HECHOS RELEVANTES

HECHOS RELEVANTES

Lic. Ernesto Ávila, Director Financiero de Productos Alimenticios, presenta tres propuestas de financiamiento para evaluar un proyecto que ampliaría la línea de productos de la empresa.

Tiene una inversión estimada de $5 millones

El Sr. Ávila tiene tres posibilidades concretas para obtener los fondos: un préstamo bancario subordinado a 5 años de plazo, una emisión de acciones preferentes o un aumento del capital patrimonial quién debería referirlas a la Junta

Productos Alimenticios Excelsior, S.A. fue fundada por el Sr. Harold Becker con el objeto de fabricar y comercializar galletas de todo tipo, biscochoz y productos relacionados.

Empresa obedecía a políticas comerciales (ventas y mercadeo) y financieras conservadoras.

Acciones:

Harol y su familia 62% de las acciones comunes

Dos altos ejecutivos propietarios de un 13%

Y el resto de acciones pertenecía a unos 10 inversionistas privados, pero ninguno de ellos tenía mas de un 4%

2007: PAESA tenia 350 empleados organizados por 4 departamentos: producción y operaciones, mercadeo y ventas, finanzas y administración

La maquinaria y el equipo habían sido modernizadas hacía cinco años y se encontraban en aceptables condiciones.

Un 80% en ventas se comercializaba principalmente para el mercado nacional de la República de Santa Mónica

Un 20% se exportaba montos significativos a los países de Mercado Común Centroamericano

La línea de productos constaba de un total de 12 productos pero que se comercializaba bajo una marca general denominada Excelsior

2006: PAESA tenía un 56% del mercado de galletas y bizcochos

El Lic. Ávila consideraba que PAESA tenía una sólida situación financiera tanto de liquidez, solvencia y rentabilidad

Harold Becker quién es el fundador sufrió un ataque al corazón y propuso que el nuevo Gerente General sería su hijo Alfonso Becker de 32 años, quedando Harold como el Presidente de la Junta

En los últimos 12 meses dieron un incremento significativo en las inversiones y de comercios regionales como consecuencia de la incorporacion de Santa Mónica a un tratado de libre comercio con EEUU y Centroamerica y se podía percibir que la competencia aumentarían en un futuro.

Opciones de financiamiento

Alfonso Becker, presento a la junta Directiva el proyecto Alfa que ofreció la tasa interna de retorno del 18% por un año despues del impuesto sobre la renta. El proyecto fue aprobado con la colaboración del Lic. Ernesto Avila.

El Sr. Avila al final identifico tres opciones claras para el proyecto Alfa:

1 Oferta. Presentada por una Compañía Local consistia en un prestamo subordinado por $5millones a 5 años de plazo, la tasa de interés es un 10% y se cobraría trimestralmente

Las amortizaciones anuales empezando el segundo año sería un millón de dólares con un pago al vencimiento de 2$ millones

Las tasas de interés en el mercado oscilaba entre el 8% y %8.5

2 Oferta. Se ve negociado con un fondo de pensiones de Santa Mónica que consitía en la emisión de acciones preferentes por un valor de $5 millones. Esa institución estaba dispuesta a comprar la totalidad de la emisión por $100 y con dividendos preferentes del 12% por año. Las acciones preferentes deberían retirarse de circulación por PAESA a razón de $500 anuales

3. Oferta. Consistía en hacer una colocación privada de acciones comunes entre 10 inversionistas seleccionados de la comunidad empresarial de Santa Mónica, se consideraba que se podían emitir 200 mil acciones comunes a un precio neto

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