Cálculo del factor de costo de capital para la empresa

EJERCICIOS CAPM.-

1.- La empresa ABC tiene una covarianza con el mercado igual a 0.55, el retorno esperado de la cartera de mercado es un 18 %, su desviación estándar es de 0,6 y la tasa libre de riesgo es de un 6 %. La empresa puede invertir en 3 proyectos, para cada uno de ellos se dispone de la siguiente información:

Proy1 Proy2 Proy3

Retorno esperado 32 % 19 % 43 %

Covarianza con el mercado 0.68 0.45 0.92

Varianza 3.5 % 1.25 % 2.56 %

a) Calcule la tasa de costo de capital contable para la empresa

b) ¿qué proyecto seleccionaría?

2.- Considere que la tasa libre de riesgo es 7.6%. Las acciones de Klee S.A. tienen una beta de 1.7 y un rendimiento esperado de 16.7 %. Considere que el CAPM es válido.

a) ¿Cuál será la prima de riesgo de mercado?

b) Las acciones de Agar S.A. tienen una beta de 0.8. ¿Cuál será el rendimiento esperado de sus acciones?

Suponga que usted ha invertido $10.000 tanto en Klee como en Agar y que la beta de la cartera es de 1.07. c) c) c) ¿Qué cantidad habrá invertido usted en cada acción?-

3.- Considere la siguiente información acerca de los rendimientos del mercado y de las acciones de Ema

Tipo de economía rendimiento esperado rendimiento esperado

de Ema del mercado

a la baja (50%) 2.5 % 3.4 %

al alza (50%) 16.3 % 12.8 %

a) calcule la beta patrimonial de la empresa Ema.-

b) determine el riesgo sistemático de una cartera donde invierte un 50 % en la cartera de mercado y 50 % en la empresa Ema.-

c) determine el retorno y riesgo de una cartera igualmente ponderada entre ambas activos si la correlación entre ellas es 0.7.-

d) Si rf es 5% cual será el costo patrimonial de la empresa.

4.- Suponga que usted es el administrador de los recursos monetarios de un fondo de inversiones de $ 4 millones. Dicho fondo está formado por cuatro acciones que tienen las siguientes inversiones y betas:

empresa inversión betas

Provida $ 400.000 1.5

Cmpc 600.000 -0.5

Cge 1.000.000

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