FONDOS DE INVERSION

MANUAL DE FONDOS DE INVERSION

La actualización y revisión de esta cuarta edición del “Manual de

Fondos de Inversión” ha corrido a cargo de Mar Barrero, jefa de

sección del semanario INVERSION y autora también de otros libros

editados por esta revista: “Manual de Sicav y Fondos de Inversión

Extranjeros” y “Guía para Invertir en el Mercado Inmobiliario”.

Cuarta EDICION,

revisada y actualizada con los últimos

cambios fiscales*

1.

¿QUE SON LOS

FONDOS DE

INVERSION?

1.1. ¿Qué son las instituciones de inversión colectiva?

1.2. ¿En qué se diferencia un fondo de inversión de otras

instituciones de inversión colectiva?

1.3. ¿Cómo nace un fondo de inversión?

1.4. ¿Qué es la sociedad gestora?

1.5. ¿Qué es la entidad depositaria?

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1. ¿QUE SON LOS FONDOS

DE INVERSION?

A la hora de gestionar los ahorros, existe la posibilidad de hacerlo de

forma individual o a través de una institución de inversión colectiva. La

elección de una u otra fórmula dependerá sobre todo del tipo de inversión

que se desea realizar. Si está interesado en un producto o valor muy

concreto (depósito, Letra del Tesoro, acciones de una compañía), podrá

hacerlo de forma individual sin mucho esfuerzo e incluso podrá prescindir

del asesoramiento de un profesional. Pero si busca una mayor diversificación

de su cartera, tanto en la clase de activos como en el plazo de

inversión, posiblemente necesitará los consejos de un experto o la utilización

de un instrumento de inversión colectiva.

1.1. ¿Qué son las instituciones

de inversión colectiva?

Las instituciones de inversión colectiva (IIC) se encargan de administrar

las carteras constituidas con las aportaciones realizadas por inversores

individuales. Estas aportaciones se captan públicamente mediante

la emisión de activos financieros indirectos, ya sean acciones

(en el caso de las sociedades de inversión) o participaciones (en los

fondos de inversión). Posteriormente, las IIC adquieren con el dinero

captado activos financieros directos, como Deuda Pública y títulos negociados

en bolsa o en otros mercados organizados.

Estas instituciones son beneficiosas para todos. Por un lado, incrementan

el capital invertido por las familias y ayudan a mejorar su estructura

de ahorro. Por otro, facilitan la colocación de títulos en el mercado,

lo que abre una nueva vía de financiación para las empresas y entidades

públicas. Además, incrementan la liquidez de los mercados financieros

en los que invierten.

Otra de sus ventajas es que queda fuera de su objeto lograr participaciones

de control en las sociedades en las que invierten. Por ello, sus

criterios de inversión deben tener como fin, a través de una adecuada

diversificación de riesgos, la maximización de los resultados de sus inversiones.

Es decir, la institución se encarga de captar el dinero de un

grupo de inversores y de su posterior gestión buscando la optimización

del binomio rentabilidad-riesgo.

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Las instituciones de inversión colectiva pueden ser de carácter financiero

y no financiero.

Las IIC de carácter financiero invierten en activos como los títulos

de renta fija y de renta variable. En la actualidad, las instituciones de este

tipo existentes en España son las siguientes:

- Sociedades de inversión mobiliaria: de capital fijo (SIM) y de capital

variable (SIMCAV).

- Fondos de inversión mobiliaria (FIM) y fondos en activos del

mercado monetario (FIAMM).

- Otras asociaciones, como los clubes de inversión.

Las IIC de carácter no financiero que pueden encontrarse en España

son:

- Fondos de inversión inmobiliaria (FII).

- Sociedades de inversión inmobiliaria.

- Otras agrupaciones, como los clubes de inversión en arte o numismática.

1.2. ¿En qué se diferencia un fondo

de inversión otras instituciones de

inversión colectiva?

Dentro de las instituciones de inversión colectiva (IIC), los fondos

de inversión, ya sea en su modalidad de fondos de inversión mobiliaria

(FIM) o de fondos de inversión en activos del mercado monetario

(FIAMM), han conseguido alcanzar en la actualidad la mayor aceptación

...