Caso Maizin

Caso Maizin

Volatilidad: La volatilidad es la medida de la velocidad de un mercado.

definición de riesgo sería: la probabilidad de que los rendimientos reales futuros estén por debajo de los rendimientos esperados. Tal probabilidad se mide por la desviación estándar o por el coeficiente de variación de los rendimientos esperados (Avellaneda, 1996).

Tipos de Riesgos

Riesgos Intrínsecos: Son riesgos propios de la actividad de una compañía, muchas veces no susceptibles de cobertura; tal es el caso del riesgo de negocio y el riesgo operativo o estratégico.

Riesgos Exógenos: Son aquellos que pudiesen estar fuera del control de la compañía como el riesgo financiero, y el riesgo legal, pero son susceptibles de cobertura

Perfil de riesgo: nivel de exposición cambiaria y se refiere básicamente al riesgo asociado que una compañía puede tener, derivado de una operación comercial. COMENTARIO: Si nosotros empezamos a aceptar pesos mexicanos como pago de nuestras ventas de maíz, el cual es cosechado, producido y empacado en los Estados Unidos, pagando por ello dólares americanos, estaremos asumiendo un riesgo de tipo de cambio.

Riesgo de Negocio (dentro de riesgo intrínseco): estamos hablando de las ventajas competitivas que podemos obtener del tomar una decisión de negocio sobre la cual no tenemos la certeza de que vaya a funcionar. El ejemplo más típico de un riesgo de negocio, en mi opinión, es una campaña de mercadotecnia. Muchas veces tú decides lanzar una campaña de mercadotecnia de cierto tipo que implica, entre otras cosas, un descuento, una promoción, y utilizas para difundirla algún medio masivo. Realmente no sabes cómo te vaya a ir con esa campaña; tampoco me podrías decir que existe algún tipo de seguro contra eso; simplemente tomas el riesgo de lanzarla, gastas o inviertes dinero en ella y esperas que los resultados sean óptimos.

Riesgo operativo o estratégico (dentro de riesgo intrínseco): los que se derivan de los cambios en el entorno que son ajenos a ti. EJEMPLO: Imagínate que tienes la concesión de un restaurante de comida rápida dentro del Alamo Dome, estadio de los Spurs. Obviamente tu ingreso está relacionado al desempeño del equipo; si el equipo está bien, la gente va al estadio y tú vendes más. Si el equipo está mal, vendes menos porque menos gente irá al estadio. La única constante que tenemos aquí, es que tú no opinas sobre las contrataciones del equipo, y asumes el riesgo cada temporada de que les vaya bien o mal; finalmente, eso no depende de ti, pero te afecta.

Riesgos Operativos:  Este tipo de riesgos está asociado a la percepción que la gente tenga de lo que tú realizas. los riesgos operativos son aquellos que involucran a la gente que ejecuta las operaciones de la compañía. EJEMPLO Tú eres el director de tesorería, si por algún error de tu gente ocurre un sobregiro en las cuentas de banco, nos puede costar caro; lo mismo sucede si alguien comete algún fraude dentro de la compañía, si los sistemas de información son violados, si alguien transmite información confidencial etc

Riesgo Legal (dentro de riesgos exógenos).  tipo de riesgo que es perfectamente administrable y desde mi punto de vista uno de los pocos que se pueden eliminar completamente si se actúa con inteligencia y cuidado.

Un especulador es alguien que está dispuesto a aceptar el riesgo por parte de quien no desea asumirlo.  CARAC. Ellos planean tener utilidades por los movimientos en los mercados. CARAC liquidez a los mercados.

La liquidez es una de las condiciones básicas de un mercado y está dada por el número de participantes activos en algún mercado financiero ya sea este de divisas, mercado de dinero, de acciones etc.

Tres tipos básicos de riesgos financieros

Riesgo de mercado: riesgo de mercado es en el que se incurre por variaciones a favor o en contra sobre las posiciones en activos que una institución pueda tener –por motivo de sus estrategias de inversión- y son totalmente externas al factor crediticio de dicho activo.

Posicion de un activo. cuando posees un activo, estás ‘largo’ ese activo, y cuando no lo posees, estás ‘corto’ el activo

Riesgo de crédito: riesgo de crédito involucra la probabilidad de que una compañía pueda incumplir el pago del principal e intereses durante la vida de algún crédito u obligación contraída. EJEMP En el caso de créditos a gobiernos soberanos, existe un tipo de riesgo denominado riesgo político, yo le llamo cross border risk.

Riesgo de liquidez. Este riesgo está asociado precisamente con lo que comentábamos acerca de los mercados líquidos y no líquidos.

Riesgo cambiario: Es el riesgo que se relaciona con la variabilidad de los valores de los activos, de los pasivos o de los ingresos en operación en moneda nacional que resulta de las variaciones no anticipadas en los tipos de cambio (Levi, 1997); también, representa el riesgo relacionado con las operaciones internacionales en un mundo donde varían los valores relativos de las divisas

nivel de exposición cambiaria se refiere a la sensibilidad con la que varían los valores de tus activos respecto a un movimiento en los tipos de cambio, es decir, a mayor nivel de riesgo, más sensible eres a un movimiento adverso en los tipos de cambio

La volatilidad se clasifica de la siguiente manera:

A) Volatilidad histórica: Es la volatilidad que un bien tuvo en el pasado. Algunos analistas citan que los cambios en el precio de un bien en el pasado ayudan a predecir los cambios futuros; es por esto que la utilizan dentro de sus análisis y recomendaciones.

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