Diagnostico Alicorp

INDICE

I. INTRODUCCION……………………………………………………………….. 2

II. PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA ALICORP S.A……………………… 3

III. ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

3.1. Análisis Horizontal y Vertical……………………………………………........... 4

3.2. Política de Inversión y financiamiento………………………………………… 8

3.3. Análisis de Posición Líquida y Solvencia…………………………………….. 10

3.4. Análisis de Gestión……………………………………………………………... 10

3.5. Análisis de capacidad de Endeudamiento y Autonomía Financiera………. 11

3.6. Análisis de Eficiencia y Rentabilidad………………………………………… 11

IV. POSICIÓN FINANCIERA…………………………………………………… 12

V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5.1. Conclusiones…………………………………………………………………… 14

5.2. Recomendaciones…………………………………………………………….. 15

VI. ANEXOS

6.1. Estados Financieros………………………………………………………...... 17

6.2. Ratios Financieros……………………………………………………………. 22

6.3 Gráficos…………………………………………………………………………. 24

I. INTRODUCCION

Hoy en día, nuestro entorno se muestra cada vez más cambiante por lo hace imprescindible llevar a cabo un análisis de nuestras principales actividades. Para el caso de las empresas, ocurre exactamente lo mismo, de ahí que un análisis financiero sea de vital importancia, de manera que éste, proporcione información relevante al proceso de toma de decisiones al interior de la Empresa, como también, influye en las decisiones por parte de los Inversionistas externos que desean participan en la Compañía, con una visión de Largo Plazo.

Partiendo de ello el presente trabajo tiene por objeto realizar una evaluación y diagnóstico de la situación financiera de la Empresa “Alicorp S.A”, basando nuestro estudio en el cálculo e interpretación de los principales ratios financieros, así como también las relaciones existentes entre los mismos.

El contenido se irá desarrollando de tal manera que sea del entendimiento de todos los lectores iniciando con un análisis simple de los últimos 5 años de actividad de la Empresa, pasando por la evaluación de sus políticas, así como el estudio de sus indicadores de liquidez, solvencia, capacidad de endeudamiento y rentabilidad. Para finalmente establecer un análisis combinado que nos permita determinar su posición actual.

Aplicando esta secuencia a la realidad y como se apreciará a lo largo del trabajo, con el uso de los datos proporcionados por la empresa Alicorp S.A a través de sus principales estados financieros como el: Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas; podríamos decir que esta compañía se encuentra en una posición favorable frente a muchas empresas que forman parte de su misma Industria, ello gracias a una adecuada Gestión, un correcto nivel de endeudamiento que acompañado de una buena Liquidez a lo largo de los años analizados (2005-2009) ha logrado que la Empresa obtenga Autonomía Financiera como reflejo de decisiones apropiadas hechas por sus administradores y de forma importante han cumplido con uno de los objetivos más importantes de toda Empresa, que es la de generar utilidades para sus inversionistas en base a la rentabilidad de las inversiones hechas.

Por todo lo expuesto anteriormente considero importante el estudio realizado como parte de una experiencia con éxito de una Empresa que lleva muchos años formando parte del Mercado Peruano.

II. PRESENTACION DE LA EMPRESA

Alicorp S.A es una empresa dedicada a la elaboración de productos industriales de consumo masivo y nutrición animal como son: bebidas, helados, cuidado del cabello, aceites domésticos, entre otros. Es característico en esta compañía que todos sus procesos cumplan con los estándares internacionales de calidad y competitividad, lo que ha llevado a obtener una serie de distinciones, en resultado al buen funcionamiento en la toma de decisiones de sus dos principales órganos estructurales: la gerencia general y la vicepresidencia.

Su historia se inicia en el año de 1928 cuando el grupo Romero constituye la Sociedad “C. Romero y Cía.” con el objeto de instalar una fábrica de aceites, jabones y mantecas. Con el paso de los años ha sufrido una serie de cambios en su denominación tras la fusión y absorción de pequeñas empresas; hasta que en 1997 se establece bajo la razón social de “Alicorp S.A”

Desde entonces el buen desempeño de sus labores y la práctica de su política integrada de los Sistemas de Gestión basadas en las expectativas de los clientes y consumidores, así como en su responsabilidad ambiental y social, con el cumplimiento de los requisitos legales establecidos y la búsqueda del desarrollo de su personal. Le han permitido alcanzar un liderazgo no sólo en el mercado peruano, sino también en el mercado de Argentina, Colombia, Ecuador y Centroamérica.

