvieron los resultados esperados muy pronto  las CAV,  captaron  recurso y se impulso el sector constructor,  y miles de colombianos  adquirieron créditos de   a traves  de los que adquirieron  sus  viviendas. Paralelo, a ello es  de resaltar  el  surgimiento de  un gran  numero de corporaciones  de   ahorro y vivienda CAV, quienes captaban   ahorro y  tenian como activos  creditos  de  vivienda  a  largo plazo,   asimismo los ahorradores  apreciaba este sitema  porque  les reconocía una remuneracion diaria.

A pesar del logro de sus  objetivos, como el  de  dinamizar la economía  el sistema  se  vio enfretando en  la decada de los noventa  a una  serie de   circuntancias   que dieron dieron lugar  a su adebacle,  y una crisis economico,  y social  que dejó  una gran mella en  la sociedad  colombiana.

CRISIS DEL UPAC

Es  de  anotar que han sido múltiples los factores que han dado  lugar  a que se  desarrollara una crisis  en el sistema UPAC,  entre las que podemos encontrar. La apertura económica  llevada   a cabo en los  años  90, el boom del crédito,  cambio en las estructurales del sistema financiero.  A continuación se  desarrollarán cada  uno de las causas, para entender  su influencia y contingencia  en  el desarrollo de la crisis:

1. Apertura económica  en los años  90

A inicios de los  noventa  en el gobierno de    Cesar Gaviria Trujillo el país vivió un gran  número  de reformas,  entre ellas la expedición de la Constitución Política de  1991,  la apertura económica,  inicio de un proceso de  descentralización política etc. En cuanto la apertura economica, a partir de ella  se  permitio el ingreso de  bienes  y servicios  sin altos  aranceles.

1. Boom del Crédito

La  economía  colombiana en la  década de  los 90 gozaba de buena salud, por  ello se observa en los primeros años un aumento del  gasto que  conllevo a que  se adquirieran mayores créditos de  consumo y de vivienda, como  se puede observar en el cuadro a continuación donde  se observa una tendencia creciente  de los activos del los bancos, y CAVS .

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