Reporte Semanal Inversiones.

Reporte Semanal (Del 09 de Marzo al 13 de Marzo de 2015)

Mercados Globales

• EE.UU.:  Los índices de renta variable perdieron terreno durante la semana, siguiendo las cifras económicas desalentadoras de ventas minoristas y el índice de confianza de la U. Michigan (preliminar). En el primer caso, las ventas minoristas de febrero disminuyeron 0.6% m/m, toda vez que la severa temporada de invierno tomó lugar. La ventas de vehículos cayeron 2.5% m/m y las ventas de materiales de construcción también decrecieron en 2.3% m/m. Por el contrario, el valor de las ventas de estaciones de gasolina repuntó en 1.5% m/m, reflejando la recuperación modesta en los precios de las gasolinas. En el frente corporativo, las acciones de energía permanecieron rezagadas debido a la fuerte caída del precio del petróleo, al tiempo que el EIA reportó mayores inventarios de crudo en EE.UU.

• Japón: El índice Nikkei subió por encima de 19,000 puntos por primera vez en más de quince años. El rally del mercado de acciones también se vio influenciado por el anuncio de las compañías de incrementar los salarios. Adicionalmente, el Yen continuó depreciándose contra el Dólar.

• China: Las ventas minoristas (+10.7% vs. +11.6%) y la producción industrial (+6.8% vs. +7.7%)  sorprendieron a la baja en lo que va del año. En contraste, el IPC anual de subió de 0.8% a 1.4%.

Mercado de renta variable MILA

Los mercados accionarios del MILA continuaron con su tendencia negativa, afectados principalmente por la caída del precio de los metales y una mayor aversión al riesgo hacia mercados emergentes, más aún respecto aquellos países ligados a las materias primas. En este contexto, el índice IPSA (-4.6%) de Chile registró pérdidas por tercera semana consecutiva, a pesar de que el precio del cobre se recuperó de cierta manera. Latam Airlines mostró su peor desempeño y explicó en gran parte el retroceso del índice. Adicionalmente, la caída de Cencosud (-10.9%), Falabella (-7.2%), SQM (-10.0%) y Corpbanca (-7.6%) contribuyó al descenso del mercado de renta variable chileno. En la misma línea, el índice COLCAP (-3.1%) de Colombia alcanzó su quinta semana consecutiva de pérdidas, al tiempo que el precio del petróleo cayó, afectando el valor de las compañías más representativas en el mercado. En este sentido, Grupo Argos (-7.2%), Almacenes Éxito (-9.6%), Grupo Sura (-3.0%), Ecopetrol (-2.9%), Pacific Rubiales (-12.5%) y Banco de Bogotá (-10.0%) lideraron las pérdidas. En el plano económico, el índice de confianza del consumidor (14.0 vs. 17.1) y las ventas minoristas (+6.1% vs. +8.5%) sorprendieron a la baja, en febrero y enero respectivamente. En suma, el S&P MILA 40 cayó 4.4%.

Mercado de Renta Variable EE.UU.

Los índices de renta variable de EE.UU. perdieron terreno esta semana, toda vez que los movimientos del dólar y el petróleo tuvieron un impacto negativo sobre las empresas de materias primas e industriales. En este sentido, el dólar alcanzó su nivell más alto en 12 años frente al euro, incrementándose las preocupaciones que las ganancias del trimestre se ubicarán por debajo de lo estimado por los analistas. Por su parte, el petróleo cayó, debido al incremento de los inventarios, lo cual impactó en el desempeño del sector energético. Mientras tanto, las especulaciones sobre cuándo la FED procederá a elevar la tasa de referencia siguieron generando incertidumbre entre los inversionistas, a quienes les preocupa el impacto que tendrá sobre el rendimiento de las acciones. En el frente económico, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (91.2 vs. 95.4 en febrero) cayó en marzo a un mínimo en cuatro meses. Por otro lado, las ventas minoristas retrocedieron sorpresivamente en febrero (-0.001 vs. 0.005). Por su parte, las solicitudes iniciales por seguro de desempleo cayeron por debajo de lo esperado (289k vs.305k). En el frente corporativo, Urban Outfitter, Ann Inc., Brown Shoe Company y Aeropostale registraron ganancias por encima de lo estimado por el mercado. No obstante, United natural food Inc., Systemax, Genesco y Barnes & Noble no pudieron alcanzar las expectativas de los analistas. En suma, S&P (-0.9%), NASDAQ (-1.1%) y Dow Jones (-0.6%) cerraron la semana en terreno negativo.

...