Fondos De Inversion

INTRODUCCION

Abordaremos el tema de los fondos de inversión como corporaciones que aceptan dinero a los ahorradores y que estas posteriormente usan estos fondos para comprar acciones, obligaciones a largo plazo o instrumentos de deuda a corto plazo emitidos por negocios o unidades gubernamentales.

En la actualidad un conjunto de palabras en boga en el mundo de los grandes inversionistas es el de “Instrumentos Alternativos” y, uno de estos instrumentos son los Fondos de Inversión.

La mayoría de la gente a escuchado fondos de inversión pero, una realidad es que fuera del mundo financiero y de altos negocios, los pequeños ahorradores (o potenciales pequeños inversionistas) no conocen realmente que son los Fondos y como funcionan estos, por eso estos fondos los consideramos como organizaciones que mancomunan los fondos para de esta forma disminuir riesgos mediante la diversificación, también logran economías de escala, las cuales disminuyen los costos del análisis de valores, de la administración de cartera y de la compra. Los fondos de inversión son diseñados de tal forma que satisfagan las necesidades y objetivo de cada tipo de ahorrador.

ANTECEDENTES DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

En el siglo XVII aparece en Holanda las “Administratie Kantooren”, que eran entidades que operaban como intermediarios entre empresas que emitían valores mobiliarios y ahorradores. Dichas entidades actuaban con ciertos principios de los Fondos de Inversión que conocemos en la actualidad.

 En 1822. por iniciativa del rey Guillermo primero se fundo la “sociedad general de los países bajos para favorecer la industria de interés nacional.

 En 1868, aparece en Londres la primera sociedad de inversión colectiva regulada y reglamentada como tal. Conocida como “The Foreign and Colonial Government Trust”.

 En 1894. Origen de los fondos de estados unidos, llamados “Boston Personal Property Trust”.

 En 1925, aparecen en Francia los Fondos de Inversión y hasta 1952 en Italia.

 Hasta 1941 se lanza el primer Fondo de Inversión en Japón pero, este se ve suspendido posteriormente, debido a la intensificación de las hostilidades en el Pacífico.

 Por lo que hasta 1951 se reanudaron las comercializaciones de participaciones.

 Pero es hasta 1957 que se lanza el primer Fondo de Inversión tal y como lo conocemos hoy en día.

LOS FONDOS DE INVERSIÓN

Un Fondo de Inversión es una sociedad de inversión colectiva en la cual los participes reciben mayor rentabilidad por la suma de sus capitales que lo que ganarían de manera individual.

Una definición más técnica sería la de “patrimonio perteneciente a una pluralidad de inversores, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, administrado por una sociedad gestora, con el concurso de un depositario. Su objeto exclusivo es la adquisición, administración y enajenación de valores mobiliarios y otros activos financieros, para compensar una adecuada composición de sus activos, compaginando riesgos y rendimientos, es decir, buscando la rentabilidad media cercana o incluso superior a la del mercado”

Dicho en otras palabras un Fondo de Inversión es una cantidad de dinero o patrimonio, sin personalidad jurídica, que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores y se administra por una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva. Un certificado de participación representa los derechos de propiedad.

Las aportaciones que hacen los inversores se invierten en activos financieros con el fin de obtener la mayor rentabilidad posible, estos activos suelen ser: acciones, letras, bonos, obligaciones, productos derivados..., aunque también pueden invertirse en activos no financieros, como bienes inmuebles, arte...

Los inversores en el fondo, pueden en cualquier momento obtener su reembolso total o parcial.

El valor liquidativo de las participaciones es el resultado de dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones existentes.

Las comisiones son el coste que tiene la colocación de un dinero en fondos de inversión, es decir, el pago a las gestoras y depositarios por el trabajo que realizan.

OBJETIVO GENERAL DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN.

Los Fondos de inversión tienen un objetivo básico o están diseñados para invertir los excedentes de liquidez en el corto y mediano plazo, buscando obtener una rentabilidad superior a la que generan las cuentas corrientes remuneradas y las tradicionales cuentas de ahorros.

Encontramos tres criterios para clasificar los fondos de inversión:

• Legales: Criterio legal por el que se recogen los distintos tipos de fondos de inversión recogidos en la normativa española de Instituciones de Inversión Colectiva.

• Analíticos: Clasifica los fondos de inversión en función de la relación entre sus rendimientos y sus niveles de riesgo.

• Comerciales: Empleo en el nombre del fondo de términos que refieran sus rasgos y resuman las líneas generales que siguen al realizar las inversiones de dicho fondo.

MODO DE OPERACIÓN DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores (aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan, delegando la administración del mismo a un equipo de profesionales.

Existen diferentes tipos de fondos de inversión según sea la cartera o portafolio de inversión elegida por la sociedad administradora. La sociedad administradora define el valor de una cuota, dividiendo el patrimonio en partes iguales, la cual varía según sea la rentabilidad del fondo. En general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el dinero invertido se puede rescatar fácilmente.

Los instrumentos donde se invierte son:

• Valores con Cotización (acciones, bonos, etc.).

• Dinero (moneda local o extranjera).

• Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras hipotecarias).

Concretamente, los fondos de inversión brindan a los pequeños y medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actúan los grandes inversores.

Institucionalmente se constituye por la unión de Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria.

La sociedad Gerente es la encargada de:

• Establecer el Objeto de Inversión.

• Llevar la Contabilidad.

• Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.

• Controlar la Sociedad Depositaria.

Sociedad Depositaria encargada de:

• Custodiar los valores y demás instrumentos representativos de las inversiones.

El dinero que aportan los clientes es recibido por la sociedad depositaria, destinándose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del los fondos de inversión.

COMPONENTES DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

Ya una vez definido y, después de haberse explicado los tipos de Fondos de Inversión y sus variantes pasaremos al apartado en el cual se hablará acerca de todas las partes que componen y hacen posible el perfecto funcionamiento del Fondo, así como, lo relacionado con los participantes y el patrimonio.

Los Participes

Estos serán las personas físicas o jurídicas que realizan las aportaciones al Fondo.

La Sociedad Gestora

Es una sociedad anónima que tiene como objeto social y exclusivo, la administración y representación del Fondo, siendo también la responsable ante los partícipes la buena marcha del mismo.

Funciones de la Sociedad Gestora:

 Redacción del reglamento de gestión del Fondo.

 Ejercimiento inherente a los valores integrados al Fondo y en beneficio de sus partícipes.

 Es la encargada de la contabilidad del Fondo.

 Determina diariamente el valor liquitativo de las participaciones.

 Rinde cuentas e informa a los participes y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

 Emite los certificados de participación.

 Efectúa la canalización de los reembolsos de participaciones.

 Selecciona los valores que integran el Fondo.

 Ordena al depositario de la compra y venta de valores.

 Acuerda la distribución de resultados.

Por todos los servicios antes mencionados se cobrará una “comisión de gestión” que se verá descontada diariamente en el valor liquidativo del Fondo.

Entidad Depositaria

Como su mismo nombre lo indica, es donde se realizan los depósitos de los títulos del Fondo y la tesorería.

Generalmente es un banco o una caja de Ahorros. A través de estas instituciones financieras se efectúan las suscripciones y reembolsos, así como, son los responsables de custodiar los valores del Fondo y de dar seguimiento a las operaciones que realice la sociedad gestora.

Otra de sus funciones es la de percibir los intereses y dividendos devengados y emite en conjunto con la Sociedad Gestora los certificados de participación.

Las Participaciones

Todo el patrimonio resultado de la inversión colectiva denominada Fondo de Inversión, estará dividido en participaciones de iguales características,

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