ANÁLISIS DE RIESGO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN USANDO EXCEL

ANÁLISIS DE RIESGO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN USANDO EXCEL.

INTRODUCCIÓN

Los riesgos financieros, son la preocupación de todas las empresas, a pesar de         que estos riesgos han existido siempre, pero por los cambios que se han generado en la actualidad en las organizaciones financieras, este tipo de riesgos han tomado una gran importancia, tanto en el ámbito de riesgo con en el crediticio y a su vez las corporaciones no financieras como consecuencia de los procesos de globalización e internacionalización de los sistemas financieros nacionales, lo que favorece y al mismo tiempo  permite que sea más fácil las operaciones en el comercio internacional. Tal proceso de globalización genera un mayor flujo de capital junto con una economía estable, que permita una mayor confianza en el mercado, da como resultado un incremento de la competencia, y de este modo las organizaciones se ven obligadas a participar de nuevos negocios y mercados en búsqueda de una mayor rentabilidad y eficiencia.

No es posible  concebir una decisión de inversión con determinada magnitud y vida útil sin la realización de los estudios y análisis que demuestren su viabilidad técnica, ambiental, legal y financiera. El objetivo de dichos estudios es demostrar que los proyectos seleccionados no solo son factibles desde de punto de vista técnico sino que además pueden recuperar el costo de la inversión y generar ganancias adicionales, además de esto se requiere de la determinación de los costos y beneficios que permitan analizar la conveniencia de su realización y la identificación de los posibles riesgos asociados, es conveniente tener en cuenta que el riesgo es la probabilidad de tener éxito o fracaso, cuando se toma la decisión de llevar a cabo un proyecto, por tal motivo se hace necesario realizar una evaluación del riesgo que se está asumiendo, y para tal efecto mediante la aplicación del método del análisis de riesgo, el cual es un método de tipo probabilístico, que considera que se puede asociar las variables con una distribución de probabilidades.

OBJETIVO GENERAL

• Analizar  e identificar el comportamiento de las variables de salida, tales como el VPN (valor presente neto) y la TIR (tasa interna de retorno) y a su vez por medio de softwares como Excel o @risk determinar, evaluar y medir el riesgo del proyecto.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

• Determinar el precio máximo que deberá ofertar por la tierra con el fin de garantizar una rentabilidad mínima del 25%
• Simular los datos del proyecto usando las funciones de Excel, el editor de Visual Basic y  @risk  para así estimar la probabilidad de perdida en la aceptación y los principales parámetros del VPN y la TIR del proyecto puro antes de impuestos.
• Realización y análisis del grafico tornado  en los softwares @risk y Excel.

MARCO TEÓRICO

La evaluación financiera proyectos de inversión se trata de una técnica de ingeniería que permite determinar, calcular y expresar matemáticamente la seguridad de determinado proyecto, con el objetivo de aceptar o rechazarlo. El éxito en las organizaciones no depende solamente de manejar apropiadamente las actividades que se realizan en la empresa, si no también de las pautas de desarrollo que se identifiquen, tanto las personas como las organizaciones deben permanecer en un esfuerzo constante para mejorar día a día y poder ser competitivas frente a otros. “Un proyecto es la recopilación de información, el procesamiento y análisis  de la misma con el fin de tener antecedentes suficientes para estimar las ventajas y desventajas de invertir ciertos recursos en determinada actividad, o sea que configuren elementos de juicio suficientes para decidir si vale la pena o no y en qué medida adelantar esa alternativa  de inversión, este proceso implica pronosticar acontecimientos futuros, lo cual lo hace un tanto incierto” (Correa, 2007)

 Desarrollo

Análisis de riesgo en proyectos usando Excel

Calculando el flujo de caja del proyecto antes de impuesto, con una tasa de rendimiento exigida por los inversionistas del 25% se puede evidenciar que: el precio máximo que se deberá ofertar por la tierra con el fin de garantizar una rentabilidad mínima del 18%, por corte es $9.719.831,69

[pic 1]

Simulación de datos

En la siguiente imagen, se puede observar el código en visual basic que se usó para estimar la probabilidad de perdida en la aceptación. La variable vqp se usó como acumulador para contar las veces que el proyecto presentaba perdida, además con la función calculate se actualizaban los aleatorios.

Imagen: Código en visual basic, para calcular la probabilidad de perdida.

[pic 2]

En el siguiente imagen se puede observar que la probabilidad de perdida antes de impuestos es del 0%, con una TIR del 5%

[pic 3]

Análisis de riesgo en proyectos usando Excel

Simulando los datos  del problema usando @risk, se observa los principales parámetros del VPN y la TIR del proyecto puro antes de impuestos.

Comparación

Resultados con @rick

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Resultados con visual Basic

[pic 5]

Comparación

Como se puede evidenciar en las imágenes anteriores, la TIR con ambos métodos, da un valor similar; 4%.  Los valores  en cada método varían en un 3%, además el valor del flujo de cada varia en 1%, esta variación puede ser explicada, porque los métodos generan variables aleatorias de diferentes maneras.

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