Oportunidades de Financiamiento en Nicaragua.

Oportunidades de financiamiento
en Nicaragua

Financiamiento a Corto y Largo Plazo

• Financiamiento:

Las empresas obtienen recursos de capital de dos maneras:

• Deudas u obligaciones

• Instrumentos de capital

Los reglones que aparecen en el lado derecho del balance general de una empresa, reciben el nombre de componentes de capital, por lo que cualquier incremento de los activos totales debe financiarse con un aumento en uno o más componentes de capital.

            Qué entendemos con financiamiento?

• Acto de dotar de dineros y de crédito a una empresa, organización o individuo, es decir, es la contribución de dinero que se requiere para concretar un proyecto o actividad, como ser el desarrollo del propio negocio. Generalmente las maneras más comunes de obtener la financiación es a través de préstamos o de créditos

El Financiamiento se pueden categorizar en:

• Según su vencimiento

• Corto: Menos de 1 año

• Largo: Más de 1 año

• Según su procedencia

• Interna (propia): propios medios económicos (reinvertir sus recursos de operación)

• Externa: inversionistas, bancos, emisión de bonos, ampliaciones de capital, etc.

• Según los propietarios

• Medios ajenos: crédito, emisión de obligaciones (exigibles), con vencimientos.

• Medios propios: no tienen vencimiento a corto plazo

Fuentes de Financiamiento

Financiamiento a corto plazo con garantías

Recursos utilizados para reducir las probabilidades de pérdida.

Algunos factores a considerar en las garantías:

• Valor colateral

• Capacidad económica del prestatario

• Crear record crediticio

• Comerciabilidad (mercado activo sin deprimir precio)

• Vida (flujos de efectivo asociados)

• Riesgo (valor de mercado)

Financiamiento a corto plazo con garantías
Cuentas por cobrar

• Pignorar cuentas por cobrar sobre una base selectiva:

 La institución que concederá el préstamo analiza los antecedentes de las cuentas por cobrar de la empresa solicitante, para determinar cuáles representan una garantía de préstamo aceptable y el prestamista puede conceder hasta un % sobre el valor en libros de las cuentas seleccionadas.

Financiamiento a corto plazo con garantías
Cuentas por cobrar

Pignorar cuentas por cobrar aceptando un gravamen abierto sobre todas las cuentas por cobrar de la empresa:

En este caso no se evalúa cada cuenta por separado para determinar su aceptabilidad, sino que se impone un gravamen sobre todas las cuentas por cobrar de la empresa (cuentas que en promedio tengan un pequeño valor). En este caso el préstamo consiste en un valor inferior al  % sobre el valor en libros de las cuentas.

El proceso de pignoración consta de cuatro pasos esenciales:

1. Selección de las cuentas aceptables

2. Ajuste de cuentas aceptables.

3. Determinación del préstamo.

4. Notificación y cobro de las cuentas pignoradas.

Financiamiento a corto plazo con garantías
Cuentas por cobrar

Factoraje de Cuentas por Cobrar:

•  Disponer de efectivo antes del vencimiento de las Cuentas por Cobrar.

• Venta de las CxC con o sin recurso, comisión % por documento.

• Sin recurso, comprador asume el riesgo de incumplimiento, se encarga de gestión de cobro, cliente se notifica y pague directamente al prestador.

• Con recurso, en caso de incumplimiento, prestatario asume pago inmediato.

•  comprobación crediticia (volumen de documentos, tipo de cliente {relaciones comerciales}, tipo de cartera, costos administrativos)

Financiamiento a corto plazo con garantías
Inventarios

• Inventario: es otro de los activos circulantes de la empresa de mayor liquidez luego de cuentas por cobrar y además un activo atrayente como garantía para solicitar préstamo, pues generalmente tiene un valor mayor en el mercado que su valor en libros. Existen tres formas de obtener financiamiento a corto plazo con garantía por medio de inventario:

• 1. Gravámenes abiertos sobre inventario.

• 2. Préstamos con recibo de depósito de inventario (recibos de fideicomiso).

• 3. Préstamos con certificado de depósito (recibos de almacenes)

Financiamiento a corto plazo con garantías
Inventarios

• Gravámenes abiertos sobre inventarios: consiste en que el prestamista garantiza un préstamo con el inventario bajo gravamen abierto, siempre que la empresa tenga un nivel estable de inventario y el valor de los artículos sea promedio. Generalmente el prestamista otorga un préstamo inferior al  % sobre el valor en libro del inventario promedio.

Financiamiento a corto plazo con garantías
Inventarios

• Préstamos con recibo de depósito de inventario (recibos de fideicomiso): 

El inventario bajo este tipo de préstamo, es una mercancía costosa, que permanece en manos de los prestatarios. En este caso el prestatario recibe la mercancía y el prestamista la paga y además registra un gravamen sobre los artículos que financia y sobre los que tiene una descripción detallada. El prestatario puede vender la mercancía a quien desee, pero se le exige que devuelva al prestamista la suma prestada en correspondencia con el artículo vendido. Además el prestamista realiza verificaciones periódicas para asegurarse que la mercancía (utilizada como garantía), está aún en manos del prestatario.

Financiamiento a corto plazo con garantías
Inventarios

• Préstamos con certificado de depósito (recibos de almacenes):

Consiste en un arreglo en el que el prestamista tiene un control total sobre la garantía pignorada, proporcionándole un alto grado de seguridad. El prestamista selecciona el inventario aceptable como garantía y contrata a una compañía de almacenes de depósitos, para que adquiera físicamente el inventario, esto puede ser en almacenes de depósitos públicos y privados.

Financiamiento a corto plazo con garantías
Otras fuentes

• Otras fuentes de préstamos con garantías: dentro de otras fuentes se incluyen acciones y bonos, préstamos con codeudor. Las más comunes son las acciones y préstamos con fiador (codeudor).

