Ejercicio de Apalancamiento y Costo de Capital
Jared García HernándezPráctica o problema20 de Febrero de 2016
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CURSO:
Finanzas II
DOCENTE:
Mgtr. Cesar Wilbert Roncal Diaz
CICLO:
2016-0
TEMA:
Apalancamiento financiero y Costo de Capital
ESTUDIANTE:
Hernán Jared García Hernández
CHICLAYO – PERÚ
17 de febrero del 2016
APALANCAMIENTO: Operativo, Financiero y Total Casos
1.- APALANCAMIENTO OPERATIVO
La CIA. Productora METAL MECANICA S.A. vende sus productos a s/.100 la unidad; los costos variables de operación son de 80 por unidad y los costos fijos de operación son de s/.10´000,000 anuales.la empresa opera actualmente a un nivel de 600,000 unidades.
- Esta empresa desea calcular cual es su PEu,cual seria su UAIT y cual es el palanqueo operativo si:
PU | 100 | 100% | (+)20% | (-)20% | ||||
CVU | 80 | VENT | 60,000,000 | 72,000,000 | 48,000,000 | |||
CF | 10,000,000 | C.V | 48,000,000 | 57,600,000 | 38,400,000 | |||
M.C | 12,000,000 | 14,400,000 | 9,600,000 | |||||
100% | (+)20% | (-)20% | C.F | 10,000,000 | 10,000,000 | 10,000,000 | ||
UNID | 600,000 | 720000 | 480000 | U.O | 2,000,000 | 4,400,000 | -400,000 | |
CMU | 20 | 20 | 20 | GAO | 6 | 3 | -24 | |
Palanqueo | 120% |
| ||||||
-120% | ||||||||
PEuf | 500,000 | 500,000 | 500,000 | |||||
PEm | 50,000,000 | 50,000,000 | 50,000,000 |
Palanqueo operativo: La UO al aumentarse las unidades vendidad en 20% se incrementa a 4,400,000 y al disminuirlas en 20% se obtiene pérdida de 400,000.
- Con los mismos datos del ejercicio 3 asuma que los costos fijos aumentan de 10´000,000 a 11´000,000. Fin de palanqueo operativo.
100% | (+)20% | (-)20% | ||||||
PU | 100 | VENT | 60,000,000 | 72,000,000 | 48,000,000 | |||
CVU | 80 | C.V | 48,000,000 | 57,600,000 | 38,400,000 | |||
CF | 11,000,000 | M.C | 12,000,000 | 14,400,000 | 9,600,000 | |||
C.F | 11,000,000 | 11,000,000 | 11,000,000 | |||||
100% | (+)20% | (-)20% | U.O | 1,000,000 | 3,400,000 | -1,400,000 | ||
UNID | 600,000 | 720000 | 480000 | GAO | 12 | 4 | -7 | |
CMU | 20 | 20 | 20 | Palanqueo | 2.4 |
| ||
-2.4 | ||||||||
PEuf | 550,000 | 550,000 | 550,000 | |||||
PEm | 55,000,000 | 55,000,000 | 55,000,000 |
Palanqueo operativo: La UO al aumentarse las unidades vendidas en 20% se incrementa a 3,400,000 y al disminuirlas en 20% se obtiene pérdida de 1,400,000.
2.- APALANCAMIENTO FINANCIERO
A).- PRODUCTORA METAL MECANICA
Productora Metal Mecánica SA tiene actualmente una UAIT de 2´000,000.adicionalmente:
- Debe pagar intereses de una deuda de largo plazo de 1´000,000
- Tiene una emisión de 5,000 acciones preferentes de s/ 20 de dividendo cada una(s/. 100,000)
- 100,000 acciones ordinarias o comunes en circulación
- la empresa esta interesada en saber que sucederá con la GPAC si se incrementan la UAIT en un 120% sobre la situación actual, es decir, un aumento de s/.2´000,000 a 4´400,000.
- Que sucederá con la GPAC, si la UAIT se incrementa en 150 %.
Asuma un impuesto a la renta de 28%
En su desarrollo puede usar el siguiente cuadro:
Productora Metal Mecanica | ||||||
UAIT | 2000000 |
| 100% | +120% UAIT | +150%UAIT | |
Intereses | 1000000 | UAIT | 2000000 | 4400000 | 5000000 | |
Acciones P. | 5000 | I | 1000000 | 1000000 | 1000000 | |
Dividendo | 20 | UAT | 1000000 | 3400000 | 4000000 | |
Acciones O. | 100000 | T | 280000 | 952000 | 1120000 | |
Impuesto | 28% | UDT | 720000 | 2448000 | 2880000 | |
D por Acc. P. | 100000 | 100000 | 100000 | |||
UDAC | 620000 | 2348000 | 2780000 | |||
N° de acc. O | 100000 | 100000 | 100000 | |||
GPAC | 6.20 | 23.48 | 27.80 | |||
Variacion %GPAC |
| 2.79 | 3.48 | |||
Variación % UAIT |
| 1.20 | 1.50 | |||
Palanqueo F. |
| 2.32 | 2.32 | |||
GAF | 2.32 | Veces | ||||
279% | 348% |
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