LAS FINANZAS CORPORATIVAS

LAS FINANZAS CORPORATIVAS

Díaz, Escobedo, Murillo, Zarco

El video a cargo del profesor Aswath Damodaran, Profesor de  Finanzas del Stern School of Bussines es una introducción a las Finanzas Corporativas en el que presenta a las finanzas corporativas como una colección de métricas y modelos que cubren cualquier decisión que involucra el uso del dinero. Con esta definición el profesor trata de marcar cierta distancia respecto al concepto tradicional de finanzas corporativas en las que estas se limitan al sector bancario o al manejo de carteras financieras dentro de las empresas.

El manejo apropiado de las finanzas se presenta como una herramienta al servicio tanto de las personas como de las empresas , independientemente de su tamaño o su madurez.  Este concepto de finanzas corporativas es un concepto transversal ya que para Damodaran cada uno de los procesos en la organización ya se el Marketing, gestión estratégica o la investigación de las operaciones  se relacionan de manera estrecha y están al servicio de las finanzas corporativas.

El aprendizaje de las finanzas corporativas no se limita solamente  al aprendizaje de las métricas y herramientas para hacer esta gestión transversal sino al desarrollo de la capacidad analítica que permita ver  el panorama general y utilizar estas herramientas para lograr los objetivos de las organizaciones.

En este sentido Damodaran invita a mirar las hojas de un balance de una manera distinta reenfocando los conceptos tradicionales de activos y pasivos. La mirada tradicional de una hoja de evaluación del balance analizaría en el caso de los activos las cuentas por cobrar,  los inventarios, el flujo de caja y en el caso de los pasivos todas aquellas obligaciones  que la empresa hubiera adquirido con proveedores, préstamos bancarios o pagos de compensaciones a los trabajadores. Sin embargo si analizáramos los resultados des de un enfoque menos ortodoxo y lo reenfocarnos hacia la evaluación de aquellas inversiones existentes que generan el flujo de caja actual y aquellas que nos generarían un valor esperado en el futuro se lograría hacer una mejor gestión proyectando el desarrollo del negocio en un mediano  plazo de 1 o 2 años o 5 años.

Para enriquecer este análisis se presentan tres principios que gobiernan las finanzas corporativas: el principio de inversión, el principio de financiamiento y el principio de dividendo que plantean un marco para evaluar las inversiones, los riesgos que estas traen y el retorno que debería exigirse sobre cada una de estas inversiones.

Esta proyección permitiría también analizar cuando se requiere que se adquieran obligaciones de deuda con otros agentes o cuando conviene que se invierta el propio capital logrando de esta manera maximizar el valor que uno tiene como empres a o minimizando en lo posible los riesgos implícitos de una operación.

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