• Garantía de acciones y bonos: ciertos tipos de bonos y acciones emitidas al portador pueden ser cedidos como garantía, en este caso al prestamista le interesa aceptar aquellas acciones o bonos que tengan un precio estable en un mercado fácil.

• Préstamos con codeudor: tienen su origen cuando existe una tercera persona (fiador o codeudor) que le interesa el futuro de la empresa y asume la liquidación del préstamo en caso de que el prestatario no la pueda liquidar. En este caso no existe una garantía tangible que pueda ser pignorada sino que se utiliza la capacidad de una tercera persona (de solidez financiera), como garantía de préstamo.

Financiamiento a largo plazo (Capital)

• ACCIONES
  Representan la propiedad básica y residual de una empresa. 
  Es básica porque representan los verdaderos propietario del negocio, con todos los beneficios, responsabilidad y riesgos que ello acarrea. 
  Es residual porque en caso de terminación de operaciones de la empresa, el remanente del negocio, después de haber saldado todos los pasivos y los derechos de los accionistas preferentes, se distribuye proporcionalmente entre las acciones comunes u ordinarias en circulación.

Financiamiento a largo plazo (Capital)

Acciones Ordinarias Comunes
Instrumentos que poseen ciertos privilegios o restricciones en comparación con las acciones comunes.

Acciones preferentes Interno
Son fondos provenientes de las propias disponibilidades de la empresa, sin necesidad de recurrir a terceros.
Podemos mencionar las siguientes:

Generación de Flujos de Efectivo
Fondos generados por la operación ordinaria de la empresa, para financiar su crecimiento.

Creación de Fondos Especiales Variable del anterior mecanismo, solo que los fondos se van acumulando por varios períodos, para ser utilizados en proyectos específicos.

Capitalización de Utilidades no Distribuidas
La empresa opta por pagar dividendos en acciones, en vez de hacerlo en efectivo.

Oportunidades de financiamiento

Bolsa de valores de nicaragua

Oportunidades de Financiamiento: Que es el Mercado de de Valores??

El mercado de valores forma parte del Sistema Financiero. Las operaciones que se realizan en él, se relacionan con la emisión, colocación y distribución de títulos valores, cuya función básica es proveer un mercado continuo a los agentes económicos, a través de alta liquidez.

Oportunidades de financiamiento: Que es la Bolsa de Valores??

Oportunidades de financiamiento: ¿Qué es el financiamiento bursátil?

Mercado de Valores de Nicaragua??

Mercado de Valores de Nicaragua

Mercado de Valores de Nicaragua

Características del Mercado Bursátil

Alternativas de Financiamientos: Emisiones de Renta Fija Sector Público: $ 1083 MM

Calificaciones de Riesgo País

Alternativas de Financiamiento: Emisiones Renta Fija Sector Privado

Alternativas de Financiamiento: Emisiones Renta Fija Sector Privado

Alternativas de Financiamiento Emisiones Renta Fija Calificación de Riesgo

Alternativas de Financiamiento: Emisiones Renta Variable

Alternativas de Financiamiento: Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN)

Tres Momentos Importantes para una Empresa Emisora de Títulos en Bolsa

• Para una Empresa es muy factible que inicie su incursión en la Bolsa con la obtención de recursos o financiamiento a través de la colocación de títulos de Deuda y posteriormente conforme la organización crece, analiza la conveniencia de emitir acciones.

• Actualmente Las Empresas están rompiendo los clásicos paradigmas que tienen los dueños y directivos sobre la BVDN como –mi empresa es muy pequeña-, pierdo el control de ella , es muy costoso , es complicado …

• Los puestos de bolsa asesoran y conducen permanentemente a las organizaciones durante el proceso de incursión para que en forma gradual ,ordenada y transparente las empresas ingresen la BVDN.

Alternativas de Financiamiento: BVDN

Alternativas de Financiamiento

Alternativas de Financiamiento: Ventajas y Beneficios

Alternativas de Financiamiento: Beneficios

Alternativas de Financiamiento: Beneficios

Alternativas de Financiamiento: Marco Regulatorio

• Ley de Mercados de Capitales

• Norma de Oferta Pública en Mercado Primario de SIBOIF

• Norma de Mercados Secundarios de SIBOIF

• Norma de Gobierno Corporativo de SIBOIF

• Norma sobre titularización

• Reglamento Interno de BVDN

• Los requisitos de inscripción, revelación de información, gobierno corporativo y mantenimiento dependen del tipo de valor a emitir.  

Alternativas de Financiamiento: Marco Regulatorio

Alternativas de Financiamiento: Marco Regulatorio

Alternativas de Financiamiento: Marco Regulatorio

• Para que las empresas participen en el mercado bursátil, es necesario que estás accedan a servicios profesionales financieros y cuenten con sistemas de contabilidad e información que les permita cumplir con sus obligaciones.

• •Una emisora deber hacer pública toda información corporativa, financiera y relevante, para el conocimiento del mercado, mediante la publicación de hechos relevantes o la actualización de la información financiera.

• •La adopción de un buen y transparente gobierno corporativo facilitará el acceso de las empresas a un mayor volumen de financiamiento externo al generar confianza en los inversionistas. Una empresa bien gobernada es más eficiente.

• •SIBOIF: “Gobierno corporativo: Conjunto de directrices que regulan las relaciones internas entre los órganos societarios, la gerencia, funcionarios y empleados; así́ como entre el emisor, el ente supervisor y el público. Asimismo, define la estructura a través de la cual se establecen los objetivos de la empresa, los medios para alcanzarlos y la forma de control de su desempeño.”

Alternativas de Financiamiento: Proceso de colocación

Gracias!

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