Sistema Financiero Mexicano Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Enviado por polar_a10 • 23 de Febrero de 2016 • Apuntes • 10.187 Palabras (41 Páginas) • 364 Visitas
Secretaría de Hacienda y Crédito Público
La SHCP es el organismo del gobierno federal que representa la máxima autoridad dentro de la estructura del sistema financiero, ya que tiene a su cargo, entre otras, las funciones establecidas en el Artículo 31 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal, el cual establece que a la SHCP le corresponde el despacho siguientes asuntos:
∙ Frac. VII. Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país que comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y a las demás instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crédito. ∙ Frac. VIII. Ejercer las atribuciones que señalen las leyes en materia de seguros, fianzas, valores y de organizaciones y actividades auxiliares de crédito.
Además de las funciones ya mencionadas, la SHCP, como órgano del Poder ejecutivo federal; tiene las siguientes facultades dentro del mercado de Valores:
∙ Controlar, vigilar y asegurar el cumplimiento de las disposiciones fiscales en el cobro de impuestos, contribuciones, derechos, productos y aprovechamientos federales en los términos de las leyes aplicables. ∙ Presentar al ejecutivo federal los proyectos de iniciativas de leyes o reglamentos, decretos, acuerdos y órdenes relativos a los asuntos de la competencia de la secretaría y del sector paraestatal coordinado. ∙ Instrumentar el funcionamiento de las instituciones que conforman el sistema financiero nacional. ∙ Otorgar y revocar autorizaciones para la constitución y operación de bolsa y bolsa de valores. ∙ Señalar en algunos casos las operaciones que sin concertarse en la bolsa deban considerarse como realizadas para los socios de la misma. ∙ Aprobar los aranceles de las bolsas de valores. ∙ Señalar las actividades que puedan realizar los agentes de valores y autorizar actividades análogas y complementarias a las indicadas por la casas de bolsa. ∙ Sancionar administrativamente a quienes infrinjan la ley ∙ Designar al presidente y a dos representantes de la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. ∙ Aprobar los cargos por los servicios que preste el Instituto para el Depósito de Valores (Indeval). ∙ Designar al auditor externo de dicho instituto. ∙ Proponer los proyectos de presupuesto de la Secretaría, de los ramos de deuda pública y participaciones a entidades federativas y municipios así como del sector paraestatal coordinado. ∙ Presentar ante la H. Cámara de Diputados, previo acuerdo del la República, la iniciativa de Ley de Ingresos y el proyecto del Presupuesto de Egresos de la Federación, correspondientes al año de calendario, en cumplimiento de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público Federal. ∙ Planear, evaluar y coordinar el sistema bancario mexicano en relación con las instituciones de banca d desarrollo, de banca múltiple y las que el gobierno federal controle por su participación accionaria.
BANCO DE MEXICO El Banco de México, banco central de nuestro país, fue fundado el 28 de agosto de 1925 y a partir de entonces ha sufrido modificaciones legales en 1931, 1932, 1938 y 1985. El 1° de enero de este último se publicó la Nueva Ley Orgánica del Banco de México. A partir de 1993 el Banco Central es persona de derecho público con carácter autónomo y se denomina Banco de México. El ejercicio de las funciones y la administración del Banco de México están encomendadas a una Junta de Gobierno ya un gobernador.
Su objetivo es mantener la estabilidad de la moneda, representando una salvaguarda contra el surgimiento de la inflación, al mismo tiempo que procura la estabilidad del poder adquisitivo y contribuye a regularla estabilidad del peso frente a las divisas extranjeras.
Áreas de responsabilidad del Banco de México:
Las principales funciones específicas del Banco de México son:
Comisión Nacional Bancaria y de Valores La CNBV se creó por decreto presidencial en enero de 1925 con la finalidad de supervisar el funcionamiento de las instituciones financieras afiliadas y garantizar la transparencia de sus operaciones; dependía directamente de la SHCP. Las funciones de la CNBV fueron ampliadas por decreto presidencial el 11 de febrero de 1946. Tal decreto tenía por objeto regular el mercado de valores y vigilar la debida observación de dichos ordenamientos.
En el Diario Oficial de la Federaci6n del 28 de abril de 1995 se publicó el decreto donde se otorga a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores la categoría de órgano desconcentrado de la SHCP, con autonomía técnica y facultades ejecutivas. Su objeto sería supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras a fin de procurar su estabilidad y el correcto desarrollo del sistema financiero en su conjunto para protección de los intereses del público.
Las entidades que la Comisión supervisa son:
Además, controla, regula y supervisa otras instituciones y fideicomisos públicos que realizan actividades financieras. Esta comisión está facultada para
La CNBV está integrada por: Junta de gobierno; Presidencia; Contraloría interna; Direcciones generales; Demás unidades administrativas necesarias
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas es un órgano desconcentrado de la SHCP encargado de la regulación, inspección y vigilancia de los sectores asegurador y fiador; esto lo establece el decreto publicado el 30 de enero de 1990. La Comisión surge de la escisión de la antigua Comisión Nacional Bancaria y de Seguros.
Tiene el propósito de modernizar y desarrollar los sectores asegurador y afianzador de acuerdo con el Plan Nacional de Desarrollo. También tiene como objetivo garantizar al público usuario de los seguros y las fianzas que estos servicios y las actividades que las instituciones y entidades realizan se apeguen a la ley.
Las facultades y atribuciones de la Comisión son:
CONSAR La Comisi6n Nacional de Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) es el órgano regulador del nuevo sistema de pensiones. Su papel es autorizar y regular la operatividad de las Afores y Siefores, así como sancionar a las que no cumplan con las disposiciones establecidas.
