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GESTIÓN FINANCIERA I

DOCENTE:

PARCIAL #1

PRESENTADA POR:

15 DE AGOSTO DE 2016

DIAGNÓSTICO BÁSICO

A continuación se presenta el diagnóstico básico realizado a la empresa Cochez y Compañía, S.A. empresa líder por más de 80 años del comercio de materiales de construcción, ferretería y acabados basado en la información brindada por el docente correspondiente a los periodos financieros entre 2012 y 2014 e información recabada por los integrantes de este grupo.

Actividad de la empresa:

• En la época en que se prepararon estos estados financieros, la economía se encontraba en un periodo de crecimiento.
• Ya que es una empresa que se dedica a la venta y distribución pertenece al sector terciario.
• El mercado va dirigido a las empresas de construcción y a la autoconstrucción.
• Los principales productos de la empresa son materiales de construcción, ferretería y acabados arquitectónicos.
• La empresa obtiene sus productos de fabricantes locales como de distribuidores internacionales siempre tomando en cuenta altos estándares de calidad.
• Sus principales clientes se dedican a la construcción y remodelaciones residenciales y comerciales.
• En cuanto a la tecnología, cuenta con una plataforma web que le permite manejar sus inventarios y remitir a los compradores a la sucursal que cuenta con el artículo y la cantidad deseada, además que permite las compras en línea.
• La empresa administra las ventas  con un sistema que le permite controlar venas al contado como a través de sistemas como tarjetas prepago, club de mercancía, puntos gordos y créditos empresariales.
• Pese a ser una empresa familiar, su junta directiva se cuentan tanto con miembros de la familia fundadora como con personas con alto nivel de inversiones en el campo de la administración de negocios de Panamá.

Tamaño de la empresa:

Según su plataforma web, Cochez y Cía. cuenta con 19 sucursales distribuidas a nivel nacional, según la revista Capital Financiero para el año 2012 contaba con más de 1500 trabajadores y según los activos totales presentados para el año 2014 fueron de U$ 78 031 521 dólares lo que la posiciona según el criterio organizativo y el criterio económico como una empresa de gran tamaño.

Representación de los activos:

De acuerdo al balance del Año 2014 la mayor parte de los activos se ve reflejada en los inventarios de mercancías por 22.3%, las cuentas por cobrar comerciales por 11.9% y los activos fijos netos por 53.9%. Todo esto representando el 88.1% de los activos de la empresa.

A continuación se presentan los activos presentados para los periodos 2012 a 2014 en estudio.

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Incidencia de los activos diferidos:

Según el criterio de Ortiz Anaya, los activos diferidos no deben presentar un valor representativo y lo deseable es que vayan disminuyendo a lo largo de la vida de la empresa, Cochez y Cia tiene más de 80 años en el mercado y como tal ya no muestra un renglón llamado Gastos Diferidos en el balance general

Relación deuda / patrimonio:

Para este caso, durante el año 2014, la empresa presenta un patrimonio de U$ 7,897,887 y un pasivo total de U$ 70,133,634.

Composición del patrimonio:

Si dividimos el total del patrimonio entre el total pasivo y patrimonio tenemos un resultado de 10.1%, esto quiere decir que el patrimonio representa el 10% del financiamiento de la empresa. El mayor porcentaje del patrimonio se encuentra acumulado en las utilidades por distribuir las cuales han disminuido gradualmente en el año 2012 U$ 10,443,836, en el año 2013 U$ 13,276, 465 y en el año 2014 U$ 7,097,887.

A continuación se presentan los componentes del patrimonio contemplados en el balance general.

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Composición de la deuda:

Para el periodo en estudio observa una disminución gradual el total de los pasivos, representados para el año 2012 por U$ 104,570,421, para el año 2013 por U$ 83,197,360 y para el año 2014 por U$ 70,133,634. Para el Año 2.

A continuación se presentan los componentes de los pasivos en el balance general.

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Evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros:

El estado de pérdidas y ganancias para Cochez y Compañía, S.A. presenta que sus gastos financieros han llegado a ser reducidos hasta cero y el balance general no presenta obligaciones bancarias a corto ni a largo plazo.

