“LAS FINANZAS CORPORATIVAS EN UN ENTORNO MACROECONOMICO”

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE MÉXICO

FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

“LAS FINANZAS CORPORATIVAS EN UN ENTORNO MACROECONOMICO”

MATERIA: FINANZAS II (FINANZAS CORPORATIVAS

PROFESOR: SALVINO SOMELLERA

INTEGRANTES DEL EQUIPO:

• Escobedo Valadez Daniela
• Iturbe Ramos Edgar
• Martínez Rodríguez Norma

• Otero Serralde Alfonso
• Rojas Amaro Genoveva[pic 2]
• Ramos Pérez Laura Belén
• Solís Márquez César Aldair
• Zúñiga González Gema Itzel

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN_____________________________________________  (3)

CONCEPTO DE FINANZAS CORPORATIVAS______________________ (5)

HISTORIA DE LAS FINANZAS CORPORATIVAS____________________ (7)

FINANZAS EN EL ÁMBITO  MACROECONOMICO__________________  (15)

FINANZAS CORPORATIVAS EN LA PEQUEÑA

Y MEDIANA EMPRESA_______________________________________   (42)

CONCLUSIÓN______________________________________________   (52)

BIBLIOGRAFÍA______________________________________________  (55)

INVESTIGACIÓN

Finanzas corporativas

Introducción:

Desde el siglo XX, cuando la economía financiera surgió  como  disciplina, volviéndose autónoma  de  la  economía, desde entonces y   hasta  la  actualidad,  las finanzas corporativas han evolucionado guiadas por las transformaciones económicas, los cambios en función financiera de la empresa y las responsabilidades de los directores financieros, en busca de respuestas a los problemas cada vez más complejos, que las empresas deben de saber afrontar en sus procesos.

Las finanzas corporativas se enfocan en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Se subdivide en tres partes:

• Decisiones de inversión: Estas   se enfocan en el estudio de los activos tangibles e intangibles, en los cuales la empresa debe invertir.

• Las decisiones de financiación: Se encargan de estudiar de donde proviene los fondos (de los inversionistas que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la entidad pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.

• c) Las decisiones directivas: Toman  las decisiones operativas y financieras del día a día como, por ejemplo: el tamaño de la entidad, el ritmo de crecimiento, el tamaño del crédito concedido a sus clientes, la remuneración del personal de la entidad, etc.

Las áreas de estudio de las finanzas corporativas son:

-El equilibrio financiero,

-El análisis de la inversión en nuevos activos

-El reemplazamiento de viejos activos

-Las fusiones y adquisiciones de empresas

-El análisis del endeudamiento

-La emisión de acciones y obligaciones

La Inversión Financiera se encarga de examinar las transacciones financieras desde el punto de vista de los inversionistas, es decir, de la otra parte de la transacción

Algunos ejemplos son:

-La valoración de acciones

-la selección de activos financieros

-El análisis de bonos

-El uso de opciones y futuros

La medida del comportamiento de la cartera

Los Mercados Financieros y los Intermediarios: Se enfocan a las decisiones de financiación de la empresa, pero desde el punto de vista de un tercero.

-Los mercados financieros: Se encargan de analizar dichas transacciones desde la perspectiva de un observador independiente y en ellos tienen lugar las operaciones de compra / venta de los activos financieros a través de entidades que operan por cuenta ajena únicamente y de las que también pueden operar por cuenta propia.

-Los intermediarios financieros:  Las analizan con la perspectiva de alguien que las hace posibles, puesto que adquieren los activos financieros para mantenerlos como inversiones, financiando así las inversiones financieras al emitir derechos sobre ellas.

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Concepto:

Las Finanzas Corporativas es un área de las finanzas que se enfoca en  las decisiones monetarias que deben de tomar las empresas y  los  análisis utilizados para tomar esas decisiones. Cabe resaltar que las finanzas corporativas  también  se encargan de la valoración y la evaluación del riesgo.   Estas  se encargan de analizar los momentos y la naturaleza de los riesgos.

Desde  una perspectiva financiera, la empresa es una entidad de flujos de caja con riesgo y para que esta se pueda valorar hay que ver los componentes de dichos flujos.

La gestión del riesgo financiero: se define como el desarrollo del balance de la elaboración y  aplicación estratégica ante el riesgo.  Esta área  se   divide de dos formas en las finanzas corporativas:

1. La exhibición a inseguridades de la empresa es un total directo de las previas determinaciones en lo que se refiere a financiación e inversión.

1. Las dos tienen el mismo objetivo de aumentar y mantener el valor empresarial. Todas las empresas deben tener una gestión del riesgo financiero.

El objetivo de ésta  área es maximizar el valor del accionista, es decir, lograr la mayor cantidad de ganancias.  Esta misma se puede ser dividida en:

• Largo plazo o decisiones de inversión de capital: Estas tratan sobre qué proyectos deben recibir financiación, sobre si financiar una inversión con fondos propios o deuda, y sobre si pagar dividendos a los accionistas. 

• Corto plazo, la gestión del capital: Se centran en el equilibrio a corto plazo de activos y pasivos.

Ambas se relacionan con el valor de la empresa que será mayor cuando el rendimiento del capital, en función de la gestión del capital, excede al coste de capital, que resulta de las decisiones de capital a largo plazo.

Las finanzas corporativas se relacionan a menudo con la banca de inversión, fusiones, absorciones y adquisiciones, las escisiones y segregaciones de empresas. El papel del banquero es comprobar las necesidades económicas de una empresa y alzar el capital apropiado para enriquecer esas carencias. Por consiguiente, las finanzas corporativas se relacionan con operaciones bancarias en las que se eleva capital para inventar, extender, agrandar y producir negocios.

Historia de las Finanzas Corporativas

Aunque no exista un acuerdo  en el mundo a la  hora de establecer una fecha de nacimiento de las finanzas corporativas, una opinión generalizada se da en los primeros años  del siglo pasado. En este sentido se pronunciaba a Van Horne, cuando señala  el nacimiento de las finanzas  como una disciplina académica en los Estados Unidos, se pudo identificar una serie de etapas a lo largo de las primeras décadas del siglo XX que culminaron con la consagración del denominado pensamiento financiero tradicional a principios de los años cincuenta.

En 1988 Van Horne, considerando un enfoque dominante, se ponía más énfasis en el análisis externo de la empresa que en la toma de decisiones de la misma, se resaltaba que durante ese periodo se prestaba una atención especial al análisis de los flujos de la tesorería de la empresa, así como a su planificación  y control.

En este tiempo se recibieron grandes críticas por la escasa preocupación de las decisiones financieras tomadas dentro de la misma entidad.

Por otro lado, Jensen y Smith  objetaron que el pensamiento financiero tradicional estaba plagado de inconsistencias lógicas y tenía un carácter marcadamente prescriptivo. Precisan que los temas de mayor atención en el campo de las finanzas corporativas eran las políticas óptimas de inversión, financiación y dividendos, pero con escasa o nula consideración de la naturaleza del equilibrio en los mercados financieros y del efecto sobre esas políticas de los incentivos individuales.

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