Grupo Carso

Grupo CARSO

Grupo Carso, S.A.B de C.V. es uno de los conglomerados más grandes e importantes de México y Latinoamérica. Controla y opera gran variedad de empresas en el ramo comercial, comunicacional, industrial y de consumo. Tiene su sede en la Ciudad de México, México.

Grupo Condumex: En el ramo industrial, Grupo Carso cuenta con empresas reconocidas a nivel mundial como Condumex, dedicada a la manufactura y comercialización de productos dirigidos a la industria de la construcción, energía, automotriz y telecomunicaciones; Nacobre, empresa fabricante de productos de cobre, aluminio y PVC; Frisco, con operaciones en ferrocarriles, en el sector químico y en el minero. Condumex Cables, Industrias IEM, Sinergia, Sitcom electronics, Microm, Equiter, Amortiguadores Gabriel, Precitubo y Amatech.

Grupo Sanborns: Artículo principal: Sanborn Hermanos#Grupo Sanborns. Las principales subsidiarias del ramo comercial se encuentran agrupadas en Grupo Sanborns, que a su vez está integrado por la cadena de tiendas Sanborns; los Sanborns Café; una cadena de tiendas de música con diferentes formatos como Mixup, Discolandia y Feria del Disco y las tiendas departamentales Sears Operadora Mexico, Saks Fifth Avenue, JCPenney y Dorians. Sanborns, Mixup, Sears, Dorian´s

Carso Infraestructura y Construcción CICSA Ductos, Swecomex, PC Constructores, CILSA, Servicios Integrales GSM, Urvitec, Bronco Drilling MX, Kb/TEL Telecomunicaciones: América Móvil. Artículo principal: América Móvil, Telcel, Telmex, Tracfone Wireless, Embratel, Kpn Telecom, Bicicletas de México (BIMEX), Claro.

La Compañía se constituyó como Grupo Galas, S.A. en México, D.F. en 1980. En 1982 cambió su denominación por la de Grupo Inbursa, S.A. de C.V. Entre 1980 y 1990, la Compañía adquirió la mayoría de las acciones de Cigatam, Artes Gráficas Unidas, Fábricas de Papel Loreto y Peña Pobre, Galas de México, S.A. de C.V., Sanborns Hnos., Empresas Frisco, S.A. de C.V., Industrias Nacobre, S.A. de C.V. y Porcelanite Holding, S.A. de C.V.

En Mayo de 1990 la Sociedad cambió su denominación por la de Grupo Carso, S.A. de C.V. y en junio se llevó a cabo una colocación de acciones de la Emisora en la Bolsa Mexicana de Valores. El 20 de Diciembre de 1990 Carso, junto con Southwestern Bell International Holding Corp., France Cables Et Radio y un grupo de inversionistas, adquirieron el control de Telmex, mediante licitación pública. De 1991 a 1995 Carso adquirió el 35% de las acciones de Compañía Hulera Euzkadi, S.A. de C.V., la mayoría de las acciones de Grupo Condumex, adquirió Grupo Aluminio, S.A. de C.V. y casi la totalidad de las acciones de General Tire de México, S.A. de C.V.

Carso se escinde en Carso Global Telecom, S.A. de C.V. transfiriendo las acciones de su propiedad en Telmex. Adquiere el 60% del capital de Sears México y el 25% restante del capital de Sears. Sears Roebuck mantiene una participación del 15% en dicha Compañía. Adicionalmente desinvierte sus activos de la fabricación de papel en Loreto y Peña Pobre S.A. de C.V. y en la industria llantera (Euzkadi y General Tire de México, S.A. de C.V.) y adquiere Conductores Latincasa, S.A. de C.V. Por otra parte se reestructura Philip Morris México, en la que Carso participa con el 49.9%. En 1999 Grupo Sanborns redefine su estructura corporativa como la unidad comercial de Grupo Carso y adquiere la Pastelería El Globo. Por otra parte, Carso compra el 66.7% del capital social de Ferrosur, sociedad tenedora de los derechos de operación del ferrocarril México-Veracruz-Coatzacoalcos. En el año 2000 se completa la adquisición del 51% de CompUSA, Inc. Empresa norteamericana del sector de tecnología y cómputo y en 2001, como parte de la redefinición del Grupo se escinde este negocio.

Durante 2003 Grupo Sanborns adquiere 6 tiendas JC Penney y 13 tiendas de las Pastelerías Monterrey. Grupo Condumex entra al negocio de construcción de plataformas petroleras. El Grupo vende su participación en Química Flúor S.A. de C.V. y Grupo Primex, S.A. de C.V. En 2004 Condumex adquiere el control de Nacobre y se fusiona con Empresas Frisco S.A. de C.V. El mismo año, Sanborns adquiere la totalidad de las acciones de Dorian´s Tijuana, compañía de ventas al menudeo con 71 puntos de venta. Inicia operaciones fuera de México con a la apertura de un Sanborns, un Dorian´s y un MixUp en El Salvador. A finales del año se vende El Globo. En 2005 Carso Infraestructura y Construcción S.A. de C.V. llevó a cabo una oferta pública a través de la Bolsa Mexicana de Valores. En el mismo año Condumex vende su participación de 66.7% en Ferrosur y suscribe el 16.7% de las acciones de Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. Carso realiza una oferta pública para la compra del 99.9% de Grupo Sanborns. En 2007 se cierra la venta de la participación en el 51% del negocio de fabricación de anillos y camisas automotrices en Condumex, reduce la participación del 50% al 20% en el negocio tabacalero y se concreta la venta de Porcelanite. CICSA fusiona Casas Urvitec S.A. de C.V. incursionando en el sector vivienda y se abre la primera tienda Saks Fifth Avenue.

