RIESGOS DE LA EMPRESA

INDICE

1. Riesgos en las empresas……………………………………………………......3

1.1. Definición…………………………………………………………………………..3

1.2. Significado………………………………………………………………………....4

1.3. La gestión de riesgo………………………………………………………………4

2. La administración de riesgos financieros. …………………..…………………5

3. Tipos de riesgos ………………..………………………………………………....6

3.1. Los tipos de riesgos en una inversión…………………………………………12

4. Proceso de la administración del riesgo……………………………………….14

4.1. Dimensiones de la transferencia del riesgo………………………………..…15

5. Surgimiento, evolución e importancia de los instrumentos derivados……...15

6. La diversificación del riesgo…………………….……………………………….18

7. Relación rendimiento- riesgo………………………………………………..…..23

8. Rentabilidad y riesgo……………………………………………………………..26

8.1. Naturaleza de la alternativa entre riesgo y rentabilidad…………….…...…..27

9. Administración de los riesgos empresariales…………….............................33

10. Requisitos para implementarse un programa (ERM)…….…………………..35

CONCLUSIONES………………………………………………………………………..37

BIBLIOGRAFIA Y WEBGRAFIA……………………………………………………….38

RIESGOS EN LAS EMPRESAS.

7.1. DEFINICIÓN:

Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra.

Así que, el mero hecho de que no estemos seguros de cuál va a ser el rendimiento proporcionado por una inversión nos hace decir que ésta es arriesgada y cuanto más incierto más amplio el rango de posibles valores, sea dicho rendimiento esperado mayor será el riesgo del proyecto, y viceversa.

Riesgo total: Riesgo sistemático + Riesgo no sistemático

 Riesgo sistemático (no diversificable o inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. No existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual.

 Riesgo no sistemático (diversificable o evitable o idiosincrático): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificación.

7.2. SIGNIFICADO:

La palabra “Riesgo” viene de la raíz latina “Risicare”. En la antigüedad llamaban “Risicare” a la capacidad de navegar alrededor de un arrecife o roca. También la palabra está asociada al concepto de “atreverse”, es decir a elegir una vía de acción que puede llevar al éxito o al fracaso. Existe riesgo cuando se tienen dos o más posibilidades entre las cuales optar, sin poder conocer de antemano los resultados a que conducirá cada una de ellas.

Teniendo en cuenta lo dicho, el riesgo actúa en cuatro dimensiones:

1.- Tiempo: el riesgo siempre es asociado al futuro.

2.- Certeza: ya que es asociado al futuro, existe siempre incertidumbre.

3.- Resultados: los resultados inciertos pueden ser positivos o negativos.

4.- Complejidad: las múltiples variables posibles generan un escenario complejo.

7.3. LA GESTION DE RIESGO.

La gestión del riesgo es por lo tanto un tema complejo y debe ser abordado en la organización de manera seria y científica. Es por ello que no se pretende entregar metodología para abordar sistemáticamente la gestión de riesgos pero si poner sobre el “tapete” la importancia estratégica de gestionar el riesgo como parte del sistema de gestión y cultura de cualquier organización. La gestión del riesgo se ha configurado como una nueva ciencia social (Enterprise Risk Management, ERM) que utiliza métodos científicos para asumir riesgos con conocimiento, disminuyendo las posibilidades de fracaso al tomar decisiones sustentadas en datos.

8. LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS.

La administración de riesgos financieros es una rama especializada de las finanzas corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros

“La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro. El riesgo es la incertidumbre que “importa” , porque incide en el bienestar de la gente. Toda situación riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo”. (Bodie, 1998).

Por esta razón, un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposición ante el riesgo de corporativos o empresas a través del uso de instrumentos financieros derivados. Para brindar un panorama más particular sobre la administración de riesgos. En el cuadro, se puede apreciar la diferencia entre objetivos y funciones de la administración de riesgos financieros.

Cuadro: Objetivos y funciones de la administración de riesgos financieros

OBJETIVOS FUNCIONES

Identificar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación y/o resultados esperados de una entidad o inversión. Determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo.

Medir y controlar el riesgo “no-sistemático”, mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos. Determinación del capital para cubrir un riesgo.

Monitoreo y control de riesgos.

Garantizar rendimientos sobre capital a los accionistas.

Identificar alternativas para reasignar el capital y mejorar rendimientos.

Fuente: Fragoso (2002).

También es de suma importancia conocer los tipos de riesgos a los que se enfrenta toda empresa, así como, su definición; donde se presentan todos los tipos de riesgos financieros más generales y comunes.

9. TIPOS DE RIESGOS

Una administración prudente es aquella que mide los riesgos del giro del negocio en la que se encuentra, adoptando las acciones que permitan neutralizarlos en forma oportuna.

A diferencia de la incertidumbre en la cual no es posible prever por no tener información o conocimiento del futuro, los riesgos pueden distinguirse por ser “visibles” pudiendo minimizar sus efectos.

9.1. LOS RIESGOS FINANCIEROS

Una administración prudente es aquella que mide los riesgos del giro del negocio en la que se encuentra, adoptando las acciones que permitan neutralizarlos en forma oportuna. A diferencia de la incertidumbre en la cual no es posible prever por no tener información o conocimiento del futuro, los riesgos pueden distinguirse por ser “visibles” pudiendo minimizar sus efectos.

A. RIESGO DE CRÉDITO

Son quizá, los más importantes porque afectan el activo principal: la cuenta colocaciones. Una política liberal de aprobación de créditos generada por contar con excesivos niveles de liquidez, y altos costos de captación, o por un relajamiento de la exigencia de evaluación de los clientes sujetos de crédito, ocasiona una alta morosidad, por ello debemos tener cuidado con el dicho “en buenos tiempos se hacen los malos créditos”.

B. RIESGOS DE MERCADO

Se da debido a las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociación. Cada día se cierran muchas empresas y otras tienen éxito. Es la capacidad empresarial y de gestión la que permitirá ver el futuro y elegir productos de éxito para mantener la lealtad de los clientes, preservar la imagen y la confianza.

C. RIESGO DE TASAS DE INTERÉS

Es producido por la falta de correspondencia en el monto y el vencimiento de activos, pasivos y rubros fuera del balance. Generalmente cuando se obtiene créditos a tasas variables. En ciertos mercados la demanda de dinero puede afectar las tasas de interés pudiendo llegar por efecto de cambios en la economía internacional a niveles como los de la crisis de la deuda.

D. RIESGO DE LIQUIDEZ O FONDEO

Se produce a consecuencia de continuas pérdidas de cartera, que deteriora el capital de trabajo. Un crecimiento desmesurado de las obligaciones también puede conducir al riesgo de pérdida de liquidez.

E. RIESGO DE CAMBIO

Originado en las fluctuaciones del valor de las monedas. Las economías de los países en vías de desarrollo como el nuestro no están libres de que crezca la brecha comercial o de balanza de pagos. La consecuencia normal es la devaluación del tipo de cambio, que afectará elevando el valor de los créditos otorgados en dólares, pudiendo resultar impagables por los deudores si su actividad económica genera ingresos en moneda nacional. Para protegerse de este riesgo, es necesario seleccionar la

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