El Banco ABC perteneciente al holding International Finance Group se encuentra en un proceso de definición de su estrategia de crecimiento

Caso de Estudio de Seminario de Banca. (Profesor: Fabricio Gómez M)

El Banco ABC perteneciente al holding International Finance Group se encuentra en un proceso de definición de su estrategia de crecimiento y penetración del mercado financiero de República Dominicana.

Para el próximo año, se espera una mejoría en la región de Centroamérica y el Caribe acuerdo con los datos suministrados por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) que señalan que habrá un aumento en el crecimiento económico generando una mayor demanda de bienes y servicios por parte de la población.

Por otro lado, las principales agrupaciones empresariales han evidenciado un aumento del consumo en el segundo semestre del año, debido al efecto de las medidas fiscales y monetarias adoptadas por el gobierno y el Banco Central.

El presidente del Consejo Nacional de la Empresa Privada (CONEP) aseguró que si las proyecciones sobre crecimiento e incremento de la competitividad de los Estados Unidos se mantienen podría aumentar el número de personas empleadas en sectores vinculados al comercio exterior, específicamente en las empresas de zona franca.

Destacó que han comenzado a diluirse los elementos que gravitaban negativamente en la recuperación económica global y que están fuera del control dominicano entre los que citó la caída del precio del petróleo. Recordó que los dominicanos tienen la mayor parte del intercambio comercial con los Estados Unidos y que la cantidad de remesas vienen al país de esta nación, así como todo lo que ocurre allá repercute en la República Dominicana.

Ámbito Fiscal: Proyecto de Presupuesto Próximo Año

El Consejo de Ministros, encabezado por el presidente Medina, aprobó el proyecto de ley de Presupuesto para el 2017 por 630 mil 934 millones de pesos. Este monto es superior en RD$ 17,500 al presupuesto vigente para 2014.

El proyecto, que contiene una meta de déficit para el Gobierno Central de RD$73,882.6 millones (equivalente al 2.4% del PIB), ingresos estimados en RD$455,433.5 millones y gastos totales ascendentes a RD$529,316.1 millones.

Para la elaboración del presupuesto 2017, se tomaron los siguientes supuestos: 1) crecimiento del PIB real, 5.5%; 2) inflación promedio anual, 4.0%; 3) tasa de cambio promedio anual, RD$51.74 por dólar; 4) crecimiento del PIB real de E.U, 2.8%; y 5) canasta de petróleo del FMI, US$88.1 por barril.

Los ingresos fiscales previstos ascienden a RD$449,943.0 millones equivalentes a 14.9% del PIB, para un incremento de 9.4% con relación a los RD$411,338.6 millones de ingresos fiscales que se esperan recaudar en 2014. Este aumento sería similar al crecimiento del PIB nominal esperado para el próximo 2015.

Las donaciones recibidas desde el exterior se estiman en RD$5,490.4 millones, equivalentes a 0.2% del PIB. Por tanto, los ingresos fiscales totales previstos para 2015 serían de RD$455,433.4 millones, es decir, 15.1% del PIB.

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Para el año 2015 se prevé una presión tributaria de 14.1% del PIB. Esto es 0.1 puntos porcentuales superior a la presión tributaria esperada para 2014. Cabe indicar que, la presión tributaria prevista para 2015 no alcanzaría la meta de 16.0% del PIB, plasmado como objetivo en la Ley No. 1-12 de Estrategia Nacional de Desarrollo 2030.

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El total del gasto público estimado para 2015, equivale al 17.5% del PIB. Esto es menor en 0.6% con relación al 18.1% previsto en el presupuesto del año 2014.

Esta disminución se debe a las medidas establecidas por el gobierno para continuar la consolidación fiscal. La consolidación fiscal tiene como meta principal la reducción del déficit a 2.4% del PIB en relación al 2.8% presupuestado en 2014 y mantener las finanzas públicas en un ámbito de sostenibilidad fiscal.

De acuerdo a la clasificación económica, para el año 2015 se estiman gastos corrientes equivalente a 14.9% del PIB, el cual incluye un 2.9% del PIB al pago de intereses de la deuda pública, y gastos de capital equivalente a un 2.6% del PIB.

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Por otro lado, las principales fuentes de financiamiento identificadas para el 2015, incluye a los organismos multilaterales y los mercados financieros (emisiones de bonos) tanto local como internacional. Adicionalmente, se contempla financiamiento multilateral, bilateral y mediante la banca comercial internacional para los proyectos de inversión pública.

Se estima una necesidad bruta de financiamiento de RD$175,500.5 millones, 5.8% del PIB. Este monto está compuesto por: requerimiento de financiación del resultado deficitario global estimado en RD$73,882.6 millones, un 2.4% del PIB 2015, y aplicaciones financieras por RD$101,617.9 millones, 3.4% del PIB. El financiamiento provendrá en un 23.9% de fuentes internas, RD$41,989.9 millones y en un 76.1% de fuentes externas, RD$133,510.5 millones.

Inflación

Durante el mes de septiembre, la inflación fue de 0.19% respecto del mes anterior. Con este resultado, la inflación acumulada para los primeros nueve meses primer semestre del año se ubicó en 2.53%.

La inflación anualizada, medida desde julio 2013 hasta julio 2014, se colocó en 2.83% lo que permite proyectar que la economía dominicana terminaría el año con una inflación dentro del rango-meta de 4.5% ± 1% establecido en el Programa Monetario.

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El grupo de mayor incidencia en el IPC del mes de septiembre fue alimentos y bebidas no alcohólicas al registrar una variación de 0.73%. En menor medida incidieron los grupos educación y restaurantes y hoteles al crecer 1.66% y 0.24% respectivamente.

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Al 30 de septiembre, la base monetaria restringida había experimentado un crecimiento negativo de -1.8% respecto del cierre de 2013. Para el periodo evaluado, la base monetaria ampliada y el medio circulante se redujeron en 8.9% y 2.1% respectivamente.

Este resultado fue posible gracias a la política restrictiva llevada a cabo por la autoridad monetaria expresada en el incremento de los valores en circulación de 15.5%.

Los préstamos al sector privado aumentaron en 6.7%, mientras que los dirigidos al sector público experimentaron un crecimiento negativo de -7.2% respecto del mes de diciembre de 2013. Esto podría estar generando un efecto positivo en el crecimiento económico.

El hecho de que el sector privado este incrementando su participación en el crédito bancario implicaría una mejora en las expectativas sobre el desempeño de la economía que afecta positivamente las decisiones de consumo e inversión.

A finales de septiembre, la Junta Monetaria decidió mantener invariable la tasa de interés de política monetaria (overnight) en 6.25% anual. La decisión respecto a la tasa de referencia tomó en consideración el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflación, así como las expectativas del mercado, tanto sobre esta variable como en el resto de los principales indicadores macroeconómicos

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