Evaluación empresa MM S.A.

Evaluación unidad 1

1. Resuelva los siguientes problemas de inversión

1. La empresa MM S.A. proyecta que tendrá FPO iguales a $ 280 por cada uno de los próximos 2 años y de 350 por cada uno de los dos años siguientes, a partir de esta fecha se estima un FPO perpetuo 350. Para el cálculo del costo de capital se ha considerado una empresa representativa con una relación deuda/capital 0.6, y beta de 0.9. Se sabe además que la tasa de rendimiento del mercado es 12% y la tasa libre de riesgo es 4%. La empresa MM tiene un apalancamiento igual al cero (Deuda/capital). La empresa tiene una tasa de impuesto del 25%. No existen inversiones adicionales por los próximos años. El número de acciones de la empresa es igual a 100.

Se pide determinar:

- Valor objetivo de la acción de MM.

- Indique que valores debería tener el precio de la acción de MM, para: a) agregar valor y b) perder valor.

1. Se proyectan FPO de 1.200 para el periodo 1, y 1600 para el periodo 2 y siguientes, con crecimiento constante del 4% anual en forma indefinida. Las inversiones permanecen constantes. La empresa se financia con capital propio, en un 50%. La empresa tiene 500 acciones emitidas. Precio de la acción es de 10 pesos. Tasa de interés deuda =8%.

Para determinar el costo de capital se utilizan datos de una empresa representativa:

Beta = 0,7

Deuda/activos totales = 0,5

Tasa de impuestos=20%

Rf= 4%

Rm= 13%

Se pide determinar valor objetivo de la acción y Valor Económico Agregado para el accionista.

1. Usted es corredor de bolsa del mercado financiero, y debe tomar una decisión de inversión dada la contingencia actual en relacion a la siguiente noticia.

“El mundo se enfrenta a la pandemia del coronavirus, pero tambien esta al borde de una pandemia alimentaria que podria desencadenar en multiples hambrunas de proporciones biblicas, en unos cuantos meses en caso de que no se implementen medidas de imnediato.”

La advertencia fue hecha por el director del Programa Mundial de Alimentos de las Naciones Unidas y que ya se informo a los lideres mundiales y esta crisis alimentaria sera la mas grande despues de la segunda guerra mundial.

Usted debe como corredor de bolsa debe tomar deciones de inversión para que su empresa pueda tomar esta amenza mundial y transformarla en una oportundad de negocio que haga que en el tiempo los accionoista tengan un mayor valor por acción y que el valor objetivo de la acción suba considerablemnte.

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