En nuestro país, Alicorp S.A tiene presencia en casi todos los departamentos, por medio de instalaciones como almacenes, plantas industriales, plataformas logísticas, distribuidores de helados, oficinas de ventas y distribuidoras exclusivas donde la relación con los accionistas está basada en la transparencia y el cumplimiento de buen gobierno corporativo.

Es importante resaltar que el éxito alcanzado hasta el momento se basa en la determinación de su visión empresarial “orientada a la innovación, transformando categorías comunes en experiencias extraordinarias; siempre con la mira en convertirse en una de las 250 empresas más grandes de Latinoamérica” y de continuar con el correcto de sus recursos se asegurará el buen nivel logrado hoy en día.

III. ANÁLISIS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

3.1 ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

CUADRO N° 3.1.1

ESTRUCTURA DE INVERSIONES: 2008 – 2012

(Unidades porcentuales)

CUENTA 2008 2006 2007 2008 2009

Activo Corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 0.45% 0.48% 0.75% 0.93% 2.59%

Inversiones Financieras 0.00% 0.00% 0.00% 1.97% 0.16%

Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0.00% 0.00% 0.00% 1.97% 0.16%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 15.78% 15.88% 17.95% 15.66% 15.19%

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 1.84% 1.32% 2.80% 1.42% 0.34%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 4.99% 3.27% 2.57% 2.68% 0.95%

Existencias (neto) 16.40% 17.86% 21.67% 20.03% 15.40%

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0.74% 0.82% 0.00% 0.23% 0.26%

Gastos Contratados por Anticipado 0.86% 0.52% 0.58% 0.67% 0.56%

Total Activo Corriente 41.05% 40.15% 46.31% 43.60% 35.45%

Activo No Corriente

Inversiones Financieras 15.43% 20.65% 19.12% 21.07% 26.41%

Activos Financieros Disponibles para la Venta 2.89% 0.17% 0.10% 0.07% 0.08%

Inversiones al Método de Participación 12.54% 20.48% 19.02% 20.85% 26.19%

Otras Inversiones Financieras 0.00% 0.00% 0.00% 0.15% 0.14%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 26.36% 23.95% 22.32% 22.08% 24.18%

Activos Intangibles (neto) 6.06% 4.93% 3.95% 2.88% 2.99%

Crédito Mercantil 6.57% 7.36% 7.03% 10.05% 10.63%

Otros Activos 4.42% 2.97% 1.28% 0.32% 0.34%

Total Activo No Corriente 58.95% 59.85% 53.69% 56.40% 64.55%

TOTAL ACTIVO 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Toda Empresa realiza inversiones en los activos que le permitan operar y así generar la rentabilidad esperada .Alicorp S.A es una empresa productora y comercial y como tal requiere de insumos para poder transformarlos en sus productos finales pero a su vez también requiere de la maquinaria necesaria que le permita llevar a cabo todo su proceso de elaboración.

La primera inversión que normalmente se menciona es la Inversión en Activos Fijos, destacando los Inmuebles, Maquinarias y Equipos: Alicorp año tras año ha ido disminuyendo sus inversiones en tal rubro, lo que podría explicarse como un adecuado mantenimiento de la maquinaria ya existente lo que reduce su necesidad de adquirir una nueva. Continuando con las inversiones a largo plazo, un comportamiento opuesto, la presentan las inversiones financieras, las cuales han ido creciendo hasta alcanzar una participación del 26.41% del total de las inversiones.

Un segundo grupo se concentra en el nivel de Inventarios que la empresa debe mantener, los mismos que están conformados por la materia prima o insumos que se requiere para la producción, los productos que se encuentran en proceso y los productos finales. Durante los 3 primeros años las existencias han mostrado un incrementado, lo cual representa una mayor producción; sin embargo los 2 años siguientes ha ido disminuyendo paralelamente que aumenta el efectivo dentro de la Empresa, en otras palabras, se ha venido realizando un adecuado desarrollo de las ventas.

A pesar de este buen indicador, hoy en día, resulta muy difícil cobrar por adelantado las ventas, lo cual debe ser manejado con cautela, ya que dependerá de él la correcta rotación de la cartera. En nuestro caso y a pesar de su volatilidad; en promedio

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