FINANZAS CORPORATIVAS GENERALIDADES DE LAS FINANZAS CONCEPTO DE LAS FINANZAS

FINANZAS CORPORATIVAS

GENERALIDADES DE LAS FINANZAS

CONCEPTO DE LAS FINANZAS

Es la administración de las fuentes y usos de los recursos de capital con el objetivo de maximizar las riquezas de los accionistas o propietarios de la empresa.

Es el proceso de planificación, organización, dirección y control de las diferentes fuentes de financiamiento y las diferentes alternativas de inversión con el propósito de maximizar el valor de la empresa.

ROL DE LA FINANZAS ANTE LAS DEMAS AREAS FUNCIONALES DE LA EMPRESA

El área financiera tiene que encarar el reto de asumir responsabilidades que comprometen el porvenir de la empresa, lo cual implica conocer las responsabilidades de las demás áreas funcionales.

Actuar como nexo de unión de todas las operaciones de la empresa.

DECISIONES FINANCIERAS

FUNCIONES DEL AREA FINANCIERA

Coadyuvar al propósito de maximizar el valor de la empresa mediante la optimización de las riquezas de los accionistas.

Ser actuante de primera línea en la difinición de la misión global de la empresa.

Actuar como asesor y orientador en la toma de dicisiones de las demás áreas funcionales de la empresa.

Servir de nexo entre las démas áreas gerenciales de la empresa.

Conocer a fondo el negocio para poder participar en las decisiones y también poder presupuestar de forma que refleje la realidad.

Plasmar la estrategia de la empresa en números proyectando los flujos de fondos y los presupuestos que se deriven.

Realizar la planificación financiera de la

empresa.

Analizar los aspectos financieros de todas las decisiones.

Determinar la cantidad de inversión que se requerirá para generar las ventas que la empresa espera realizar. (Decisiones de inversión).

Evaluar las inversiones para determinar su factibilidad y conveniencia financiera.

Realizar diagnósticos esporádicos de la empresa.

Determinar la forma de obtener los fondos y de proporcionar el financiamiento de los activos que requiere la empresa para elaborar los productos o servicios cuyas ventas generarán ingresos. (decisiones de financiamiento).

Definir la estructura de endeudamiento (Apalancamiento financiero).

Definir la cuantía de la deuda a largo plazo y a corto plazo.

Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.

Establecer la política de manejo de los  activos (circulantes y fijos).

Analizar las cuentas específicas del Balance General. Activos, Pasivos y Capital.

Analizar las cuentas individuales del estado de resultado: Ingresos y Costos.

Análisis de los flujos de efectivo en operaciones.

ANALISIS Y EVALUACION FINANCIERA

Es el proceso que consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a la información financiera, con la finalidad de obtener MEDIDAS e INDICADORES que son significativos y útiles para el análisis y la toma de decisiones.

El análisis de las informaciones financieras: es un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre financiamiento e inversión.

El Análisis Financiero se puede utilizar como:

• Proceso de DIAGNOSTICO de áreas con problemas de gestión y como herramienta en la EVALUACION DE LA GESTIÓN.

• HERRAMIENTA DE PREVISIÓN (PRONOSTICO) de situaciones y resultados financieros futuros.

• HERRAMIENTA DE SELECCIÓN para elegir inversiones y financiamiento.

ANALISIS FINANCIERO Y SUS FINES

• Objetivos de los Inversionistas (Accionistas)

• Objetivos de la Gerencia General

(Administradores)

• Objetivo de los Otorgantes de Crédito y

Prestamistas de fondos (Banqueros y

Suplidores)

• Analistas Financieros

ENFOQUE GERENCIAL ANALISIS FINANCIERO

Inversionistas:

Les interesa conocer los niveles de Rentabilidad y de Crecimiento alcanzados por la empresa para decidir si conservan, aumentan o venden su posición.

Administradores:

Les interesa evaluar los resultados de la gestión operativa de la empresa y las tendencias como elemento relevante parala toma de decisiones.

Banqueros y Proveedores:

Realizan el análisis financiero para determinar los flujos futuros de fondos y la situación financiera resultante, como medio de evaluar los riesgos inherentes a una concesión de financiamiento.

Analistas financieros:

Les interesan las estimaciones de beneficios futuros y la fortaleza financiera como elemento importante para la toma de decisiones.

FUNCION DEL ANALISIS FINANCIERO

La Función del Análisis Financiero es:

Evaluar la posición financiera, pasada, y presente, y los resultados de las operaciones de la empresa, con el propósito primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las

condiciones y resultados futuros.

EL ANALISIS FINANCIERO: SUS TIPOS Y PRINCIPALES HERRAMIENTAS

1) Análisis Horizontal o de Tendencia. (Herramienta :Estados Financieros

Comparativos)

2) Análisis Vertical o de Estructura. (Herramienta: Estados Financieros

Proporcionales)

1. Análisis de Razones Financieras. (Herramientas: Indicadores Financieros)

4) Análisis Especializados.

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS

El factor más importante que revelan los Estados Financieros comparativos es la tendencia.

La comparación revela la dirección, velocidad y amplitud de la tendencia. La comparación consiste en llevar a cabo en cálculo en cifras absolutas y porcentuales.

ESTADOS FINANCIEROS PROPORCIONALES

En lo que se refiere al Balance General, este análisis se centra en dos aspectos:

1) Cuáles son las fuentes de capital de la empresa, es decir, cómo se distribuyen las obligaciones entre los pasivos circulantes, pasivos a la largo plazo y el capital de

accionistas.

2) Cuál es la distribución de los activos (Circulante, Fijos y Otros).

En el Estado de Resultados el análisis de Estados Proporcionales consiste relacionar cada partida con las ventas.

LOS INDICADORES FINANCIEROS

RELACIONES FINANCIERAS

MEDIDAS DE DESEMPEÑO: reflejan las decisiones estratégicas, operativas y financieras de la empresa.

a) Indicadores de Rentabilidad: Miden la eficacia de la administración según los rendimientos generados sobre las ventas y las inversiones.

b) Indicadores de Crecimiento: Miden la capacidad de la empresa para mantener su posición con respecto al crecimientos de la economía y de la industria donde opera.

MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA:

a) Indicadores de Administración de Activos e Inversiones: Miden la eficacia de las decisiones de inversión de la empresa y la utilización de sus activos.

b) Indicadores de Administración de Costos: Miden la forma en que se controlan los elementos individuales de los costos.

MEDIDAS DE CAPACIDAD DE PAGO:

a) Indicadores de Apalancamiento: Miden el grado en el cual los activos de la empresa han sido financiados mediante deudas.

b) Indicadores de Liquidez: Miden la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones.

MODELO DE ANALISIS DE LA RENTABILIDAD

La RENTABILIDAD de una empresa se explica por tres grandes factores:

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)

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