Grupo Carso vende su participación en Galas de México S.A. de C.V., mientras Nacobre enajena sus subsidiarias dedicadas al plástico, cobre y aluminio y adquiere el 49% del capital social de Elementia, S.A. En 2010 Grupo Carso escinde el negocio minero e inmobiliario creándose Minera Frisco S.A.B. de C.V. e Inmuebles Carso, S.A.B. de C.V. En 2011 Condumex vende sus subsidiarias Hubard y Bourlon, S.A. de C.V. Ingeniería HB, y Selmec Equipos Industriales. CICSA enajena CILSA Panamá. A través de un aumento de capital, Grupo Carso adquiere el 70% de la participación en Tabasco Oil Company, empresa petrolera concesionaria del bloque LLA56 en la región de los Llanos Orientales en Colombia mientras que CICSA adquirió el 20% restante de las acciones del capital social de Bronco Drilling MX, S.A. de C.V. Este mismo año se retira CICSA del listado de valores de la BMV. En 2013 Grupo Sanborns coloca una oferta pública de acciones en México y el extranjero. Grupo Carso vendió a Philip Morris Internacional el 20% restante de su participación en Philip Morris México. Al día de hoy Grupo Carso continúa la consolidación de su cartera de negocios en torno a los tres sectores que se han definido como estratégicos: Comercial, Industrial e Infraestructura y Construcción.

COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS

RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMISORA.

Resultados de Operación.

A continuación se explican los cambios significativos en los principales rubros del estado de resultados proforma resultante de la modificación de los estados financieros de GCarso por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 y primer trimestre de 2013, como si la Transacción se hubiera efectuado el 31 de diciembre de 2012 o el 31 de marzo de 2013.

La utilidad de operación reportada en el estado de resultados dictaminado al cierre del ejercicio de 2012 pasa de $9’259,806 miles de pesos a $17’510,296 miles de pesos, debido a la utilidad en la venta de las acciones de PMM, registrada en otros ingresos (gastos), neto por $8’250,490 miles de pesos. Asimismo, la participación controladora en la utilidad neta pasa de 7’640,589 miles de pesos a $14’777,479 miles de pesos, debido al efecto de la utilidad en la venta de las acciones de PMM neta de impuesto sobre la renta, por un importe de $7’136,890 miles de pesos.

La utilidad de operación reportada en el estado resultados correspondientes al primer trimestre de 2013 pasa de $1’997,721 miles de pesos a $10’205,897 miles de pesos, debido a la utilidad en la venta de las acciones de PMM, registrada en otros ingresos (gastos), neto por $8’208,176 miles de pesos. Asimismo, la participación controladora en la utilidad neta pasa de 1’399,891 miles de pesos a $8’494,218 miles de pesos, debido al efecto de la utilidad en la venta de las acciones de PMM neta de impuesto sobre la renta, por un importe de $7’094,327 miles de pesos.

Situación financiera, liquidez y recursos de capital.

Activos y pasivos: Los principales rubros del balance general de Grupo Carso que se verían afectados con motivo de la transacción al 31 de diciembre de 2012 son los siguientes: El activo circulante aumentaría 22.2% derivado de un incremento de $9’107,070 miles de pesos generado por la venta de las acciones de PMM (700,000 miles de Dólares a un tipo de cambio de 13.0101 pesos por Dólar).

Los activos no circulantes disminuirían en 2.3% derivado de la baja de la inversión en PMM valuada por el método de participación por un importe de $817,798 miles de pesos. El pasivo total aumentaría en 3.2% derivado de un abono a los impuestos a la utilidad por pagar por $1’113,600 miles de pesos. Y al 31 de marzo de 2013: El activo circulante aumentaría 18.8% derivado de un incremento de $8’648,220 miles de pesos generado por la venta de las acciones de PMM (700,000 miles de Dólares a un tipo de cambio de 12.3546 por Dólar)

Los activos no circulantes disminuirían en 1.2% derivado de la baja de la inversión en PMM valuada por el método de participación por un importe de $419,911 miles de pesos. El pasivo total aumentaría en 4.1% derivado de un abono a los impuestos a la utilidad por pagar por $1’113,849 miles de pesos.

Liquidez: a continuación se presenta un resumen en relación con los índices de liquidez de la Compañía, después de la Transacción, como si esta se hubiere llevado a cabo el 31 de diciembre de 2012 o el 31 de marzo de 2013:

Índices de Liquidez 2012 1T 2013

Razón de liquidez 1.74 veces 2.58 veces

Prueba de ácido 1.23 veces 1.89 veces

...