El compromiso de la Consar es velar por los intereses de los trabajadores y sus familias orientándolos, así como regular y supervisar la operación de las instancias participantes en el nuevo sistema de pensiones. El nuevo sistema de pensiones debe proteger el interés de los trabajadores, asegurando una administración eficiente y transparente de su ahorro, el cual debe favorecer un retiro digno y coadyuvar al desarrollo económico del país. Es un órgano desconcentrado de la SHCP. Las funciones de la Consar son:
De aquí surgen otras instituciones que intervienen en los sistemas de ahorro, que son las Afores y Siefores. AFORES Las Atores se crearon en abril de 1996; reemplazaron al SAR, el cual databa de 1994. El 10 de octubre de 1996 se publicó en el Diario Oficial de la federación, el reglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, que establecía los lineamientos a los que debían ajustarse las entidades siguientes: ∙ Sociedades de Inversión Especializadas del Fondo para el Retiro (Siefores). ∙ Empresa operadora de la base de datos nacional (SAR). ∙ Entidades receptoras. ∙ Instituciones de crédito liquidadoras. ∙ Instituciones de seguridad social.
Todos los sistemas de pensiones tienen como objetivo otorgar a los trabajadores una subvención cuando alcanzan determinada edad o cuando quedan incapacitados para trabajar. Esta prestación cubre también a sus beneficiarios directos. Es importante saber que en el mundo existen dos políticas provisionales básicas: ∙ Reparto. ∙ Sistema de capitulación individual. Reparto. Se caracteriza por las aportaciones regulares que realiza el trabajador a un fondo común durante su vida laboral. La pensión que recibe no está determinada por lo que haya aportado sino por reglamentaciones discrecionales. En este sistema, si el trabajador no cumple con los requisitos impuestos para tener derecho a una pensión, pierde todo el dinero que ahorró.
Sistema de capitalización individual. Esta política se ha impuesto en los países más avanzados; se caracteriza por las aportaciones regulares que realiza el trabajador a una cuenta individual durante su vida laboral. La pensión que recibe está determinada por el ahorro acumulado más las utilidades generadas por dicha inversión. En tal caso, como la cuenta es del trabajador, éste no pierde ahorro aun si no reúne las condiciones para jubilarse.
La Afore es una empresa privada autorizada para administrar las aportaciones de los trabajadores por concepto de retiro, cesantía por edad avanzada y vejez. El principal objetivo de las Afores es generar el ahorro interno que permita a largo plazo que cada trabajador obtenga una pensión suficiente en el momento de su jubilación.
Las Afores deben contar con solvencia moral, capacidad técnica y experiencia suficiente para garantizar la adecuada administración de los recursos. Tienen las funciones siguientes: Administrar profesionalmente el ahorro para el retiro.
Además de contribuir a manejar las pensiones y jubilaciones, este sistema, por su carácter obligatorio, es un generador del ahorro interno, con sus favorables consecuencias para la salud de la economía.
SIEFORES Las Sociedades de Inversi6n Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores), a través de las cuales la Afore invierte los recursos, no requieren de personal ni de oficinas propias. Aunque en un principio sólo se permite operar con una Siefore, después se pueden diversificar los fondos del ahorro de los trabajadores en distintos portafolios de inversión con diversos tipos de riesgo y, por lo tanto, de rendimientos. Inicialmente, la Siefore invertirá todos los recursos en papel gubernamental (Cetes, Bondes, etcétera), del cual al menos 51% se colocará en instrumentos cubiertos contra la inflación.
SOFOLES Estas Sociedades de Inversión de Objeto Limitado son personas morales autorizadas por la SHCP para captar recursos a través de instrumentos financieros, así como para otorgar créditos a determinadas actividades o sectores económicos, por ejemplo viviendas. Instituciones de crédito La Ley de Instituciones de Crédito define en su artículo segundo que “el servicio de banca y crédito sólo podrá prestarse por instituciones de crédito, las cuales podrán ser de banca múltiple y banca de desarrollo", Las instituciones de crédito, que de acuerdo con la ley pueden ser organismos de banca múltiple (sociedades anónimas) o instituciones de banca de desarrollo (constituidas como sociedades nacionales de crédito), tienen las siguientes funciones:
Las instituciones de banca de desarrollo están constituidas como Sociedades Nacionales de Crédito dentro de la Administración Pública Federal. Su capital está representado por Certificados de Aportación Patrimonial ( CAPs ) en dos series.
Banca de Múltiple La ley define a las Sociedades Anónimas de Banca Múltiple como intermediarias financieras capaces de captar recursos del público por medio de operaciones pasivas, como certificados de depósito y pagarés, entre otras, y de otorgar con los recursos así obtenidos diferentes tipos de créditos u operaciones activas.
Sus objetivos son:
Sus funciones son:
Operaciones activas y operaciones pasivas Por otra parte, tanto las instituciones de banca múltiple como de desarrollo p realizar dos tipos de operaciones:
Operaciones activas. Son todas aquellas que realizan las instituciones de crédito para prestar o conceder crédito o servicios estimados en numerario, pagaderos a futuro a cualquier persona; se llevan a cabo mediante la utilización de los contratos o instrumentos que para esos efectos señala la ley.
Son aquellas que el banco efectúa cuando invierte el dinero que recibe de terceras personas, prestándolo en condiciones de producir, por lo cual se constituye en acreedor de las personas a quienes se lo proporciona. En los créditos que concede aplica determinado tipo de interés, cuyo rendimiento le sirve para recupera gastos operativos. Dichos créditos pueden estar constituidos:
o Refaccionarios. o De habilitación y avío o Hipotecarios. o Prendarios. o Fiduciarios. o Hipotecaria industrial. o Sobre ingresos públicos. o Avales. o Del gobierno federal, estados y municipios.
