Entorno financiero de la empresa

Introducción

El sistema financiero tiene como objetivo fundamental la canalización del ahorro de las unidades económicas, (particulares, empresas o administraciones públicas), con superávit, hacia aquellas unidades con déficit.

Su función esencial es garantizar una eficaz asignación de los recursos financieros, tanto en cantidades, como en plazos y costes. También ha de contribuir a la estabilidad monetaria y financiera de la economía; además de permitir la implementación de la política monetaria por parte de la autoridad competente. Está compuesto por el conjunto de instituciones, mercados e instrumentos que se encargan de canalizar el ahorro.

Es de destacar la labor de intermediación y transformación que realizan las instituciones financieras de convertir los activos primarios emitidos por los agentes económicos con necesidad de financiación, en activos que sean demandados por los ahorradores. Cuanto más avanzado sea un sistema financiero, mayor será la variedad de activos en que colocar el ahorro, y por lo tanto, mejores las posibilidades de financiación para los agentes económicos que la necesiten. Una de las variables fundamentales que afecta a los agentes económicos a la hora de decidir si ahorrar o buscar financiación, es el tipo de interés.

Los agentes que emiten activos financieros directamente, (acciones, deuda pública), los ponen en manos de intermediarios para colocarlos a los ahorradores; estos son activos primarios. En este caso, las instituciones financieras actúan como meros mediadores entre los emisores de activos primarios y sus destinatarios finales, sin que en ningún momento creen ningún tipo de nuevo activo. Cuando los intermediarios financieros emiten un activo, éste se llama activo secundario.

ENTORNO FINANCIERO DE LA EMPRESA

Son muchos los autores que diferencian dentro de la Economía Financiera una serie de áreas entre las que se encuentran las Finanzas Empresariales. En esta línea, Kolb divide la Economía Financiera en tres áreas de estudio.

PRINCIPALES ÁREAS DE ESTUDIO DE LA ECONOMÍA FINANCIERA

 La Inversión: que estudia cómo realizar y gestionar las inversiones en activos financieros (aunque no considera la decisión de adquirir activos reales como inversión).

 Las Finanzas Empresariales, que se ocupan de la gestión empresarial en relación con la inversión en activos reales mediante la formulación del llamado presupuesto de capital, además de considerar también los medios para la obtención de los recursos financieros. Por tanto, se dedica al análisis de las decisiones financieras (inversión y financiación) de las empresas.

 Los Mercados e Instituciones Financieras, que se refiere a las empresas especializadas en la creación, compra y venta de activos financieros, y a los mercados donde estos se negocian.

Los intermediarios financieros crean instrumentos financieros y proporcionar servicios. Además, al igual que las empresas no financieras obtienen fondos para financiar sus operaciones mediante la emisión de títulos o activos financieros.

¿Qué son los mercados financieros?

Por su parte, los mercados financieros son un conjunto de mercados organizados (o no organizados) donde se negocian activos financieros estandarizados (o bien, hechos “a medida”) que sirven, principalmente, para poner en contacto a los individuos a las empresas y los intermediarios financieros.

Las empresas obtienen en estos mercados los fondos necesarios para invertir y los individuos invierten los fondos que utilizarán posteriormente en el consumo futuro. Se facilita así la asignación eficiente de los recursos proporcionando a los individuos la posibilidad de reducir y compartir riesgos. Llegados a este punto, es evidente que la Economía Financiera, y las Finanzas Empresariales como parte de la citada disciplina, se desarrollan, principalmente, en el marco de la actividad empresarial.

¿Por qué es importante conocer el entorno financiero de la empresa?

El conocimiento del entorno financiero de la empresa es fundamental para entender el campo de la financiación empresarial proporcionando una panorámica del entorno externo que debe conocer todo responsable financiero.

En este sentido, deben considerarse elementos como los siguientes.

 Los actuales factores de entorno del medio financiero (globalizado, complejo, competitivo, cambiante, y con gran avance de la desregulación y la desintermediación);

 Las funciones especializadas de cada tipo de intermediario financiero;

 La existencia de diferentes mercados financieros que desempeñan funciones específicas y en los que se emiten o negocian diferentes instrumentos de financiación empresarial;

 Los productos, servicios, instrumentos y operaciones de inversión y financiación así como la continua innovación en este campo.

 El actual sistema financiero europeo.

A este respecto, cabe precisar que el concepto aquí utilizado de "mercados financieros" pretende hacer referencia a todas las fuentes de financiación a las que, hipotéticamente, puede acceder la empresa; si bien, sólo un segmento de los mercados financieros pueden considerarse como oferentes de fuentes de financiación a largo plazo (los denominados "mercados de capitales").

¿Qué son las empresas financieras?

Las empresas financieras son entidades especializadas cuya principal actividad se centra en la mediación entre los prestamistas y los prestatarios de la economía, transformando o emitiendo activos financieros. Una clasificación básica de los intermediarios financieros distingue entre (Parejo, Cuervo, Calvo y Rodríguez, 2001):

 Intermediarios financieros bancarios (Banco central y entidades de crédito), que además de intermediar pueden generar recursos financieros o activos financieros, así como captar fondos reembolsables del público.

 Intermediarios financieros no bancarios, que desarrollan una actividad principalmente mediadora. En este amplio grupo se incluyen: los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), los fondos y las sociedades de inversión, las entidades de seguros, etc.

FUNCIONES DE LAS EMPRESAS FINANCIERAS.

 Son capaces de adecuar las preferencias de prestamistas y prestatarios.

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