Volumen y crecimiento de ventas:

Las ventas en el año 2013 se incrementaron en U$ 17,302,621 con respecto al año 2012 y para el año 2014 aumentaron U$ 16,920,324 con respecto al año 2013.

El texto de Ortiz Anaya hace referencia al valor de las ventas del último año sobre el valor promedio de los activos utilizados en la generación de dichas ventas y dice que una empresa comercializadora vende bien cuando el valor de sus ventas es el doble del valor de los activos.  Para el caso de la empresa Cochez y Compañía, S.A.

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Para el caso de Cochez y Compañía, S.A., una comercializadora, el resultado de esta fórmula es 2.51 cuando lo recomendado por Ortiz Anaya es 2. Lo que nos indica que por cada dólar invertido en los activos de la empresa está vendiendo 2.52 dólares.

Valores y crecimiento de la utilidad operacional:

La utilidad operacional resultó para el año 2012 U$2,326,087, para el año 2013 U$143,111 y para el año 2014 U$3,273,888. Pese al incremento gradual de las ventas durante los 3 años en estudio, se observa que la utilidad operacional tiene valores negativos mermando entre los años 2012 y 2013 U$2,182,976 y creciendo entre los años 2013 y 2014 U$3,130,777. Esto se debe a que la utilidad operacional es el resultado de tomar los ingresos operacionales y restarle los costos y gastos operacionales.

Valores y crecimiento de la utilidad neta:

La utilidad neta resulta de tomar la utilidad bruta e ir sumándole ingresos no operacionales y restándole los costos y gastos no operacionales junto con los impuestos correspondientes. Esta utilidad mostró una oscilación durante los tres años estudiados

Tenemos para el año 2012 fue U$4,936,371, para el año 2013 aumentó hasta U$7,601,868 ya para el año 2014 disminuyó a U$4,546,067, el menor valor para los años estudiados. El incremento entre los años 2012 y 2013 fue de U$2,665,497 y la disminución entre los años 2013 y 2014 fue de U$3,055,801.

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Balance General – Análisis Horizontal y Vertical[pic 10]

Estado de Pérdidas y Ganancias – Análisis Horizontal y Vertical[pic 11]

Total de activos circulantes

El comportamiento de los activos circulantes entre el año 2013- 2012, presenta valores en negativo $-5,995,443, esto representado en porcentaje corresponde a un -13.4%, en el periodo 2014-2013 hubo recuperación de los mismos al alcanzar un 24.7%, representado por un aumento de $9,593,150.

Los números correspondientes a caja y banco del periodo 2013 reflejan un marcado descenso respecto al periodo 2013-2012, $521,161 vs $9,978,747 respectivamente; en cambio, las cuentas por cobrar se incrementaron en 15.1%, de $11,869,150 a $13,664,658, y los inventarios de mercancías y mercancías en tránsito se abultaron en el 2013, representados por un  8.2% y 93.2% respectivamente.  

Lo anterior nos demuestra que no se pudo recaudar las cuentas por cobrar como era esperado, posiblemente por ello se acrecentaron los inventarios, ya que al no obtener Cochez el retorno esperado de clientes “X”, las promesas de venta hacia ellos, se vieron aguantadas, hasta que cumplan con los términos de pago.

Otra situación totalmente distinta a favor de Cochez se presenta entre los años 2014 -2013, una importante mejoría respecto a los activos corrientes del periodo 2014- 2013, reportándose un aumento de $9,5933,150 entre el periodo 2014 – 2013, lo cual representa un 24.7% adicional.

La recaudación de ventas en efectivo se optimizó considerablemente durante el año 2014 con $2,395,659, vs el año 2013 donde las caja y bancos sólo reportó $521,161, lo que representó incremento por arriba del 100%, 359.7% específicamente.  

Las cuentas por cobrar se redujeron casi en medio millón ($455,359), lo que hace pensar que se llegaron a acuerdos favorables a Cochez con los clientes que le adeudaban.

Durante el 2013, los activos que componen los activos corrientes estuvieron mayormente representados en el renglón de inventarios ($22,380,921) correspondiente al 23%, cuentas por cobrar ($13,664,658) representando el 14% y sólo un 0.5% concerniente a lo recaudado en caja y bancos ($521,161), tomando como base para estos resultados el total de activos corrientes de este año en mención, $38,905,313.

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