Las operaciones activas pueden clasificarse de acuerdo con:
Operaciones pasivas. Son aquellas que realizan los bancos para allegarse de recursos del público, por lo que se convierten en deudores de las personas que lo facilitan. Por lo tanto, están conformadas por los recursos del público o del ahorro público en general en forma institucional de los organismos de crédito y las organizaciones auxiliares. Pueden ser bienes o servicios estimables en número a futuro.
Las operaciones pasivas se clasifican en:
Banca de fomento y desarrollo
Dentro de la administración pública federal, los bancos de desarrollo están constituidos como Sociedades Nacionales de Crédito. Su capital social está representado por Certificados de Aportación Patrimonial (CAPs), que constan de dos series: la serie "A", que representa 66% del capital y sólo puede pertenecer al gobierno federal; y de la serie “B”, que constituye 5% y puede pertenecer a cualquier persona.
Estas sociedades son empresas creadas con el objetivo de impulsar el desarrollo de ciertos sectores o ramas y no persiguen un fin eminentemente lucrativo.
Su función principal es estimular el desarrollo agropecuario e industrial por medio de préstamos y actividades promocionales a largo plazo.
Las instituciones principales de la banca de fomento y desarrollo son: ∙ Nacional Financiera (Nafinsa). ∙ Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext). ∙ Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural). ∙ Banco Nacional de Obras (Banobras). ∙ Banco Nacional del Ejército (Banjército).
Nacional Financiera
Esta institución, fundada en 1934, tiene como objetivo el fortalecimiento del sistema financiero del México posrevolucionario, la promoción del desarrollo industrial, el ahorro y la inversión.
A Nacional Financiera (Nafinsa) se le concibe como banca de desarrollo y debe contribuir a impulsar el mercado de valores, financiar actividades industriales básicas y participar como agente financiero del gobierno federal.
Ello de julio de 1985 fue transformada en Sociedad Nacional de Crédito. El propósito fundamental de Nacional Financiera es colaborar en la preservación de la planta productiva e impulsar la realización de proyectos de inversión viables que estimulen la generación de empleo y crecimiento económico. Para ello cuenta con las líneas de acción siguientes:
∙ Facilitar el acceso al financia miento a empresas micro, pequeñas y medianas. ∙ Dar prioridad al desarrollo de la industria manufacturera. ∙ .Apoyar proyectos de grandes empresas que favorezcan la articulación de cadenas productivas y el desarrollo de micro, pequeños y medianos proveedores. ∙ Brindar asesoría, capacitación y asistencia técnica. ∙ Desarrollar actividades de ingeniería financiera y de banca de inversión que permitan el acceso de las empresas al mercado de valores nacional e internacional. ∙ Fomentar alianzas estratégicas.
La prioridad de Nacional Financiera es apoyar a la industria manufacturera. Sin embargo, entre sus objetivos de desarrollo regional se incluye la atención de las empresas micro, pequeñas y medianas de los sectores comercial y de servicios en los estados y municipios de menor desarrollo relativo. Por lo anterior, ofrece a las empresas del país los siguientes productos y servicios:
∙ Operaciones de créditos de segundo piso. ∙ Créditos a tasa fija, ∙ Programa de aportación accionaria. ∙ Programa de desarrollo de proveedores. ∙ Financiamiento para desarrollo de proveedores del sector público. ∙ Capacitación y asistencia técnica. ∙ Servicios fiduciarios y de valuación y diagnóstico. ∙ Banca de inversión, ∙ Operaciones internacionales.
Banobras Banobras es un banco de fomento, instrumento del gobierno de México, que se especializa en el financiamiento de proyectos de inversión en los renglones de infraestructura, servicios públicos y medio ambiente.
Sus clientes son: ∙ El gobierno federal y sus entidades, organismos y empresas. ∙ Los gobiernos del Distrito Federal, de los estados. y. municipios, así como sus organismos y empresas paraestatales y paramunicipa!es. ∙ El sector privado, con programas especiales promovidos por los gobiernos o con proyectos derivados de una concesión, permiso o contrato otorgados por una instancia gubernamental.
En su calidad de banco de fomento, Banobras facilita la obtención de los siguientes propósitos: ∙ Disponibilidad suficiente y oportuna, a plazos adecuados y costo razonable, de recursos para financiar la infraestructura y los servicios públicos que el desarrollo del país requiera. ∙ Aplicación eficiente de recursos financieros para estimular el cambio estructural positivo de las condiciones e instancias relacionadas con dicho desarrollo. ∙ Ampliación de los montos destinados al desarrollo de infraestructura y servicios públicos y reducción de los plazos de maduración de los proyectos del sector. En este contexto, Banobras permite enfrentar las imperfecciones de los mercados financieros, sirviendo como complemento a la banca comercial y a otros intermediarios para proporcionar recursos adecuados en monto, costo y plazos. ∙ Por medio de sus programas de asistencia técnica y la aplicación de condicionantes a sus créditos, Banobras apoya las políticas gubernamentales de desarrollo sectorial y regional. También promueve tanto el fortalecimiento institucional como los cambios jurídicos y regulatorios requeridos en los estados y municipios para impulsar el desarrollo de la infraestructura, por un lado, y de los servicios públicos, por otro.
Desde otro punto de vista, realiza operaciones bancarias activas de primer y segundo piso.
Básicamente, por su naturaleza, Banobras ha operado desde su fundación como banco de primer piso. Para ello cuenta con una estructura administrativa y organizacional que posee la experiencia y capacidad necesarias para atender a su clientela de manera directa.
