Tipos de quiebra

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Profesor: José Chen Alba

“Tipos de quiebra”

El proceso de quiebra se aplica en Panamá a los comerciantes y no comerciantes que no pueden pagar sus deudas a medida que se venzan, si y sólo si estas deudas son producto de un acto de comercio. De esta manera la bancarrota de hecho surge al mundo judicial cuando el juez lo declara.

Este proceso puede ser iniciado por cualquier acreedor que legalmente posee una factura vencida en contra del deudor, o por el propio deudor si cree que no hay otra manera de enfrentar y responder a sus acreedores. Pero este efecto no se inicia antes de que un juez formalmente reine sobre la moción para declarar el estado de quiebra.

Entendido ya el concepto y definición de quiebra en Panamá, detallamos los tres tipos de quiebra a continuación:

• Quiebra fortuita: Ocurre cuando se ha hecho todo lo posible por evitar esta situación. Sin embargo, debido a las condiciones de mercado, una situación personal o de cualquier otro tipo, la empresa se ha declarado en quiebra.
• Quiebra culpable: Este caso está condenado en todos los países que tienen una regulación específica de este ámbito. Tiene lugar cuando el administrador, propietario o empresario realiza actividades sin velar por el buen funcionamiento de la organización. Dicho de otro modo, realiza una mala gestión.
• Quiebra fraudulenta: Es un caso aún más grave. El administrador de la organización, a sabiendas de que está realizando actividades que van en contra de la estabilidad y sostenibilidad de la organización los realiza con una mala intención. Esta mala intención se conoce más técnicamente en derecho como una actitud dolosa.

Costos directos e indirectos de la quiebra

Los costos directos de la quiebra son aquellos que involucran la presentación real de la quiebra, como los costos judiciales, los honorarios de abogados y los honorarios administrativos. Por el contrario, los costos indirectos están relacionados con la pérdida de oportunidades y las decisiones de una empresa a la luz de la quiebra.

Definición de concurso de acreedores

Es un procedimiento judicial que tiene lugar cuando una persona o empresa se ve imposibilitada para hacer frente a los pagos pendientes, es decir, cuando no puede pagar sus deudas. Puede hacerse tanto de forma voluntaria por el individuo insolvente como a través de solicitud por parte de alguno de sus afectados.

Sobreinversión de los activos y subinversión

Una sobreinversión en activo hace referencias a la inversión en exceso de los activos fijo y esta tiene varias consecuencias: aumento de los gastos de conservación y mantenimiento, aumento en los gastos de depreciación, mayores gastos en la renta de espacios o compra de locales, mayores pagos por primas de seguros, pago de intereses. Mientras que la subinversión está caracterizada por la realización de un nivel de inversión inferior al necesario para producir el volumen de bienes que demanda el mercado.

Cuatro opiniones a favor y en contra acerca de financiarse con bonos, con deuda bancaria y con capital financiero.

Financiación con Bonos

• Opiniones a favor

• permite que la deuda madure un periodo de tiempo más largo.  
• Menores tasas.
• Imagen empresarial positiva.
• Acceder a la riqueza de un gran número de inversiones.

• Opiniones en contra

• Perdida de privacidad.
• Escasa posibilidad de renegociación.
• Mayores costos asociados a la emisión.
• Carga operativa por requerimientos de información.

Financiación con deuda bancaria

• Opiniones a favor

• Permite pagar nuevos edificios, equipos y otros activos para hacer crecer tu negocio antes de ganar los fondos necesarios.
• Conocimiento actualizado y en tiempo real de la deuda existente con la entidad.
• Pago de la deuda en porciones dúrate un periodo de tiempo.
• No tener que ceder ninguna propiedad o control del negocio.

• Opinión en contra

• Tienes que volver a pagar el préstamo más los intereses.
• El financiamiento de deuda también implica pedir préstamos con base en las ganancias futuras.
• Sobre utilizar la deuda puede limitar severamente el flujo de efectivo futuro y es cantar el crecimiento.
• Necesidad de ofrecer garantías de pago, intereses incluidos, de la empresa a la entidad.

Financiación con capital financiero

• Opiniones a favor

• El financiamiento de capital no tiene que volverse a pagar.
• Comparte los riesgos y responsabilidades de la propiedad de la compañía con los nuevos inversionistas.
• Como no tienes que hacer ningún pago de deuda, puedes usar el flujo de efectivo generado para hacer crecer aún más a la compañía o para diversificar en otras áreas.
• Mantener una mejor relacion baja de deuda a capital también te pone una mejor posición para obtener un préstamo en futuro cuando sea necesario.

Opiniones en contra

• Cedes parcialmente tu propiedad y, a cambio, algún grado de autoridad de toma de decisiones sobre tu negocio.
• Si tu negocio despega, tienes que compartir una porción de tus ganancias con el inversionista de capital.
• Riesgo de multiplicar las perdidas si la rentabilidad de la inversión es menor al corte de la financiación, provoca un apalancamiento financiero (negativo).
• Con el tiempo, la distribución de las ganancias a otros propietarios puede exceder lo que tendrías que a ver pagado en un préstamo.

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