FLUJO DE EFECTIVO

SESIÓN 3: LAS CUENTAS ANUALES

(EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO)

El objetivo del estado de flujo de efectivo es explicar las variaciones de efectivo y otros activos líquidos. Se clasifican por su origen:

• Por actividades de explotación: fundamentalmente son los cobros y pagos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos y gastos de la empresa

• Por actividades de inversión: son los pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, tales como inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras, así como los cobros procedentes de su enajenación o su amortización al vencimiento.

• Por actividades de financiación: comprenden los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos-valores emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación, así como los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades por ellos aportadas

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el método indirecto, el cual consiste en a partir del resultado de la empresa que sacamos de la cuenta de explotación y que luego procederemos a depurarla hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad.

Partiendo de esto, para la resolución el ejercicio y con la información suministrada, primero ponemos el resultado antes de impuesto de la empresa y procedemos a eliminar las partidas de la cuenta de resultado que no implican movimiento de efectivo, en este caso las amortizaciones del inmovilizado de 2.000 y las variaciones de provisiones de 100. Además con la finalidad de determinar la generación de recursos antes de intereses, impuestos y amortización, conocidas por sus siglas en inglés como EBITDA (earning before interest, taxes, depreciation and amortization), quitamos los ingresos financieros -300 y sumamos los gastos financieros 500 (es decir, del signo contrario de cómo se imputan en la cuenta de explotación).

Empezamos entonces a determinar el estado de flujo de efectivo por las actividades de explotación, por lo cual ponemos del activo del balance las variaciones de un año a otro que implican movimiento de efectivo, para este caso las existencias de -1000; de los deudores y cuentas por cobrar -1.100 y del pasivo los acreedores comerciales de 500 y otros pasivos corrientes (por impuestos) de 100. Y de la cuenta de resultado, volvemos a imputar los gastos financieros en pagos de intereses de -500; los ingresos financieros en cobro de intereses por 300 y el pago de impuesto sobre beneficio de -500 y con el mismo signo con el que están imputados en el P&G (es decir signo contrario con el que se ponen en los ajustes iniciales) .

En cuanto al flujo de efectivo de las actividades de inversión, con la información suministrada, procedemos a imputar 3000 que subió inmovilizado material, pero en negativo porque se supone que el dinero salió de caja, igual es el caso de para las inversiones financieras a largo plazo que al subir, se imputan en negativo con -800.

Y por último, para el flujo de efectivo de las actividades de financiación, imputamos los 800 de capital desembolsado, suponiendo que son recursos aportado por los socios de la empresa y que entró como dinero en efectivo en la sociedad. Igualmente, reportamos los 1.000 de incremento de financiación a largo plazo, suponiendo que este dinero fue concedido por una entidad financiera, por lo cual lo ponemos en la partida de deudas con entidades de créditos. Y para finalizar, en pagos de dividendos de -500. Estos -500 lo deducimos pues comparando las Reservas en el patrimonio neto de la empresa, observamos como del año N-1 al año N, el incremento de estas reservas ha sido sólo por 700, cuando el resultado del año N-1 había sido de 1.200, por lo cual estos 500 de diferencia han sido destinados para el pago de dividendos.

Estado de flujos de efectivo NOTAS N

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 2.000

2. Ajustes del resultado:

a) Amortización del inmovilizado (+) 2.000

b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) 100

c) Variación de provisiones (+/-)

d) Imputación de subvenciones 0

e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) 0

f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-) 0

g)

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