Existen programas por cuyas características Banobras opera como banco de segundo piso. Éste es el caso, por ejemplo, del programa crediticio para el equipamiento del transporte urbano de pasajeros, en el que Banobras financia a las empresas privadas concesionarias o permisionarias del transporte por medio de la banca comercial. En fecha reciente, Banobras ha promovido operaciones de cofinanciamiento y garantías con diversos intermediarios para apoyar proyectos específicos de inversión. Este tipo de operaciones cobra mayor relevancia en los proyectos en que participa el sector privado, ya que se produce una distribución de riesgos más equilibrada. Banrural (Ahora Financiera Rural) EI 5 de abril de 1976 se expidió la Ley de Crédito Rural que formalizó la constitución del sistema oficial de crédito para este sector. Dicha ley define las atribuciones, el funcionamiento y la responsabilidad del Banco de Crédito Rural y de sus doce bancos regionales. Este sistema se considera el instrumento más importante de fomento del desarrollo rural integral.
A continuación se enuncian los objetivos de Financiera Rural ∙ Captación. Certificados de depósito, depósitos retirables preestablecidos, préstamo con colateral, préstamo para la adquisición de bienes de consumo duradero y servicio de apoyo. ∙ Apoyo. Cheque de caja de ventanilla, certificados, órdenes de pago, giros bancarios y ensobretado de nómina. ∙ Créditos. Quirografario, refaccionario, de habilitación o avío, cuenta corriente simple y crédito prendario.
Las funciones encomendadas a este Banco Nacional de Crédito Rural son: ∙ Celebrar contratos financieros. ∙ Otorgar créditos a corto plazo. ∙ Recibir depósitos a la vista. ∙ Emitir obligaciones quirografarias. ∙ Descontar, dar en prenda o negociar títulos de crédito.
Bancomext Es la institución financiera de desarrollo dedicada a estimular la competitividad internacional de las empresas y promover el comercio exterior de México, particularmente de exportaciones no petroleras; asimismo impulsa la atracción de inversión extranjera y la realización de coinversiones con empresas y organismos de otros países. Cuenta con una gama integral de productos y servicios adecuados a las necesidades de sus clientes, entre los cuales se pueden mencionar productos financieros tradicionales y no tradicionales, financiamiento, garantías y avales, banca de inversión, tesorería, servicios fiduciarios, capacitación, asesoría e información sobre mercados internacionales.
Para cumplir con su misión, Bancomext se ha planteado los siguientes objetivos:
Objetivos generales:
∙ Ofrecer un servicio de excelencia en el apoyo integral a las empresas. ∙ Multiplicar los resultados que se deriven de los apoyos de Bancomext. ∙ Lograr un mayor acercamiento con el empresario para atender mejor sus necesidades ∙ Diseñar y promover productos y servicios adecuados a las necesidades de las empresas, de acuerdo con su sector, tamaño y etapa de desarrollo.
Objetivos específicos: ∙ Identificar sectorialmente, con base en el producto y la empresa, las oportunidades de negocios en materia de exportaciones e inversión extranjera. ∙ Detectar, atender y desarrollar sectores con mayor competitividad y amplio potencial futuro. ∙ Consolidar y diversificar la participación de los sectores y productos que han logrado avances importantes en los mercados internacionales. Banjército Este organismo se fundó en 1980 como una institución de banca de desarrollo cuya finalidad es crear apoyo financiero para el público en general que requiera financiar proyectos de inversión.
Banjército apoya a las instituciones bélicas y a las que realizan tareas peligrosas y difíciles para los cuerpos militares. Actualmente se destinan demasiados recursos para dicho sector, y dado semejante costo de operación, este banco podría desaparecer y ser sustituido por un instituto. Entre los servidos que ofrece se encuentran los siguientes: ∙ Recibe pagarés como instrumento de deuda. ∙ Otorga créditos a militares. ∙ Otorga crédito al público en general.
Organizaciones auxiliares de crédito
Las organizaciones auxiliares de crédito, que pueden ser públicas o privadas, son las encargadas de ayudar a la intermediación financiera en actividades específicas. Regidas por la Ley General de Organizaciones y Actividades de Crédito, su función principal es ayudar o complementar las actividades que realizan las instituciones de crédito. Por lo tanto, sus actividades son las siguientes:
∙ Almacenamiento de bienes y mercancías. ∙ Arrendamiento financiero mediante la celebración de un contrato. ∙ Factoraje. ∙ Otorgamiento de créditos a sus socios.
Con base en lo anterior y de acuerdo con la ley, estas organizaciones son: ∙ Almacenes generales de depósito. ∙ Arrendadoras financieras. ∙ Empresas de factoraje. ∙ Uniones de crédito. Almacenes generales de depósito. Son organizaciones auxiliares de crédito debido a que constituyen un eslabón entre la banca y las actividades inherentes al proceso productivo, ya que proporcionan servicios de intermediación y apoyo para financiar la fase comercial de su producción o inventarios.
La Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito establece que "Ios almacenes generales de depósito tendrán por objeto el almacenamiento, guarda o conservación de bienes o mercancías y la expedición de certificados de depósito y bonos de prenda". Las actividades de los almacenes son las siguientes:
∙ Transformar las mercancías depositadas para aumentar su valor. ∙ Expedir certificados de depósito por mercancías en tránsito. ∙ Transportar mercancías que entren o salgan de su bodega. ∙ Certificar la calidad de sus mercancías y bienes depositados, así como su evaluación. ∙ Empacar los bienes y mercancías recibidos en depósito.
La ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito clasifica a los almacenes en: ∙ Almacenes financieros: Son graneros o depósitos especiales para semillas y demás frutos o productos agrícolas o industrializados. ∙ Almacenes Fiscales: Son instituciones destinadas a recibir mercancías en depósito fiscal.
Arrendadoras financieras El arrendamiento financiero es la actividad principal realizada por las arrendadoras financieras; éstas tienen la obligación de adquirir mediante un contrato determinados bienes y de conceder su uso o goce temporal a una persona (física o moral) en un plazo forzoso. Tal persona se compromete a realizar pagos parciales por una cantidad que cubra el costo de dichos bienes.
