El benchmark
Enviado por Tomas Fernandez • 18 de Mayo de 2019 • Prácticas o problemas • 1.214 Palabras (5 Páginas) • 65 Visitas
1. El benchmark está compuesto por 4 acciones: desde la AA hasta la DD.
Dos portafolios que están en equilibrio según el CAPM tienen las siguientes características:
Retorno Esperado | Varianza del Retorno Esperado |
30% | .04 |
40% | .09 |
El beta de la acción AA es 1.5 y su riesgo de mercado es 0.5625.
Datos de las acciones:
Acción | Varianza del Retorno esperado acción | Correlación con el mercado | Beta | E(r) |
AA | 1.5 | |||
BB | .36 | 0.5 | ||
CC | .49 | 0.8 | ||
DD | .49 | 0.3 |
En siguiente tabla se muestran más datos de las acciones.
Acción | E(Pt+1) | Precio Justo | Precio Mercado | Alfa | Posición Activa |
AA | 222 | 90 | |||
BB | 162 | 150 | |||
CC | 190 | 100 | |||
DD | 60 | 50 |
Cada 1% de posición activa usted agrega 1% de Tracking Error. El TE objetivo es 30%. Determine las posiciones activas. Debe usar el 100% del tracking error.
2. Usted debe evaluar la empresa ABC por el método de los múltiplos, específicamente por el método de la Relación Precio-Utilidad (RPU).
Los siguientes son algunos datos de ABC:
Utilidad Neta | 1,400 |
Payout ratio (% utilidad repartida dividendos) | 70% |
Dividendos por Acción | 4.2 |
Flujo de Caja Total | 200 |
Flujo de Caja de Financiamiento | -400 |
Flujo de Caja Actividades de Inversión | -200 |
Precio a Flujo de Caja Operativo por acción | 8 veces |
-Obtenga la RPU de ABC.
-Calcule el alfa de ABC. Las empresas similares en riesgo y oportunidades de crecimiento a ABC tienen una RPU promedio de 6 veces
3. Las empresas AA y BB son las únicas dos empresas de Enanolandia. En los siguientes dos cuadros se muestran algunos datos de estas empresas:
BALANCES | AA | BB |
Activo Corto Plazo | 50,000 | 50,000 |
Activo Largo Plazo | 267,000 | 176,000 |
Total Activo | 317,000 | 226,000 |
Pasivo Corto Plazo | 50,000 | 20,000 |
Pasivo Largo Plazo | 30,000 | 5,000 |
Total Pasivo exigible | 80,000 | 25,000 |
Capital emitido | 200,000 | 150,000 |
Ganancias (pérdidas) acumuladas | 28,000 | 37,000 |
Utilidad Ejercicio retenida | 9,000 | 14,000 |
Total Pasivos | 317,000 | 226,000 |
OTROS DATOS: | AA | BB |
Payout Ratio | 0.5 | 0.7 |
Relación Precio Utilidad | 21 | 33 |
Flujo de Caja Total | 22,000 | 33,000 |
Flujo de Caja Proveniente de Actividades de Inversión | 1,000 | 2,500 |
Flujo de Caja Proveniente de Actividades de Financiamiento | 1,000 | 500 |
Crecimiento en Ventas | 10% | 15% |
Flujo caja operaciones por acción | 200 | 100 |
Nota: el flujo de caja relevante es el proveniente de las operaciones
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