Evaluacion de proyectos CCU

EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Tabla de contenido

01. Descripción de la Empresa 3

Estado de Situación Financiera Consolidado. 4

Estado de Resultado Consolidado 6

Cálculo y descripción de Ratios Financieros 7

Análisis de sus Ratios y Comportamiento de su estructura de inversión ante su principal competidor 8

02. Tendencia de los estados financieros en los últimos 5 años y proyección esperada para el 2021 9

Análisis de activos 10

Análisis de pasivos y patrimonio 10

03. Análisis de la evolución en los últimos 5 años de la demanda del sector industria de los bebestibles. 11

04. Unidades Estratégicas de negocio de los últimos 5 años 12

05. Propuesta de proyecto 14

Definición del problema 14

Definición del proyecto 15

Estudio de Mercado 16

Mercado potencial del producto 17

¿Cómo llegamos a este número? 17

Tamaño del proyecto 21

Localización: (Macro y Micro localización). 22

Lista de principales Inversiones en activos fijos. 22

Documentos Legales y Constitutivos 23

06. horizonte temporal de evaluación para el proyecto de inversión propuesto 26

Plazo del proyecto 26

Características generales del producto. 26

07. Estudio Comercial de la propuesta de inversión. 28

Precio 29

08. Estudio Técnico 30

Proceso Productivo 30

Localización: (Macro y Micro localización). 32

Inversión en Activos Tangibles 32

Inversión en Activos Intangibles (G.O.P.M) 32

Capital de Trabajo 33

Costos de Ventas 33

Gastos de Administración y Ventas 34

09. Estudio legal y propuesta de nuevo puesto 35

Nuevo Cargo 35

Gastos de la organización para el cumplimiento de la normativa 36

10. Estudio económico financiero 36

Flujo de caja económico 36

36

Flujo De Caja Financiado 1 al 44,21% de la inversión 37

Flujo De Caja Financiado 2 al 100% de la inversión 38

Calculo del CAMP 38

Calculo del WACC 39

Cuadro Comparativo y conclusión 39

variables de sensibilidad 40

Riesgo 40

se determinó un cálculo del VAN en dos escenarios uno en el cual el precio de venta era disminuido en un 10% quedando en 636 y otro en el cual disminuimos la cantidad demandada en un 10% de igual manera quedando en 3.681.612 40

Interpretación de los resultados 41

10. Analisis de riesgo 42

Flujo seleccionado 42

42

Tabla de escenarios y probabilidades anuales. 42

42

Media Estándar y la Desviación estándar 42

42

Conclusion 43

Anexos 44

01. Descripción de la Empresa

La Compañía de Cervecerías Unidas, también conocida por su acrónimo CCU, es una empresa chilena productora de bebidas, fundada el 8 de enero de 1902. Es controlada por Inversiones y Rentas S.A., propiedad de la filial Quinceno del Grupo Lussac y la neerlandesa Heineken International, los que conjuntamente poseen el 60 % de la empresa. Su edificio corporativo se encuentra ubicado en el sector financiero de Manhattan, en Santiago de Chile. La compañía se cotiza en la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa de Nueva York.

La compañía produce tanto bebidas alcohólicas como no alcohólicas, y también opera en el área de los alimentos. Tiene operaciones en Chile, Argentina, Bolivia, Colombia, Paraguay y Uruguay. Es la principal cervecera de su país, y la segunda en Argentina, la tercera productora de bebidas de Chile, la segunda productora de vino, la principal embotelladora de agua mineral y jugo néctar de Chile, una de las principales productoras de pisco en la región, y participó en la producción de dulces entre 2004 y 2015. A nivel sudamericano, es el segundo mayor cervecero en Argentina y participa además en la industria de sidras, licores y vinos; en Uruguay y Paraguay está presente en el mercado de cervezas, aguas minerales y envasadas, gaseosas y néctares; en Bolivia participa en la industria de cervezas, aguas envasadas, gaseosas y malta; y en Colombia participa en el mercado de cervezas y maltas.

En noviembre de 2018, se convirtió en la primera empresa en Chile en operar un camión eléctrico de alto tonelaje dentro de su sistema logístico.

En 2019, los ingresos por ventas de Compañía Cervecerías Unidas S.A. y sus subsidiarias (“CCU” o la “Compañía”) aumentaron en un 2,2%, alcanzando CLP 1.822.541 millones.

Sus principales competidores son Concha y Toro y Santa Rita con participaciones de mercado de 28,5% y 29,5%, respectivamente.

Estado de Situación Financiera Consolidado.

(Activos)

(Pasivos y Patrimonios)

Estado de Resultado Consolidado

Cálculo y descripción de Ratios Financieros

Análisis de sus Ratios y Comportamiento de su estructura de inversión ante su principal competidor

La Empresa CCU su situación financiera en su ratio de LIQUIDEZ del año 2016 es de 1.54 siempre ha estado con un buen índice e incluso para el 2020 nos indica en su razón corriente sigue con una tendencia superior a 1 siendo este 1.84 vale decir, que tiene un buen margen de capital y es capaz de pagar sus deudas sin comprometer sus inversiones.