Su objetivo es otorgar una alternativa de financia miento de mediano y largo plazo para la adquisición de todo tipo de activos fijos, sin afectar el capital de trabajo y sin reducir la disponibilidad de crédito tradicional.
Existen diversos tipos de arrendamiento, a saber:
∙ Arrendamiento financiero neto. Es aquel en el que el arrendatario cubre todos los gastos de instalación, seguridad, mantenimiento, daños, impuestos, reparaciones, etcétera. ∙ Arrendamiento financiero global. Al contrario del financiero neto, en este arrendamiento el arrendador corre con todos los gastos de mantenimiento del inmueble. ∙ Arrendamiento financiero total. En este caso, el arrendador puede recuperar con las rentas pactadas en el plazo forzoso, el costo total del activo arrendado más el interés del capital invertido. ∙ Arrendamiento financiero ficticio. Mediante este contrato el propietario de un bien lo vende a una compañía arrendadora, para que ésta se lo rente y de esta forma siga haciendo uso del bien.
Las arrendadoras financieras pueden realizar las funciones siguientes: ∙ Celebrar contratos de arrendamiento financiero. ∙ Emitir obligaciones quirografarias o con garantía específica para ser colocadas por medio del mercado bursátil mexicano. ∙ Obtener préstamos de instituciones de crédito y de seguros nacionales o de entidades financieras extranjeras para la realización de sus operaciones. ∙ Otorgar créditos a corto plazo relacionados con contratos de arrendamiento y créditos refaccionarios e hipotecarios. Uniones de crédito
Estas instituciones, cuya característica fundamental es su personalidad jurídica, son organismos creados por concesión de la CNBV como sociedades anónimas de capital variable conformadas al menos por veinte socios, los cuales pueden ser personas físicas o morales. Pueden operar en el ramo agropecuario cuando sus socios se dedican a actividades agrícolas o ganaderas; en el industrial cuando se dedican a actividades industriales; en el comercial cuando sus socios se dedican a actividades mercantiles, o pueden ser mixtas cuando sus integrantes se dedican a dos o más actividades de las antes señaladas.
Conforme a sus operaciones, las uniones de crédito se clasifican en: ∙ Uniones de crédito agropecuarias. ∙ Uniones de crédito industriales. ∙ Uniones de crédito comerciales. ∙ Uniones de crédito mixtas.
Sus principales actividades son: ∙ Facilitar el crédito y otorgar garantías o avales exclusivamente a socios. ∙ Recibir de sus socios depósitos de dinero para su uso en caja y tesorería. ∙ Adquirir acciones, obligaciones y otros títulos semejantes y mantenerlos en cartera ∙ Encargarse de la construcción de obras propiedad de sus socios.
Empresas de factoraje El 3 de enero de 1990 se emitió un decreto publicado en el Diario Oficial, que definía la operación de factoraje financiero y sentaba las bases para la institucionalización de este tipo de empresa.
El Artículo 45-A de la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito señala que esta operación es un contrato por el cual una empresa de factoraje financiero adquiere de sus clientes derechos de crédito derivados de la proveduría de bienes o servicios. Es decir, es un mecanismo de financiamiento del cual se valen las empresas para obtener rápidamente liquidez por medio de la venta de sus cuentas por cobrar a una empresa de factoraje.
Una empresa de factoraje (factor) compra su cartera (clientes, facturas, listas, contrarrecibos) aun cliente (cedente), que a su vez es proveedor de bienes y servicios, después de efectuar un estudio de crédito. El cedente debe notificar la operación a sus clientes para que los pagos se realicen al factoraje. El objetivo del factoraje es lograr la liquidez; es decir, incrementar el capital de trabajo de las empresas.
Las actividades de la empresa de factoraje pueden enfrentar o generar los problemas siguientes:
∙ El riesgo de no cobrar a causa de la morosidad de los clientes. ∙ Inconvenientes para los clientes del cedente, pues los pagos deben realizarse al factor, con los consiguientes problemas administrativos e incluso fiscales.
Para reducir estos problemas, el factor realiza una compra condicionada al cedente anticipándole un porcentaje de la cartera "vendida" o cedida. Cuando la cartera se vence, el factor cobra el total al cliente y reembolsa el remanente anticipado. Si no logra cobrar, el cedente tiene la obligación de liquidar el importe, con lo que se reducirá el riesgo.
Fideicomisos para el desarrollo
Fideicomisos Instituidos en Relación a la Agricultura (FIRA) Este organismo está administrado por el Banco de México; los principales fideicomisos que lo integran son:
∙ Fondo de Garantía y Fomento a la Agricultura y Avicultura. Canaliza sus recursos mediante préstamos de habilitación o avío y prendarios. ∙ Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA). Otorga principalmente créditos refaccionarios. ∙ Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía (FEGA). No otorga financiamiento, sino que apoya a la banca mediante garantías parciales en los préstamos otorgados a los productores de bajos ingresos.
Los objetivos del, FIRA son: ∙ Estimular una mayor participación de las instituciones nacionales de crédito en el financiamiento y asistencia técnica al campo. ∙ Mejorar el ingreso y las condiciones de vida de los productores agropecuarios. ∙ Impulsar las actividades agropecuarias del país, la industrialización de productos primarios y su comercialización; estimular las exportaciones y sustituir las importaciones. ∙ Generar empleos en el sector social rural. ∙ Propiciar la formación de capital en el campo. ∙ Evaluar la productividad de las empresas agropecuarias mediante asistencia técnica, financiamiento, capacitación y organización de productores. Fonatur Este fideicomiso tiene como finalidad organizar programas de apoyo financiero a proyectos relacionados con las necesidades del sector turístico. Sociedades de ahorro y préstamo Las sociedades de ahorro y préstamo son instituciones reguladas por la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito. Se constituyen por asociación voluntaria de empresas (micro y pequeñas) que se unen sin fines de lucro para ahorrar y recibir beneficios crediticios.
