POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA CON TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

TEMA: POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA CON TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

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La política monetaria expansiva es un tipo de política monetaria que se caracteriza principalmente por tratar de estimular el tamaño de la oferta monetaria de un país. El Banco Central del país no interviene en la fijación del tipo de cambio, dejando que sea el mercado, a través de la Ley de Oferta y Demanda, quien determine el tipo de cambio, que irá fluctuando a lo largo del tiempo. Si el Banco central no interviene en ningún momento se habla de "flotación limpia" y si lo hace ocasionalmente de "flotación sucia". El propio tipo de cambio se encargará de ir corrigiendo los déficits o superávits de balanza comercial que puedan ir surgiendo:

Una política monetaria expansiva con tipo de cambio flexible, la curva LM se moverá a LM’, lo que hace que se desplace el punto de equilibrio de E0 a E1. Sin embargo, como tipos de interés son flexibles, tenemos una situación diferente: el déficit de la balanza de pagos depreciará la moneda nacional. Esto aumentará las exportaciones netas (ya que los extranjeros pueden comprar más de nuestros productos usando la misma cantidad de dinero) lo que moverá la curva IS a la derecha (IS’). El equilibrio final es alcanzado en el punto E2 donde, para el mismo tipo de interés, la producción ha aumentado: la política monetaria funciona perfectamente en estas condiciones.

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Por ejemplo, si hay déficit quiere decir que se exporta menos de lo que se importa, luego la demanda de la moneda nacional será débil y ésta irá perdiendo valor (su tipo de cambio se deprecia). Esto hará que las importaciones se vayan encareciendo y que las exportaciones se hagan más competitivas, tendiendo a corregir dicho déficit.

En una economía abierta con tipo de cambio flexible, asistiría una taza de interés interno equivalente a la tasa de interés externó y un nivel de producto demandado a nivel agregado existe entre movilidad de capitales el mercado real y el mercado monetario se encontraría en equilibrio.

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Un supuesto que el  Banco Central comprar títulos, al inyectar dinero en la economía de la curva LM se expanden,  se traslada hacia la derecha y en consecuencia la tasa de interés interna baja ese sería el efecto inicial .Puede otorgar créditos a los bancos comerciales por licitación de créditos en monto y tasa puede disminuir la tasa de encaje que es el porcentaje de reservas que los bancos deben mantener como reserva técnica si disminuye la tasa de encaje entonces los bancos pueden ofertar más dinero a la economía por la compra de bonos o títulos en el mercado abierto el Banco Central al haber provocado que la tasa bajará genera un aumento en la demanda agregada y de esa manera estimula el consumo y la inversión privada así genera un aumento en la actividad económica global.

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Al haber bajado la tasa de interés interna producto de la expansión monetaria en nuestro modelo con tipo de cambio flexible definitivamente se genera un aumento en la demanda agregada global esto es a consecuencia del estímulo recibido por el consumo y la inversión privada No obstante salen capitales del país ya que los capitales buscan la rentabilidad y ahora la tasa más alta se encuentra en el exterior por lo tanto disminuye la cantidad de dinero en nuestra economía por la salida de los capitales y esto genera que aumente el tipo de cambio es decir el dólar se aprecia y la moneda nacional se deprecia tengamos claro que en los sistemas de tipo de cambio flexible la autoridad monetaria no tiene la obligación de intervenir en el mercado cambiario pero lo hace a esto se le llama flotación sucia una depreciación corresponde a un aumento del tipo de cambio una apreciación por lo tanto corresponderá una disminución del tipo de cambio es decir más pesos por dólar en este contexto si por ejemplo el dólar presenta un mayor valor respecto a la media nacional es correcto decir que la moneda nacional está depreciada frente al dólar es decir si una moneda está apreciada respecto a otra significa que tiene un mayor valor respecto a la otra moneda prosiguiendo con el análisis al haber aumentado el tipo de cambio aumentan las exportaciones lo que provoca que la curva y se espanta es decir se traslade hacia la derecha entonces visualmente apreciamos que en el nuevo equilibrio denotado por el punto de la tasa de interés sea restaurado y efectivamente ha aumentado la demanda agregada en consecuencia ha mejorado el saldo de la balanza comercial y la demanda agregada aumentado podemos concluir que la política es bastante eficaz para aumentar la demanda agregada esto es nuestro modelo actual.  

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