Guia De Finanzas

UNIVERSIDAD DEL DESARROLLO

FACULTAD DE ECONOMIA Y NEGOCIOS

MBA SANTIAGO

EJERCICIO EN CLASE CURSO ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

I. (35 puntos) La empresa GERITU tenía el siguiente balance al 31 de Octubre de 2001

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Caja 35.000 Cuentas por Pagar 40.000

Cuentas por Cobrar 60.000 Deudas x Pagar 5.000

Existencias 45.000 ______

Total Activo Circulante $140.000 Total Pasivo Circulante 45.000

Activo Fijo 120.000 Capital 80.000

(Dep. Acum.) (40.000) Utilidades Retenidas 95.000

Activos $220.000 Pasivo + Patrimonio $220.000

Además se dispone de la siguiente información:

Las ventas estimadas para Noviembre y Diciembre del año 2001 son de $55.000 y $65.000 respectivamente. Las ventas reales de Octubre fueron de $50.000.

La política actual de crédito es cobrar en el mismo mes de las ventas un 60% de ellas, y el resto en el mes siguiente. Todas las ventas a crédito son cobradas oportunamente.

La empresa proyecta compras para Noviembre por $51.000 y por $62.000 para Diciembre. Las compras de Octubre fueron de $40.000. Todas las compras son pagaderas a 30 días.

Los sueldos y salarios son $3.000 mensuales y se pagan al término de cada mes.

Otros gastos operacionales mensuales son un 10% de las ventas del mes y todo se pagan en el mismo mes en que se incurren o devengan.

Se paga un arriendo mensual de $2.000.

La Deuda por Pagar de $5.000 vigente al 31 de octubre de 2001, se pagará el 15 de Noviembre de ese año.

La depreciación es de $1.200 mensuales, la tasa de impuesto a la renta es de un 40% y el Margen Bruto con que opera la empresa es de un 50% sobre ventas.

El saldo mínimo en caja que la empresa desea mantener es de $30.000 al término de cada mes.

No hay Inflación.

Se pide:

(a) (20 puntos) Presente un Presupuesto de Caja mensual para los meses de noviembre y diciembre de 2001 y determine las necesidades de financiamiento para dichos meses del año 2001.

(b) (15 puntos) Presente un Estado de Resultado proyectado para el período Noviembre y Diciembre del año 2001 y el Balance pro-forma al 31 de Diciembre de dicho año.

I. 

II. Hoy 1 de enero del año 2000, usted dispone únicamente de la siguiente información financiera al 31 de diciembre de cada uno de los últimos tres años de la empresa importadora y comercializadora de vinos “Antioxidantes S.A.”

BALANCES 31/12/1997 31/12/1998 31/12/1999

ACTIVOS US$ US$ US$

Disponible (Caja, Depósitos Corto Plazo, etc.) 2.875 1.500 834

Cuentas por Cobrar a Clientes 2.000 4.000 5.000

Existencias 1.500 2.000 2.666

Total Activo Circulante 6.375 7.500 8.500

Activos Fijos (Netos de Depreciación) 13.625 15.000 19.320

TOTAL ACTIVOS 20.000 22.500 27.820

PASIVOS Y PATRIMONIO

Cuentas por Pagar a Proveedores (Corto Plazo) 722 963 1.111

Cuentas por Pagar a los Bancos (Corto Plazo) 2.000 3.000 4.930

Cuentas por Pagar al Fisco (Corto Plazo) 1.528 2.287 4.584

Total Pasivo Circulante 4.250 6.250 10.625

Pasivo de Largo Plazo 0 0 0

Patrimonio Total 15.750 16.250 17.195

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO US$20.000 US$22.500 US$27.820

ESTADO DE RESULTADOS: Año 1997 Año 1998 Año 1999

Ingresos por Venta 10.000 15.000 20.000

Menos: Costo de Ventas de Existencias Vendidas (4.000) (6.000) (8.000)

Menos: Gastos de Administración y Ventas

(No incluye Depreciación del Ejercicio) (2.000) (2.300) (2.525)

Menos: Depreciación del Ejercicio (1.000) (1.200) (1.600)

Resultado Operacional 3.000 5.500 7.875

Menos: Gastos Financieros (Intereses) (200) (250) (653)

Igual: Resultado Afecto a Impuestos 2.800 5.250 7.222

Menos: Impuestos (10%) (280) (525) (722)

Igual: Resultado Ejercicio (Ut. Neta) US$2.520 US$4.725 US$6.500

Sus preguntas se deben responder sobre la base de los siguientes supuestos:

• No hay inflación y la tasa de impuestos a las utilidades de las empresas es de 10%.

• Todas las ventas se realizan otorgando crédito de corto plazo a los clientes y todas las compras de existencias a los proveedores son con crédito de corto plazo que ellos nos otorgan.

• La empresa sólo tiene Activos Operacionales

• Para el cálculo de razones financieras en las que intervengan variables de “stock”, considere el valor que dicha variable tenga al inicio del período (o valor final del período anterior). En sus cálculos use dos decimales.

• Se cuenta con la siguiente información de los saldos de algunas cuentas al 31/12/96:

• Total de Activos: US$15.000

• Total de Patrimonio: US$10.000

• Saldo de Cuentas por Cobrar: US$1.000

• Saldo de Existencias: US$1.000

• Saldo de Cuentas

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