Instituciones de seguros y fianzas
Las Instituciones de seguros y fianzas son sociedades anónimas concesionadas por el gobierno federal. Se clasifican de la manera siguiente:
∙ Privadas ∙ Nacionales. ∙ Mutualistas. ∙ Reaseguradoras.
Sus pólizas pueden cubrir una o más de las áreas siguientes: ∙ Vida. ∙ Accidentes, enfermedad y daños en alguno de los siguientes ramos: o Responsabilidad civil y riesgos profesionales. o Marítimo y de transpones. o Incendio. o Agrícola. o Automóviles. o Secuestro.
Asimismo, estas instituciones pueden realizar las siguientes actividades: ∙ Operaciones de seguro y reaseguro. ∙ Administración de sumas que por concepto de pensiones o indemnizaciones les confieran los asegurados. ∙ Administración de reservas para fondos de pensiones o jubilaciones de personal. Alternativas de financiamiento El financiamiento que requiere una empresa es de dos tipos: de mercado de dinero o de mercado de capitales. El primero, es el mercado de dinero a corto plazo y de deuda; el segundo se refiere al largo plazo y puede ser de deuda o de aportación de nuevos socios.
Financiamiento del sistema bancario y de seguros
Este tipo de financiamiento está relacionado con las operaciones activas de la banca es decir, representa los préstamos que conceden las instituciones de crédito. Para otorgar financiamiento, estas instituciones deben evaluar la viabilidad de los proyectos con base en los cuales se solicita el crédito, sus periodos de recuperación, la situación financiera o económica del solicitante, así como su capacidad administrativa y de solvencia moral más allá de las garantías que ofrece.
Los solicitantes deben: ∙ Demostrar solvencia moral y económica. ∙ Demostrar la compatibilidad del crédito y la posibilidad de cubrirlo.
Tipos de financiamiento
∙ Préstamo personal. Se otorga a personas físicas sujetas de crédito por plazos de tres, seis, nueve u once meses, a una tasa de interés global y una comisión de apertura. ∙ Préstamo quirografario. Este apoyo financiero también se conoce como préstamo directo o préstamo en blanco, pues la garantía es la solvencia moral del solicitante. ∙ Descuento. Esta operación consiste en transferir títulos de crédito a una institución financiera que paga en forma anticipada el valor nominal del título menos una suma equivalente a los intereses. ∙ Préstamo prendario. Mantiene estrecha relación con los Almacenes Generales de Depósito y bancos. ∙ Crédito en cuenta corriente. Estos préstamos se otorgan para que los clientes de los bancos puedan disponer, en el momento que lo deseen, de una suma acordada utilizando cheques. ∙ Crédito de habilitación o avío. Es un préstamo a corto o mediano plazo que se utiliza para adquirir elementos de producción o transformación de la actividad industrial, agrícola o ganadera. ∙ Crédito refaccionario. Es un préstamo a mediano o largo plazo que se utiliza para estimular la fabricación o transformación de productos industriales, agrícolas o ganaderos. ∙ Préstamo hipotecario. Está destinado a la adquisición, construcción o mejoras de inmuebles.
Organismos Bursátiles
Estas instituciones son mercados organizados de intermediarios que representan los Intereses de particulares, sociedades mercantiles y del sector público en libre intercambio de valores, de acuerdo con reglas establecidas por el Estado, por medio de sus diversas dependencias y por los intermediarios que participan en ese mercado.
Los organismos bursátiles que emiten valores, que a su vez conforman el mercado de valores, tienen como funciones principales:
∙ Ofrecer públicamente valores bursátiles (acciones, títulos, obligaciones y otros documentos mobiliarios). ∙ Actuar como intermediarios en este mercado. ∙ Emitir y colocar valores y documentos bursátiles. ∙ Administrar y guardar valores. ∙ Invertir en sociedades que complementen su actividad. Bolsa Mexicana de Valores La Bolsa Mexicana de Valores es una institución privada, constituida legalmente como sociedad anónima de capital variable, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público con apego a la Ley de Mercado de Valores.
Sus accionistas son exclusivamente las casas de bolsa autorizadas, cada una de las cuales posee una acción. La Bolsa Mexicana de Valores tiene por objeto proporcionar la infraestructura y los servicios necesarios para la realización eficaz de Ios procesos de emisión, colocación e intercambio tanto de valores y títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, como de otros instrumentos financieros.
Las empresas que requieren recursos monetarios para financiar su operación o sus proyectos de expansión, pueden. Obtenerlos mediante el mercado de valores, quien emite valores (acciones, papel comercial, etcétera), los cuales son puestos a disposición de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la BMV, en un mercado de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
Para la oferta pública (colocación) de los valores, la empresa acude a una casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran público inversionista en el ámbito de la BMV. De ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los inversionistas.
La estructura formal sobre la que descansan y dentro de la cual se desenvuelven las operaciones bursátiles en México es la BMV. Los accionistas de esta sociedad son los agentes de valores que integran el mercado mexicano. La Ley de Mercado de Valores define aun agente de valores como la persona que está inscrita en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Ningún agente de valores podrá poseer más de una acción en la bolsa respectiva. Los agentes de valores, en su gran mayoría personas morales, reciben el nombre de casas de bolsa y los agentes de valores que son personas físicas se denominan agentes de bolsa.
La función más importante de la bolsa es facilitar las transacciones con valores y desarrollar el mercado.
Requisitos de Inscripción a la Bolsa Mexicana de Valores.
