Calculo Financiero - Bonos

BONOS

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno. Pueden ser emitidos por una institución pública (Estado, provincia, alcaldía o municipios) son denominados “Títulos Públicos” o por una institución privada (Empresa industrial, comercial o de servicios) son llamados “Obligaciones Negociables” o “Bonos Corporativos”. Son títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses.

Tipos de Bonos

• Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes.
• Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado.
• Bono cupón cero: Titulo que no paga interés durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento que se amortiza. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
• Bono de deuda perpetua: son aquellos que nunca devuelven el principal, sino que pagan intereses, regularmente de forma indefinida.
• Bonos Basura: que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, que ofrece, un alto rendimiento.
• Bono simple: son aquellos que representan una deuda para la empresa que los emite y para el inversor con un derecho de cobro de capital e interés.

Dentro del bono se encontrarse el riesgo asociado, lo podemos distinguir entre:

• Riesgo de pérdida del poder de compra: es afectado por la inflación o una devaluación.
• Riesgo de tasa de interés: se puede identificar como el riesgo sistemático asociado a los títulos de renta fija.
• Riesgo de default: se refiere a la incertidumbre de pago de los cupones de renta o amortización del bono.

La compra de Bonos puede realizarse a través de agentes autorizados de venta, los que a su vez están agrupados en dos organismos, el Mercado Abierto Electrónico y las Sociedades de Bolsa de Buenos Aires y del interior.

Ejemplos de algunos Bonos Argentinos.

ARGENT 2019 (AA19D)

Emisor: Gobierno Nacional

Denominación: Bonos internaciones de la República Argentina en dólares estadounidenses 6,25% 2019

Tipo de Especie: Títulos Públicos

Tipo de Obligación: Valores públicos Nacionales

Moneda de Emisión: Dólares

Fecha de emisión: 22/04/2016

Fecha Vencimiento: 22/04/2019

Interés: 6,25% Anual. Pagaderos semestralmente por periodo vencido. Las fechas de pago son el 22/10 y 22/04 de cada año.

Forma de amortización: en su totalidad al vencimiento el 22/04/2019 (3 años)

Ley: Extranjera

País: EEUU – New York

ARGENT 2021 (AA21D)

Emisor: Gobierno Nacional

Denominación: Bonos internaciones de la República Argentina en dólares estadounidenses 6,875% 2021

Tipo de Especie: Títulos Públicos

Tipo de Obligación: Valores públicos Nacionales

Moneda de Emisión: Dólares

Fecha de emisión: 12/04/2017

Fecha Vencimiento: 22/04/2021

Interés: 6,875% Anual. Pagaderos semestralmente por periodo vencido. Las fechas de pago son el 22/10 y 22/04 de cada año.

Forma de amortización: en su totalidad al vencimiento el 22/04/2021

Ley: Extranjera

País: EEUU – New York

BONAR 2020 (AO20D)

Emisor: Gobierno Nacional

Denominación: Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8% 2020

Tipo de Especie: Títulos Públicos

Tipo de Obligación: Valores públicos Nacionales

Moneda de Emisión: Dólares

Fecha de emisión: 08/10/2015

Fecha Vencimiento: 08/10/2020

Interés: 8% Anual. Pagaderos semestralmente por periodo vencido. Las fechas de pago son el 08/04 y 08/10 de cada año.

Forma de amortización: en una cuota al vencimiento

Ley: Nacional

País: Argentina

BONAR 2024 (AY24D)

Emisor: Gobierno Nacional

Denominación: Bonos de la Nación Argentina en dólares estadounidenses 8,75% 2024

Tipo de Especie: Títulos Públicos

Tipo de Obligación: Valores públicos Nacionales

Moneda de Emisión: Dólares

Fecha de emisión: 07/05/2014

Fecha Vencimiento: 07/05/2024

Interés: 8% Anual. Pagaderos semestralmente por periodo vencido. Las fechas de pago son el 07/05 y 07/11 de cada año.

Forma de amortización: en seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 5º año posterior a la fecha de emisión (2019). Las primeras cinco cuotas serán del 16,66% y la última del 16,70%.

Ley: Nacional

País: Argentina

Bonos Convertibles en Acciones

Los bonos convertibles en una primera fase se comportan igual que un bono simple, sin embargo, en el contrato se estipula la posibilidad u obligatoriedad de conversión del bono en acciones en un determinado momento.

El titular del bono convertible tiene el derecho de convertir el producto por un número determinado de acciones del emisor en aquellos períodos denominados "cancelables". Si la rentabilidad asociada a la acción del emisor es menor que la del bono, el titular mantendrá el bono en su poder mientras que, si es mayor, convertirá el bono por el número de acciones acordadas en el contrato. También es frecuente que el titular tenga el derecho de vender el bono al emisor en una fecha determinada por una cantidad fija.

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