Clinica

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Solemne 1 Taller de Finanzas Empresariales

Maderera Lo Pino LTDA

Nombre Alumno : Nicolás Valenzuela Rivera.

Nombre Profesor : Francisco Besoain.

Fecha entrega : 08/09/2014.

Análisis

ÍNDICES FINANCIEROS PROMEDIO DE LA INDUSTRA

Current Ratio:                                1.5 x

Acid Test:                                1.0 x

Total Debt/Equity:                        0.6 x

L.T.Debt/Equity:                        0.3 x

Debt/Total Assets:                        0.4 x

Asset Turnover:                        1.4 x

Times Int. Earned:                        5.0 x

C.P.L.T.D. Coverage                        2.5 x

Days in Receivables:                        45

Days in Inventory:                        90

Days in Payables:                        30

Gross Margin:                                50%

Profit Margin:                                20%

Return on Assets:                        15%

Return on Equity:                        20%

1. Explicar detalladamente, año a año, el criterio utilizado, en la matriz financiera solamente, para aplicar los excedentes de caja, indicando los montos utilizados para los distintos fines, que les permitieron mantenerse dentro de los parámetros generales establecidos. (esta pregunta no requiere análisis, solo la mecánica del modelo).

 Nota 1 “LOS ALUMNOS QUE SOLO SE LIMITEN A DESCRIBIR CAMBIOS EN LOS NUMEROS, SIN INDICAR LO QUE ORIGINA DICHOS CAMBIOS Y PORQUE ESTOS OCURREN, NO RECIBIRAN CREDITO POR LA PREGUNTA.”)

Nota 2 DEBEN RECORDAR QUE AL REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO LO DEBEN HACER DE FORMA TAL QUE EL LECTOR NO DEBA MIRAR LA MATRIZ, UN CUADRO Y/O UN GRAFICO EN BUSCA DE INFORMACION. ES POR ELLO QUE ES IMPORTANTE PONER NÚMEROS Y EXPLICARLOS.

• Año 2015

Se utilizan $ 32.500 en Amortization S.T.  Loans.

Se pagan $40.000 en Amortization L.T. Loans.

Se invierten $500 en Time Deposits.

• Año 2016

Se utilizan $80.000 en Amortizations S.T. Loans.

Se utilizan $40.000 en Amortizations L.T. Loans.

Se invierten $1.000 en time deposits

• Año 2017

Se utilizan $40.000 en Amortizations L.T. Loans

Se utilizan $800.000 en Time Deposits

• Año 2018

Se  colocan $2.000 Permanent Investment

Se utilizan $ 202.000 en Amortizations S.T. Loans.

Se utilizan $84.000 en Amortizations L.T. Loans..

Se pagan dividendos por un 22% por $51.258

• Año 2019

Se realizaron Permanent Investment por $255.000

Se utilizaron Time Deposits por $1.000

Se cancelan $84.000 en Amortizations L.T.Loans.

Se pagaron dividendos a accionistas por un 68% equivalente a $177.221

1. Realizar un análisis financiero de la empresa basado en las razones financieras (ratios):

Importante: Aplicar  estrictamente el formato descrito en “GUIA ALUMNOS PARA SOLEMNES” y “FORMATO OBLIGATORIO PARA REDACTAR EL ANALISIS FINANCIERO”, para recibir crédito por la respuesta.

Nota 1 “LOS ALUMNOS QUE SOLO SE LIMITEN A DESCRIBIR CAMBIOS EN LOS NUMEROS, SIN INDICAR LO QUE ORIGINA DICHOS CAMBIOS Y PORQUE ESTOS OCURREN, NO RECIBIRAN CREDITO POR LA PREGUNTA.”)

Nota 2 DEBEN RECORDAR QUE AL REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO LO DEBEN HACER DE FORMA TAL QUE EL LECTOR NO DEBA MIRAR LA MATRIZ, UN CUADRO Y/O UN GRAFICO EN BUSCA DE INFORMACION. ES POR ELLO QUE ES IMPORTANTE PONER NÚMEROS Y EXPLICARLOS

• Año 2014

El Current ratio en el año 2014 es de un 0,4 debido a que el capital inicial otorgado para la formación de la empresa no está formado en su totalidad por deuda a largo plazo como sería el caso ideal. Al comenzar a operar se incurrió en una deuda a corto plazo de $255.000 de una línea de crédito , la cual nos permite mantener la caja entre un valor de 2 mm y 3 mm requerido. Un valor aceptable de current ratio es 1,0 lo que significa que la empresa logra cubrir todos sus pasivos corrientes a través de la liquidación de los activos corrientes.

En el caso de Maderera Lo Pino LTDA, el hecho de comenzar con una gran cantidad de deuda  acompañado de una baja cantidad de ventas implica que en el año 2014 el current ratio sea bastante bajo, alcanzando un valor de 0,4 .

• Año 2015

Para el año 2015, aumentan las ventas en un 5% con respecto al año anterior , lo cual genera un aumento espontaneo de los activos corrientes que se reflejan en las cuentas por cobrar que pasan de $63.695 ( cuentas por cobrar año 2014) a $66.880. Al aumentar las ventas también aumenta la cantidad de stock de inventario  que pasa de un valor de $57.048 en el año 2014, a $59.900 para el presente año .Ambos incrementos  generan un aumento en los activos corrientes de la empresa produciendo el aumento del current ratio.

En cuanto a los pasivos, en este año se comienzan a pagar las deudas contraídas en el año 2014. La empresa amortiza la primera cuota del crédito a largo plazo correspondiente a $ 40.000 y se amortiza parte de la deuda a corto plazo por un monto de $ 80.000.

El aumento en los activos circulantes junto a la disminución de los pasivos circulantes, provoca el incremento de este índice en el tiempo.

• Año 2016

En este año, el incremento en las ventas de un 10% provoca un aumento en las cuentas por cobrar de la empresa, aumentando los activos corrientes. Por otra parte, lo que mayoritariamente explica el aumento en el current ratio es el aumento de las ventas que se traduce en un aumento en las utilidades, generando un excedente de caja que permite amortizar las deudas tanto de corto como las de largo plazo. En este año se paga la cuota de $40.000 correspondiente a la deuda de largo plazo y se amortiza con $32.500 la deuda de corto plazo. Ambos pagos disminuyen el pasivo circulante.

• Año 2017

A partir del año 2017 aumentan de 30 a 60 los days in receivables, con lo cual le estoy dando una mayor facilidad de pago a mis compradores, logrando captar una mayor cantidad de clientes que  en los años anteriores deseaban comprar mis productos pero no tenían una capacidad de pago de 30 días. Este aumento en los days in receivables generó un aumento en un 20% de las ventas y un incremento en más del doble de las cuentas por cobrar con respecto a los años anteriores  pasando desde $73.568 en el año 2016 a $176.563 el presente año. Por otra parte los días en inventario aumentaron el doble con respecto al año anterior  pasando de 60 a 120 días en que se mantienen en bodega los productos. Esto produce un valor mayor de inventario  pasando desde $65.890 en el año 2016 a $105.425 en 2017. Por otra parte , la decisión de la empresa por utilizar excedentes de caja en time deposits genera un aumento del activo circulante. Cabe destacar que en este año existe un aumento de pasivos de corto plazo $18.000 además de una deuda por $220.000 de largo plazo; ambas deudas se adquirieron para la compra de un activo fijo en este año. Es por este aumento en los pasivos que la empresa no logra dar un salto importante en su current ratio a pesar de haber incrementado las ventas y el inventario acumulado.

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