El riesgo país en el Perú: Indicador confiable

El riesgo país en el Perú: Indicador confiable.

Lara, C.; Richetter P.; Tataje G.

Los mercados financieros internacionales son cada vez más exigentes a la hora de invertir en una determinada región, esta premisa vuelve sumamente importante el concepto de riesgo país, puesto que se trata de un calificación internacional de gran preponderancia, el objetivo determinado en este análisis es el de evaluar la efectividad de considerar al riesgo país como un factor de decisión de inversión extranjera en el Perú, a partir de lo cual se considera como una estrategia apropiada, para poder sustentar el objetivo en mención, primero se mencionara sobre el concepto de riesgo país, pasando después por los tipos de riesgo país, luego los criterios tomados en cuenta para esta calificación, el riesgo país en el Perú, y por último el riesgo país como herramienta de predicción de crisis financiera, terminado con una breve conclusión.

Antes de formalizar una definición del Riesgo País y de su más usual forma de medirlo, hay que tener claro que ambos son simplificaciones de fenómenos muy complejos de características económicas, financieras y políticas; todas ellas además influenciadas por el amplio concepto de expectativas, con estos puntos más claros podemos definir el riesgo país como una medida de probabilidad de que un país logro incumplir las obligaciones financieras asumidas, correspondientes a su deuda externa, (Cardenas,2012). El riesgo país mide la capacidad de un determinado país de cumplir con sus obligaciones financieras, y el riesgo político implícito, y de acuerdo a ello obtiene una calificación crediticia internacional, para los inversores les índica una orientación, pues implica que el precio por arriesgarse a hacer negocios en determinado país es más o menos alto, cuanto mayor es el riesgo menos son los proyectos de inversión capaces de obtener una rentabilidad acorde con los fondos colocados y cuanto menor sea este índice el país se hace más atractivo para los inversionistas, (FMI, 2012).

Los tipos de grado que se clasifican el riesgo país son grados de riesgo financiero económico y riesgo político, el financiero tiene dos perspectivas tanto de inversión y especulativo por parte, el grado de inversión corresponde a rating mayores a Ba1, solo los países con una notable economía y política estable llegan al grado de inversión, (Rodríguez & San Martin, 2011). Por su parte el riesgo político refiere a la posibilidad de que se produzcan pérdidas y quiebras patrimoniales o daños a las personas, debido a actos negativos de manera directa o indirecta por parte del gobierno, fuerzas políticas o sociales del país en el que se invierte o incluso por intervención de países vecinos, este tipo o componente de riesgo país incluye dos subtipos: el riesgo socio-político, asociado a posibles convulsiones socio-políticas, situaciones de nacionalización o confiscación que pudieran presentarse; y el riesgo regulatorio, referido al posible aumento de las restricciones legales producto de intervenciones de fuerzas políticas, (Adrianzen, 2012).

Alguno de los elementos que usualmente consideran las prestigiosas calificadoras de riesgo el cual brindara un rating, loa elementos son los siguientes, crecimiento actual y proyectivo, situación fiscal, sostenibilidad de la deuda externa, situación externa, sostenibilidad de la cuenta corriente de la balanza de pagos, nivel de reservas internacionales, inflación actual y presiones inflacionarias, estructura y estabilidad social y por ultimo estabilidad política, (J.P. Morgan, 2010). También Se utilizan dos aproximaciones teóricas distintas para evaluar el riesgo de cesación de pagos de un país. El primero, conocido como el de la capacidad de pago del servicio de la deuda, y el segundo es identificado como la teoría del costo beneficio, Para poner en práctica este enfoque se utilizan un conjunto de variables claves como indicadores de problemas de iliquidez futura. En un momento dado, un bajo nivel de exportaciones puede aumentar la posibilidad de problemas de liquidez en el corto plazo, en cambio una caída en el producto afectará

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