MERCADO PRINCIPAL ∙ Historial de operación de al menos 3 años ∙ Capital contable mínimo de 125 millones de UDIS ∙ Utilidad de operación positivas durante los 3 últimos ejercicios fiscales ∙ Colocación mínima de 15% de capital.
MERCADO INTERNO ∙ Historial de operación de al menos 3 años ∙ Capital contable mínimo de 20 millones de UDIS ∙ Utilidad de operación positivas durante los 3 últimos ejercicios fiscales ∙ Colocación mínima de 30% de capital por un monto no menor a 6 millones de pesos.
BMV -SENTRA Capitales En agosto de 1996 fue instaurado el sistema BMV-SENTRA Capitales, el cual consiste en una plataforma tecnológica desarrollada y administrada por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), para la operación y negociación de valores del mercado de capitales. Desde agosto de 1996 este sistema, totalmente descentralizado y automatizado, permite negociar valores en tiempo real a través de cientos de terminales de computadora interconectadas por una red, ubicadas en las casas de bolsa y controladas por la estación de Control Operativo de la Bolsa Mexicana de Valores. Las operaciones se cierran o se ingresan a través de los formatos que aparecen en pantalla, en los que se especifica la emisora, serie, cantidad y precio de los valores que se desean comprar o vender.
Control Operativo monitorea toda la sesión de remate, llevando un estricto registro de todos los movimientos, los usuarios, las políticas y los parámetros del sistema.
El personal de dicha área cuenta con dos clases de pantallas para facilitar la supervisión del mercado; una para consulta, en la que aparece la misma información a la que tienen acceso todos los usuarios: posturas de compra y venta, volúmenes, precios, bajas, alzas y último precio de todas las acciones. En esta clase de pantalla los usuarios pueden clasificar a las emisoras de acuerdo con cualquier criterio que ellos determinen: tipo de valor, sector, etc. La otra clase de pantalla, aquella reservada para el uso del personal de Control Operativo, no sólo detalla todas las operaciones se realizan (incluso quién las hace y desde qué terminal) sino que también permite intervenir en el proceso de negociación del mercadeo, cuando hay un error, cancelación, suspensión o para difundir algún informe a los participantes en el mercado.
El sistema BMV-SENTRA Capitales fue desarrollado por personal de BMV y cumple con los estándares internacionales más estrictos de comodidad de operación, confiabilidad y seguridad. Todas las posturas que van siendo ingresadas durante la sesión de remates quedan registradas en centésimas de segundo, con lo que existe una certeza total de quién ofertó primero en cada transacción.
Marco normativo de BMV-SENTRA Capitales. El diseño y las características técnicas de BMV-SENTRA Capitales, así como las reglas de operación a las que se sujetan a cada momento sus usuarios, son consistentes con lo establecido en el Reglamento Interior de la Bolsa de Valores, la Ley del Mercado de Valores y las disposiciones de carácter general (circulares) emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Los manuales de operación y guías de usuario del BMV-SENTRA Capitales han sido ampliamente distribuidos y pueden ser revisados por los usuarios en el módulo de consulta del propio sistema y por el público en general en el Centro de Información de la Bolsa.
Características técnicas de BMV-SENTRA Capitales. BMV-SENTRA Capitales fue desarrollado con apego a los más altos estándares operativos, utilizando arquitectura cliente/servidor. Las estaciones de trabajo incluyen monitores a color que despliegan la información en un ambiente amigable de ventanas, operadas mediante teclado y mouse. El servidor central del sistema es un computador K20012, con arquitectura para soportar aplicaciones de misión crítica y tolerante a fallas, que cuenta con la más avanzada tecnología de microprocesadores y puede administrar múltiples transacciones por segundo. El servidor central se enlaza a las estaciones de trabajo mediante el protocolo de comunicaciones TCP/IP ya la vez mantiene interfases en tiempo real con las demás aplicaciones de cómputo y diseminación de datos de la BMV y de otras instituciones del mercado de valores. Con el propósito de garantizar tiempos adecuados de respuesta y optimizar el desempeño de BMV-SENTRA Capitales, la información de cotizaciones y hechos generada se transfiere a bases de datos que pueden ser accesadas a través de los sistemas electrónicos de la BMV. La independencia entre los sistemas de operación y diseminación de información evita que el gran número de consultas que se realizan diariamente afecte la eficiencia y calidad de respuesta de BMV-SENTRA Capitales.
Participantes en BMV-SENTRA Capitales. En la negociación de valores a través del BMV-SENTRA Capitales participan todas las casas de bolsa autorizadas para operar en México. Con el objeto de garantizar un riguroso control de acceso al sistema de negociación, cada usuario cuenta con una firma electrónica confidencial e intransferible, consistente en el número de usuario y una clave individual de acceso, misma que puede ser modificada para cada usuario desde su estación de trabajo. Principales instituciones del mercado de valores Las principales instituciones que participan en el mercado de valores son: ∙ Bolsa Mexicana de Valores. Se encarga de certificar las cotizaciones de los títulos que se ofrecen en el mercado. ∙ Casas (agentes) de bolsa. Son intermediarios entre el público inversionista y los emisores. Los agentes de bolsa son las personas autorizadas para suscribir nuevas emisiones de títulos bursátiles en la BMV. ∙ Sociedades de inversión. Se dedican a transacciones financieras y oferta de títulos destinados a mercados primarios, es decir, de asesoría, introducción y venta de nuevas emisiones de títulos. ∙ Instituto para el Depósito de Valores (Indeval). Tiene por objetivo agilizar las operaciones bursátiles. Su función principal consiste en ser depositario de los títulos operados en el mercado sin necesidad de realizar transferencias compensaciones o liquidaciones. Instituciones de apoyo de la Bolsa Mexicana de Valores La Bolsa Mexicana de Valores requiere de ciertas instituciones de apoyo independientes de su estructura, pero relacionadas con su operación. Entre este tipo de organismos se pueden mencionar los siguientes:
∙ Instituto para el Depósito de Valores (Indeval). ∙ Instituto Mexicano del Mercado de Capitales (Immec). ∙ Asociación Mexicana de Casas de Bolsa (AMCB). ∙ Calificadora de Valores.