En el ratio de ENDEUDAMIENTO del año 2016 al año del 2020, el endeudamiento a corto plazo ha sido desde el periodo 2016 con un 23.65% en donde la empresa ha optado por mantener en una disminución de estas deudas llegando a un 20.65% en el año 2020. Ha aumentado su financiamiento con deudas de largo plazo desde el 2016 de un 12.23% a un 23.56% al año 2020. Esto nos quiere decir que al año 2020 con un 44.21% el activo está financiado con recursos de corto y largo plazo y el 55.79% con recursos propios.

En su ratio de RENTABILIDAD se destaca su margen neto en donde las ganancias por las ventas de la empresa desde el 2016 con un 8.99% hasta el 2018 con una fuerza alza de un 18.99% bajando ya al 2020 con un 5.82% teniendo una baja respecto a años anteriores. En su dato de el ROE, nos demuestra una rentabilidad para los accionistas o propietarios que ha ido a la baja desde el 2016 con un 11.67% hasta el 2020 con un 7.68% aunque sigue siendo muy bueno este indicador.

En su ratio de GESTIÓN se destaca su ciclo de caja en donde el tiempo al año 2016 es de 221.52 días al año 2020 de 201.08 días, quiere decir que es el tiempo que tarda las inversiones de la empresa y traducirlas en ventas o ingreso, siendo una mejora en el tiempo de este periodo.

Con respecto a su principal competidor que es VIÑA SANTA RITA en su liquidez corriente también tiene un alza que sube de 2.55 año 2019 a 2.79 veces del año 2020, teniendo una mejora al igual que CCU

En su permanencia de inventario VIÑA SANTA RITA mejora de 227 días al año 2019 a 220 del año 2020, teniendo también una igualdad en la baja la empresa CCU de 209 en 2019 A 201 días 2020.

En su endeudamiento VIÑA SANTA RITA tiene una leve disminución en sus activos de deudas de corto plazo de 16.71 % al año 2020. El endeudamiento a largo plazo tuvo un aumento del 26.05 % al año 2020 esto nos quiere decir que en el año 2020 el 42.76% del activo está financiado con recursos de corto y largo plazo y el 57.24 % con recursos propios.

En su Ratio de RENTABILIDAD el margen neto de Viña Santa Rita es de un 4.45% en comparación con empresas CCU con un 5.82%

En general ambas empresas tienen un comportamiento muy similar en su estructura de financiamiento o inversión. Teniendo la empresa CCU un muy buen presente ante su principal competidor. 

02. Tendencia de los estados financieros en los últimos 5 años y proyección esperada para el 2021

1) Estructura de Inversion 1 2 3 4 5 Proyección

Años 2016 2017 2018 2019 2020 2021

AC 36,41% 36,89% 39,11% 33,53% 38,01% 36,79%

AnoC 63,59% 63,11% 60,89% 66,47% 61,99% 63,21%

Total Activos 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Proyección

2) Estructura de Financiamiento 2016 2017 2018 2019 2020 2021

PC 23,63% 23,72% 26,84% 20,53% 20,65% 23,08%

PnoC 12,23% 14,20% 15,42% 18,16% 23,56% 27,58%

Total Pasivos (PC+PnoC) 35,87% 37,92% 42,26% 38,70% 44,21% 39,79%

Patrimonio 64,13% 62,08% 57,74% 61,30% 55,79% 60,21%

Total Pasivos y Patrimonio 100% 100% 100% 100% 100% 100%

3) Estructura de Resultado (Ingresos y Egresos)

Ingresos de Actividades Ordinarias 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Costo de Ventas 47,59% 47,03% 48,23% 49,84% 52,97% 55,34%

Ganancia Bruta 52,41% 52,97% 51,77% 50,16% 47,03% 44,06%

Costo de Distribución 17,37% 17,09% 17,63% 17,97% 18,15% 18.23%

Gastos de Administración 9,96% 8,39% 8,54% 7,52% 7,47% 6.93%

Otros Gastos, por Función 12,54% 14,05% 12,13% 13,25% 12,40% 12,87%

Ganancias de Actividades Operacionales 12,34% 13,38% 26,51% 12,84% 9,43% 14,90%

Costos Financieros 1,30% 1,42% 1,32% 1,52% 1,55% 1,42%

Ganancia, antes de Impuestos 10,93% 11,57% 25,69% 10,18% 7,73% 13,22%

Ganancia (o perdida) Final 8,99% 8,72% 18,06% 7,99% 5,82% 9,92%

Análisis de activos

ACTIVOS CORRIENTES donde el periodo del 2016 a 2020 representa un 36.79%%,

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