Caso Costco

ESTADO DE RESULTADOS

COSTCO

Análisis Vertical de los Estados Financieros

ANÁLISIS VERTICAL BALANCE

GENERAL

COSTCO

ANÁLISIS VERTICAL ESTADO

DE RESULTADOS

COSTCO

Según los porcentajes obtenidos en el análisis vertical de los estados financieros de la

empresa Costco Wholesale Corporation, para los Activos se observa que el Inventario

neto y Propiedad y equipo representan entre el 28% 31%

y 52% 57%

respectivamente, los cuales tiene fuerte peso sobre el valor del Activo Total, a partir de

esto se infiere la e strategia comercial que Costco ha ejercido durante estos periodos,

donde se evidencian altas rotaciones del inventario y ampliación de cobertura de

mercado por medio de apertura de nuevas tiendas (ampliando de 274 a 365).

Respecto a los Pasivos y el Patrimonio, se logra observar cual es la e strategia de

financiamiento de Costco que se ve caracterizada principalmente por:

1. Cuentas por pagar: representan entre el 25% y 27% del Pasivo y Patrimonio

total, de lo que se puede inferir que gran parte de su financiación se da por

obligaciones contraídas a favor de terceros por conceptos diferentes a los

proveedores y otras obligaciones financieras.

2. Utilidades retenidas: representan entre el 47% y 49% del Pasivo y Patrimonio

total, de lo que se infiere que su principal fuente de financiación son los socios o

accionistas, es decir que se decidió no distribuir todas las utilidades entre estos,

dejando parte de ellas o incluso todas, retenidas.

Una de las razones por la que seguramente se hizo esto, fue para proteger la

liquidez de la empresa. Al no entregar todas las utilidades a los socios, la

empresa puede incrementar su c apital de trabajo para realizar inversiones o

para pagar obligaciones financieras disminuyendo así los costos financieros.

Análisis Horizontal de los Estados Financieros

INDICADORES FINANCIEROS

A realizar un análisis horizontal con respecto a la r entabilidad se observa que durante

el periodo 1998 hasta 2001 esta tiene un comportamiento de alza durante los 3

primeros periodos y en el último se ve afectada por una reducción notablemente, esto

es debido al plan de estrategia ejecutado durante este periodo estructurado de la

siguiente manera; no pago de dividendos a los accionistas con el soporte de reinvertir

los ingresos disponibles en el negocio permitiendo a su vez aumentar los activos

reflejados en nuevos almacenes e inventario, ocasionando un impacto anteriormente ya

mencionado sobre ROA , ROE.

De igual manera al observar en términos de márgenes, inventarios, inversiones y

activos fijos, la empresa se sostiene sobre unos márgenes bajos comparados con los

competidores, esto resalta otra de las políticas estratégicas para apoderarse del

mercado, esto fue gracias a la venta de artículos a granel, manteniendo los gastos de

operación al mínimo y generando una rotación del inventario más rápida. En cuanto

inventarios, inversiones y activos fijos dado a que costco suele lograr una eficiencia

operativa sobre los otros competidores, dado a que la empresa está promoviendo el

incremento de los ingresos asociados a menores costos operacionales.

Referente a la l iquidez, podemos observar que si la compañía tuviera la necesidad de

atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus

inventarios, esta no alcanzaría a atender sus obligaciones, es decir, queda evidenciado

que Costco depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender

sus obligaciones corrientes.

Observando

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