Razones utilizadas por PAR

Razones utilizadas por PAR

(Preliminary Analytical Review)

Rentabilidad:

Gross Profit Margin

Margen de la Utilidad Bruta:

Utilidad Bruta / Ventas

Esta razón nos muestra la utilidad bruta de la compañía con relación a las ventas.  Por ejemplo, una razón de .33 o 33% nos dice que por cada dólar de ventas obtendremos una utilidad bruta de 33 centavos, por lo tanto mientras más alta la razón más rentable es la compañía.

Profit Margin

Margen de la Utilidad:

Utilidad en Operaciones / Ventas

Esta razón nos muestra la utilidad en operaciones de la compañía con relación a las ventas.  Por ejemplo, una razón de .32 o 32% nos dice que por cada dólar de ventas obtendremos una utilidad en operaciones de 32 centavos, por lo tanto mientras más alta la razón más rentable es la compañía.

Net Return on Sales

Retorno sobre las Ventas:

Utilidad antes de Impuestos / Ventas

Esta razón nos muestra la utilidad neta de la compañía antes del impuesto sobre la renta en relación con las ventas.  Por ejemplo, una razón de .10 o 10% nos dice que por cada dólar de ventas obtendremos una ganancia neta antes del impuesto de 10 centavos, por lo tanto mientras más alto la razón más rentable es la compañía.

Sales to Total Assets

Ventas a Total de Activos:

Ventas / Total de Activos

Esta razón nos muestra la eficiencia con que la compañía utiliza sus recursos (activos) para generar ingresos (ventas), en consecuencia esta razón se usa como una medida de evaluación de la administración de la compañía.  Generalmente, mientras más alta la razón más eficientemente se están usando los activos.

Return on Average Total Assets

Retorno en el Promedio de Total de Activos:

(Utilidad antes de Impuesto + Intereses) / Activos

Los activos son usados para obtener una utilidad, y la administración es responsable de la forma en que estos activos son utilizados, de ahí que esta razón se utilice para medir la actuación de la administración con respecto al uso de los activos.  Si la cantidad de activos a fluctuado durante el año, como es usual, entonces se tomará para el cálculo el promedio de activos.  Mientras mayor sea el resultado de la razón, significa que los activos han sido mejor utilizados y por lo tanto el retorno será mayor.

Return on Average Tangible Net Worth

Retorno sobre Capital Tangible:

Utilidad antes Impuestos/(Inversión de los Accionistas – Activos Intangibles)

Esta es una de las varias formas que la razón Return on Investment “ROI” toma.  En este caso los activos intangibles han sido eliminados de la ecuación pues se reconoce que los activos intangibles no desempeñan ninguna función de producción en las operaciones de la empresa.  Esta forma de ROI elimina la distorsión de la medida en casos de empresas con una alta proporción de activos intangibles con respecto a los activos tangibles.

Percent Sales Change

Cambio Porcentual de las Ventas:

[(Ventas del Segundo Período) – (Ventas del Primer Período)] / (Ventas del Primer Período)

Esta razón se calcula para obtener una proyección del crecimiento o decrecimiento relativo en las ventas entre dos períodos, usualmente consecutivos.  Valores fuera de lo normal en esta medida no son concluyentes de una situación anómala o beneficiosa pero sirven para llamar la atención sobre la proyección de ventas.  Análisis adicional es ser necesario para obtener una idea del porque en el cambio relativo de las ventas y sus implicaciones en las operaciones.

Percent Gross Profit Change

Cambio Procentual de la Utilidad Bruta:

[(Utilidad Bruta del Segundo Período) – (Utilidad Bruta del Primer Período)]

/ (Utilidad Bruta del Primer Período)

Esta razón se calcula para obtener una proyección del crecimiento o decrecimiento relativo en las utilidades brutas entre dos períodos, usualmente consecutivos.  Valores fuera de lo normal en esta medida no son concluyentes de una situación anómala o beneficiosa pero sirven para llamar la atención sobre la tendencia de la utilidad.  Análisis adicional es necesario para obtener una idea del porque en el cambio relativo de las utilidades.

Percent Income change

Cambio Porcentual de las Utilidades:

[(Utilidades antes de los Impuestos del Segundo Período) – (Utilidades antes de los Impuestos del primer período)] / (Utilidades antes de los impuestos del primer período)

Esta razón al igual que las dos detalladas anteriormente sirven para visualizar el cambio en el tiempo de un aspecto de las operaciones de una emrpesa, en este caso las utilidades antes del impuesto sobre la renta.

Líquidez:

Current Ratio

Razón Corriente:

Activos Corrientes / Pasivos Corrientes

La razón corriente es la medida más comunmente usada para estimar la líquidez a corto plazo de una empresa.  Esta razón establece si la empresa posee suficientes activos corrientes que puedan ser convertidos a efectivo para satisfacer el pago de sus deudas a corto plazo dentro del período de vencimiento de las mismas.  Mientras más alta la razón, más líquidez posee la empresa.  No existe una razón corriente “buena” para todas las empresas, pero en general, una razón de 2 es considerada como la mínima satisfactoria.

Quick Ratio

Prueba del Acido:

(Efectivo + Cuentas por Cobrar + Bonos y Acciones) / Pasivo Corriente

Esta razón sólo contempla en su cálculo aquella parte de los activos corrientes que están en efectivo o que se pueden convertir en efectivo inmediatamente como son:  cuentas por cobrar, acciones y otros instrumentos negociables así como notas de crédito por cobrar.  Esta razón mide la capacidad de la empresa de cumplir sus obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de su inventario.  Como regla general una razón de 1 en una empresa es adecuada.

Cash Ratio

Razón de Efectivo:

Efectivo / Pasivo Corriente

Al igual que las dos razones detalladas anteriormente, la razón de efectivo (usada con menos frecuencia) también mide la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones corrientes.  En el caso de la razón de efectivo la capacidad que se mide es de índole instantánea y elimina las incertidumbres de los instrumentos negociables y de las cuentas por cobrar.

Accounts Receivable Turnover

Rotación de las Cuentas por Cobrar:

Ventas al Crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar

La rotación de las cuentas por cobrar es una indicación de la rápidez con que la empresa cobra sus cuentas.  Esta razón se utiliza para estimar el flujo de efectivo esperado de las cuentas por cobrar.  Mientras mayor sea el resultado de la razón, las cuentas por cobrar serán cobradas, en promedio, más rápidamente.

Average Days in Receivables

Promedio de Días en Cuentas por Cobrar:

[(1 / Rotación de las Cuentas por Cobrar) * 365]

Esta razón estima el período promedio de cobro de las cuentas por cobrar, en otras palabras, representa el período de tiempo promedio que la empresa debe esperar después de la venta para recibir el efectivo.  Este período de cobro debe compararse con el período de tiempo que la empresa da a sus clientes para pagar.  Si el promedio de días en cuentas por cobrar es mayor que el período establecido a los clientes o si el período de días en cuentas por cobrar ha mostrado una tendencia creciente en períodos consecutivos recientes, entonces el cálculo de esta razón nos dará advertencia de un problema de cobro en la empresa o una política de dilatación de cobro temporal para hacer frente a una situación competitiva en el mercado.

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