SEMANA N°3 PLANEAMIENTO FINANCIERO DE CORTO PLAZO

SEMANA N°3

PLANEAMIENTO FINANCIERO DE CORTO PLAZO

CASO Nº1

Se dispone de la siguiente información extraída del Presupuesto para el año 2012:

Asimismo la empresa entregó la siguiente información relacionada:

Política de Ventas (Cobranzas):

En el año 2011 la política de ventas es de 100% al contado, habiéndose decidido cambiar para el 2012 hacia una política más agresiva, que contempla la siguiente estructura:

Contado                                50%

Contado Comercial (30 días)                50%

Otros Ingresos:

A fines de diciembre del 2011 se espera vender un terreno a un valor de  S/.500,000, cuyo valor de adquisición fue de S/.100,000. La forma de cobro será 40% contado y la diferencia en partes iguales, a 60, 90 y 120 días.

Política de Inventarios:

Productos Terminados:                                20% de las ventas del mes.

Materia Prima:                Just in time.

Saldo de Existencias de Prod. Terminados al 31.12.11:         S/.33,484

Costo Unitario de Producción de diciembre 2011:        S/.15.22

Política de Compras y de Pagos:

• Materias Primas

Contado                                                 50%

Contado Comercial                                        50%

        La política vigente en el 2006 es de 100% contado

• Otros Productos o Servicios                        Contado

Personal:

El personal de CIF y el de Ventas esta tercerizado con empresas especializadas que facturan sus servicios mensualmente.

Asignación de Activos:

Con excepción de la maquinaria que fue adquirida hace 12 años y los equipos de cómputo hace 4 años, el resto de los activos tiene una antigüedad de 10 años al 31.12.11.

Financiamiento:

La empresa tomó el 30 julio del 2010 un crédito a 3 años, por S/.1’000,000, al 12% TEA, pagadero semestralmente en cuotas iguales. El saldo pendiente al 31.12.11 es de S/.703,651 y la primera cuota a pagar en el año 2012 vence el 30 de enero. Asimismo en caso de incurrir en déficit la empresa dispondrá de una Línea en Cuenta Corriente, con una tasa del 15% TEA.

Impuestos:

El IGV por pagar al 31 de diciembre del 2011 se estima en S/.170,000. El pago a cuenta del impuesto a la renta correspondiente a diciembre del 2011 se estima en 16,400 soles. El Impuesto a la Renta correspondiente al ejercicio 2011 se calcula que sea de S/.360,000, de los cuales se espera haber desembolsado a cuenta, hasta el 31.12.11, un monto de S/.260,500.

Política de Dividendos:

La empresa tiene como política pagar dividendos equivalentes al 20% de la utilidad neta anual y usualmente se cancelan en el segundo trimestre de cada año. Por un acuerdo especial de la Junta de Accionistas en el mes de enero del 2012 se pagaran a los accionistas, dividendos pendientes de ejercicios anteriores, por un monto de S/.50,000.

Información Adicional:

El saldo de caja a fines del 2011 se espera sea S/.20,000. La empresa tiene por política mantener una caja mínima mensual de S/.50,000.

Con la información suministrada calcular para los meses de enero a marzo del 2012:

1. Cronograma de amortizaciones del préstamo.
2. Estado de Costos Proyectado (Costo de Venta).
3. Presupuesto de Gastos Operativos.
4. Presupuesto de Desembolsos por Gastos Operativos.        
5. Cálculo del IGV.
6. Flujo de Caja, incluyendo cualquier financiamiento adicional necesario

CASO Nº2

Durante las últimas décadas JSV & Cia. S.A. ha sido el líder en el mercado con su producto Marvin. Sin embargo la última mitad del año 2011 se espera sea realmente mala por el ingreso de una fuerte competencia de productos chinos, que han obligado a la empresa a bajar sus precios sustancialmente desde octubre de 2011.

La elaboración del presupuesto enero-marzo de 2012 con las nuevas condiciones de la empresa ha tomado como base las siguientes premisas:

1. Volumen de venta en unidades:

1. El valor venta de cada unidad es de S/.18. La política de ventas contempla vender 50% al contado y 50% al contado comercial (30 días). Las cuentas por cobrar pendientes al 31 de diciembre de 2011 se espera sean S/.3,451,000
2. Para producir una unidad de producto Marvin se requiere tres unidades de la materia prima UMY. Cada unidad de UMY cuesta S/.2.00 y se paga al contado. No hay cuentas por pagar pendientes al 31 de diciembre de 2011.
3. La política de inventarios de la empresa es la siguiente:

1. Productos Terminados: Justo a Tiempo
2. Materia Prima: 10% de la producción del mes. Inventario inicial 90,000 unidades valorizadas a S/.2 cada una

1. La producción de una unidad de producto terminado Marvin requiere una hora de mano de obra directa. Debido a la situación de alta rentabilidad que tenia la empresa, esta tiene el salario por hora mas alto del mercado, que es S/.7.00.
2. Las cuentas por pagar de personal obrero pendientes al 31 de diciembre de 2011 se espera sean:

1. La empresa ha tercerizado la supervisión de la producción a la empresa Ingeniería de Operaciones S.A. (INOPESA), la cual factura mensualmente S/.238,000.
2. La depreciación de activos de producción es de S/.250,000 al mes y en servicios públicos la empresa tiene un gasto neto de S/.70,000. Por política esta depreciación se asigna el 100% a producción. No hay depreciación en otras áreas.
3. Los sueldos del personal de administración y ventas ascienden a S/.150,000 mensual. La empresa no paga comisiones y solo hay dos personas que tributan que en conjunto ganan S/.24,000. Los pagos pendientes por este personal al 31 de diciembre de 2011 se espera sean:

1. Adicionalmente en administración se tienen los siguientes gastos netos afectos a IGV que se pagan mensualmente:

1. El IGV por pagar al 31 de diciembre de 2011 se espera sea S/.843,798
2. El Saldo por pagar de Impuesto a la Renta de 3ra categoría a fines de 2011 se estima en S/.785,400
3. Las participaciones por pagar al 31 de diciembre de 2011 ascienden a S/.450,000
4. La empresa tiene programado pagar a los accionistas S/.200,000 de un dividendo pendiente de años anteriores en el mes de enero.
5. La empresa no tiene ningún préstamo a largo plazo pendiente.
6. La política de caja mínima es de S/.30,000 cualquier financiamiento adicional se puede conseguir a una tasa de 24% TEA.

Ante los malos resultados previstos (proyectados) para el primer trimestre de 2006 (Mostrados en el anexo 1), la gerencia general se reunió con Ingeniería de Operaciones S.A (INOPESA), para tercerizar la mano de obra directa, adicional al servicio de supervisión que actualmente ejecutan.

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