Ley De Smv

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) es una institución pública del Sector Economía y Finanzas. Fue creada formalmente el 28 de mayo de 1968, e inició sus operaciones el 2 de junio de 1970, a partir de la promulgación del Decreto Ley Nº 18302. Actualmente se rige por su Ley Orgánica, Decreto Ley Nº 26126 publicada el 30 de diciembre de 1992, la cual establece que su finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa y económica. De acuerdo a la Ley del Mercado de Valores, corresponde a la Conasev la supervisión y el control del cumplimiento de dicha ley. Conasev tiene entre sus funciones: · Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las personas naturales y jurídicas que intervienen en éste; · Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de precios y la información necesaria para tales propósitos; · Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas; y · Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de fondos colectivos, entre otras. 5. El escenario global Toda estrategia para promover el desarrollo de un mercado de valores nacional debe primero considerar el entorno y las estrategias seguidas por los principales mercados de valores del mundo. A continuación comentaremos brevemente las principales tendencias, siendo necesario precisar que aún cuando nuestro mercado de valores sea pequeño, no deja de ser parte de un único mercado global. En efecto, el escenario se presenta altamente globalizado y competitivo, situación que es impulsada por los avances en la tecnología y en particular por la creciente participación de Internet en las diferentes actividades financieras. La ausencia de barreras promovida por Internet facilita el flujo de capitales hacia los mercados más eficientes, y viene presionando a los principales participantes en la necesidad de redefinir su rol y estrategia de desarrollo. En primer lugar, se observa una fuerte tendencia hacia la concentración de la liquidez en pocos centros financieros. Lo que unas plazas ganen será a costa de aquellas otras que no hubieran sido capaces de adecuarse al entorno y en especial, de atender los requerimientos de los cada vez más exigentes inversionistas y emisores. El impacto en Latino América es dramático. Basta mencionar que en los últimos años las principales empresas de la región listaron sus valores en las bolsas estadounidenses a través de American Depository Receipts. A finales de 1999, se habrían emitido aproximadamente US$ 139 billones, con la consiguiente reducción en los montos negociados en las bolsas locales. Existe una fuerte competencia entre las principales bolsas, y entre éstas y mecanismos de negociación que han surgido al margen de los esquemas tradicionales y que amenazan su existencia. En los Estados Unidos, se han creado "bolsas" no reguladas llamadas Electronic Communication Networks ECN, y su presencia agrega competencia a la ya existente entre la Bolsa de Valores Nueva York (NYSE) y el Nasdaq. Estas son plataformas electrónicas que permiten que los compradores y vendedores se encuentren directamente sin la intervención de los intermediarios tradicionales (mejores precios y menores costos). A finales de 1998, los ECNs representaron entre el 30-35% del volumen negociado en el Nasdaq. Es importante observar que los propietarios de estos sistemas son las principales corredoras de valores estadounidenses, lo que muestra además que las bolsas estarían compitiendo con sus propios dueños. Esta situación responderá acaso a la inacción o demora de las bolsas tradicionales en atender los requerimientos de los

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