Renta Fija
Enviado por Almendra Perez Pereira • 27 de Mayo de 2022 • Apuntes • 848 Palabras (4 Páginas) • 36 Visitas
Renta Fija
Los instrumentos de renta fija son aquellos que se conoce su rentabilidad. Es por esto que posee un nivel de riesgo menor que los instrumentos de renta variable.
Uno de los instrumentos que están bajo la definición de renta fija son los bonos (Deuda con el público)
Las empresas que emiten un bono buscan financiamiento con las personas.
Los inversionistas que compran el bono que busca una inversión.
Sumacero: Hay una parte que gana dinero y otra que alguien pierde, la misma cantidad, siendo un espejo.
Existen bonos:
- Corporativos: Que son emitidos por Sociedades Anónimas (ya que tienen sus EE.FF públicos)
- Estatales: Que son emitidos por entes pertenecientes al Estado (BCCH – Correos de Chile – EFE – Codelco – Banco estado) son libres de riesgo porque las financia el Estado
- Soberanos: son emitidos por países en el mercado internacional (Ministerio de Hacienda)
¿Cómo se le debe aplicar la tasa a un Bono Soberano?
Se hace mediante aplicación de riesgo país, ya que existen diferentes tipos de riesgos.
Chile tiene 306 Puntos (Basic Points) = RIESGO PAÍS
Regla Internacional: [pic 1]
= 0,0306 Basic Points[pic 2]
En esto ocurre un intercambio de flujos. [pic 3]
Composición de Bonos
- Valor Nominal: es el valor de carátula del instrumento, el valor de la emisión (VN)
- Tasa de Cupón: Es la tasa de interés que ofrece la empresa en la emisión del bono (TC)
- Cupones: Son los intereses que cancela la empresa emisora CUPÓN = VN*TC
- Maduración: Plazo o tiempo que el instrumento estará en el mercado.
Es por esto por lo que en el mercado existe una Tasa Real y una Tasa Nominal.
Tasa Real: se utiliza en los instrumentos en UF.
Tasa Nominal: se utiliza en los instrumentos en $.
Tasa Real + Inflación: Tasa Nominal.
La tasa real podría ser la misma durante años, pero la inflación es la que va a cambiar siempre.
Las tasas siempre van a ser distintas ya que estas están relacionadas con el riesgo. (No es lo mismo un Bono emitido por La Polar que uno emitido por el Banco BCI).
El Banco Central de Chile emite instrumentos llamados:
- BCP: Bono Central en pesos 🡪 Afectos a un riesgo de inflación.
- BCU: Bono Central en UF 🡪 Indexados a la inflación.
- BCD: Bono Central en dólares 🡪 Afectos a un tipo de cambio.
Tipos de Bonos:
Bono Bullet:
- Se transan en Interés simple.
- Paga los cupones en forma periódica, amortizando el principal (valor nominal) al final de los tiempos o maduración.
- Todos los cupones son iguales.
Ejemplo Bono Bullet Anual
Bono: 80.000
Tasa de Cupón: 5%
Cupones: (80.000 * 5%) = 4000 Anual
Maturity: 6 Años
Cupón 1 Cupón 2 Cupón 3 Cupón 4 Cupón 5 Cupón 6 + Amortización[pic 4]
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