Indeval Instituto para el depósito de valores, fue creado por decreto el 28 de abril de 1978, indeval es una empresa privada cuyos socios son casas de bolsa, especialistas bursátiles, bolsa de valores, instituciones de crédito y compañías de seguros y fianzas.
El Indeval, cuyo objeto es prestar servicios relacionados con la guarda, administración, compensación, liquidación y transferencia de valores, tiene un patrimonio integrado por:
∙ Las aportaciones que efectúe el gobierno federal. ∙ Los ingresos que perciba por los servicios que preste. ∙ Los rendimientos que obtenga de su patrimonio. ∙ Los demás bienes que adquiera por cualquier título. ∙ A solicitud del depositante, se encarga exclusivamente de la administración de los valores en lo concerniente al ejercicio de los derechos patrimonio como cobro de dividendos en efectivo en acciones, cobro de intereses y cobro de la amortización de valores, entre otros.
Instituto Mexicano del Mercado de Capitales (Immec ) El Instituto Mexicano del Mercado de Capitales se creó para dar respuesta a las necesidades de difusión de la cultura bursátil. Por medio de convenios con universidades e instituciones de educación superior, colabora en la elaboración de planes y programas que incluyen conocimientos de esta rama. También colabora en la publicación de estudios y en el manejo de bancos de información del mercado de valores.
Asociación Mexicana de Casas de Bolsa (AMCB) La Asociación Mexicana de Casas de Bolsa, creada en 1980, tiene como objetivo impulsar el desarrollo del mercado de valores. Esta finalidad es la misma que tienen todos los agentes bursátiles, pero su valor principal radica en que es una forma de agrupación gremial de las empresas del mercado de valores, por lo cual representa la opinión de los profesionales del sector. Sistema bursátil Agentes y casas de bolsa Los agentes de valores son las personas o instituciones que están directamente relacionadas con el público inversionista y con las emisoras de valores. En México existen dos tipos de agentes de valores:
∙ Agentes de bolsa (persona física). ∙ Casas de bolsa (persona moral).
Agente de bolsa Es la persona física inscrita en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios que como tal, puede realizar las actividades siguientes:
∙ .Actuar como intermediario en operaciones de valores. ∙ Recibir fondos para realizar operaciones con valores. ∙ Brindar asesoría en materia de valores.
Casas de bolsa Son sociedades anónimas inscritas en la sección de intermediarios del Registro Nacional de Valores e Intermediarios, las cuales pueden realizar las funciones siguientes:
∙ Recibir créditos para su operación. ∙ Otorgar préstamos para la adquisición de valores con garantía de la propia casa. ∙ Realizar operaciones por cuenta propia, con cargo a su capital. ∙ Administrar y guardar valores depositados en el Indeval.
Para desarrollar su actividad, una casa de bolsa requiere que sus principales directivos tengan autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Además de sus directivos, sus agentes también deben contar con el permiso para realizar operaciones con el público ante el cual son promotores de su empresa.
Si se desea invertir en la bolsa y se cuenta con excedentes, se debe formalizar un contrato donde es necesario incluir los términos que regirán las diferentes transacciones que realice el operador o intermediario bursátil. Dicho contrato debe ajustarse a lo establecido por la Ley de Sociedades de Inversión.
Para abrir una cuenta es necesario satisfacer diversos requisitos, como identificaciones fiscales, personales, de domicilio, etcétera. Casas de cambio Las únicas actividades que la ley permite realizar a las casas de cambio están taxativamente mencionadas de esta manera: "Que su objeto social sea exclusivamente la realización de compra-venta y cambio de divisas, billetes y piezas metálicas nacionales conmemorativas acuñadas en forma de moneda." Sociedades de Inversión El funcionamiento de una sociedad de inversión consiste básicamente en incluir las aportaciones de miles de inversionistas en un fondo común, el cual se utiliza para la compra de valores en el mercado bursátil.. Un comité integrado por profesionales del ramo toma la decisión sobre qué valores comprar, cuánto comprar, cuándo y a qué precio. De hecho, los accionistas de un fondo dependen de las inversiones que éste haya efectuado durante un periodo determinado. Los miembros de este tipo de sociedades delegan las decisiones de inversión de sus apones al comité de inversiones constituido para ello. Por lo que respecta a la liquidez, las acciones de los fondos de inversión son realizables de un día para otro.
Desde el punto de vista de las operaciones que realizan, estas sociedades se clasifican en:
∙ Sociedades de inversión comunes. Negocian valores de renta fija y variable dentro de los límites aprobados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. ∙ Sociedades de inversión de renta fija. Operan sólo con valores de renta fija establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, dentro de los límites aprobados por la SHCP. ∙ Sociedades de inversión de capitales. Operan con valores que no cotizan en la bolsa, pero que ofrecen el atractivo de invertir en negocios nuevos. ∙ Sociedades operadoras de sociedades de inversión. Administran sociedades de inversión.
El objetivo de todas estas sociedades consiste en fortalecer y descentralizar el mercado de valores, así como facilitar el acceso del pequeño y mediano inversionista al mismo. Sin embargo, su desventaja es que las comisiones que se cobran son elevadas.
Las casas de bolsa que actúan como operadoras de capital de sociedades de inversión, además de cobrar comisiones por vender, cobran por su administración. Alternativas de inversión. |
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