La Crisis Financiera Hipotecaria
sorayag28 de Mayo de 2012
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La crisis financiera e hipotecaria
http://www.elpais.com/articulo/economia/chico/oro/elpepieco/20100417elpepieco_7/Tes
El chico de oro
S. P. - Nueva York - 17/04/2010
John Paulson era visto como el midas de las finanzas. Apostó antes que nadie por el colapso del negocio hipotecario. Y acertó de lleno. El gestor de fondos creó su hedge fund en 1994. Pero estuvo más bien entre los del montón, en una industria cada vez más competitiva y poblada. Hasta que el mercado inmobiliario empezó a derrumbarse.
En 2009, con el paro en el 10% y los desahucios dejando a millones de familias sin hogar, este tiburón de las finanzas ganó 2.300 millones de dólares (1.700 millones de euros) con sus operaciones especulativas. Paulson se colocó en el cuatro lugar en el ranking de gestores de fondos más ricos. Por encima están David Tepper (Appaloosa Management), George Soros y James Simons (Renaissance Technologies).
Paulson, neoyorquino de 54 años, anticipó que millones de propietarios no serían capaces de pagar sus deudas cuando subieran los tipos de interés y, por tanto, esos activos hipotecarios perderían valor, lo que arrastraría al negocio hipotecario. Así empezó a construir su agresiva estrategia de inversión, apostando contra esos activos. Ahora se sabe dónde estaba la magia.
La vanidad del creador de los 'monstruos' de Goldman Sachs
"Sólo habrá un superviviente: el fabuloso Fab", afirmaba sobre sí mismo el principal acusado del fraude en un correo en el que también admitía que había creado "monstruosidades que no entendía"
Los correos electrónicos con los que el regulador estadounidense acompaña la denuncia de fraude contra el banco de inversión Goldman Sachs han dejado al descubierto la vanidad del ejecutivo de 31 años que creó y vendió los derivados de las hipotecas subprime diseñados para enriquecer a los especuladores.
"Todo el edificio está a punto de derrumbarse en cualquier momento... Con un único superviviente: el fabuloso Fab (refiriéndose a sí mismo, Fabrice Tourre)... En pie en medio de todas estas complejas operaciones exóticas fuertemente apalancadas (endeudadas) que ha creado sin necesidad, incluso, de comprender todas las implicaciones de esas monstruosidades", afirma el vicepresidente de Goldman, principal acusado del fraude, en un correo remitido a un amigo durante las reuniones preparatorias a la operación.
La CNMV estadounidense, la SEC por sus siglas en inglés, presentó ayer una demanda civil en Nueva York en la que acusa a la entidad de "distorsión y ocultación grave" a sus clientes sobre un complejo producto para el que contrató, a espaldas de ellos, al fondo Paulson & Co, del financiero
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John Paulson, aunque éste no está acusado. Goldman colocó los derivados de las hipotecas tóxicas entre sus inversores en un momento en el que el sector inmobiliario comenzaba a derrumbarse, a mediados de 2007. Al mismo tiempo que salían al mercado, según la SEC, Paulson apostaba a la baja contra estos productos y ganó una fortuna, a espaldas de los clientes de Goldman. "Esto es surrealista", admitía el propio Tourre en sus mensajes.
El consejero delegado de Goldman Sachs casi duplicó su retribución en 2010
Blankfein cobró un salario base igual al de 2009, a los que sumó 18 millones de dólares en retribución variable
http://www.elpais.com/articulo/economia/consejero/delegado/Goldman/Sachs/duplico/retribucion/2010/elpepueco/20110404elpepueco_10/Tes
EP 04/04/2011
El consejero delegado de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, percibió una retribución de 19 millones de dólares (13,3 millones de euros) en 2010, lo que representa un aumento del 90% respecto al año anterior, según informó la entidad. En concreto, Blankfein cobró un salario base igual al de 2009, a los que sumó 18 millones de dólares (12,6 millones de euros) en retribución variable, de los que 5,4 millones de dólares fueron primas en metálico y el resto en acciones. Por otro lado, Lloyd Blankfein percibió 464.067 dólares (326.316 euros) en concepto de otros beneficios.El máximo ejecutivo de Goldman Sachs no cobró bonus en metálico durante el ejercicio precedente, mientras que percibió 9 millones de dólares en acciones.
A pesar de que nuestro resultado de 2010 no fue tan fuerte como el de 2009 debido a las difíciles condiciones del mercado durante gran parte del año, continuamos creando valor para nuestros accionistas mientras gestionamos prudentemente la entidad", explicó el banco.
Goldman Sachs cerró 2010 con un beneficio neto atribuido de 7.713 millones de dólares (5.711 millones de euros), lo que supone un retroceso del 36,7% respecto al año anterior, después de que en el último trimestre del ejercicio sus ganancias bajaran un 53,5%, hasta 2.227 millones de dólares (1.649 millones de euros).
El 'error Lehman'
El mundo aún sufre las consecuencias de la caída del gigante de Wall Street
CLAUDI PÉREZ 13/09/2009
Mediados de septiembre de 2008. Nueva York está casi otoñal. Es el momento idóneo para darse un garbeo por Central Park, pero en esa ciudad que vendió su alma a los especuladores la acción suele suceder unas calles más abajo: esta vez, en una lujosa oficina del piso 31 de la sede del poderoso banco de inversión Lehman Brothers, en el número 745 de la Séptima Avenida. Su presidente ejecutivo, Richard Fuld, está pensando
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lo impensable. Pide a un experto en quiebras que prepare los papeles necesarios por si el banco se hunde. "La Administración no te va a dejar caer", replica el incrédulo abogado. "Sería como si el Gobierno mismo quebrara. Como si Roma vendiera el Vaticano a los japoneses para convertirlo en un hotel y contratara al Papa como botones", bromea. Apenas unas horas después, sucede lo inimaginable: Lehman cae. Y cientos de empleados del banco empiezan a vaciar el edificio.
No había en el mundo banqueros más arrogantes y despiadados que los de Lehman Brothers. Por eso, la potencia visual de esas imágenes, la cola de jóvenes ejecutivos cabizbajos llevándose sus pertenencias en cajas de cartón, puede ser el equivalente en esta crisis a las fotos en blanco y negro de la Gran Depresión del siglo pasado.
Los jugosos diálogos entre Fuld y su abogado despuntan en los primeros planos de Los últimos días de Lehman Brothers, un drama producido por la BBC que se ha emitido esta semana en la cadena pública británica. Pero el auténtico drama empieza el 15 de septiembre de 2008. La crisis financiera deviene tras ese día en la mayor recesión desde la Segunda Guerra Mundial. Se esfuman los ahorros de los miles de incautos que confiaron en las promesas de un mundo en el que la innovación financiera y la autorregulación de los mercados acabarían con las crisis, que son algo tan viejo como el capitalismo. A partir de esa sorprendente bancarrota, millones de personas empiezan a perder su empleo por todo el planeta en una película con un metraje interminable: un año después, apenas se vislumbra el final de la historia.
Las crisis no suceden de repente. El Muro de Berlín no cayó de un día para otro. Tampoco Lehman, cuya quiebra es precisamente algo así como la caída del muro para una determinada forma de entender el capitalismo. Todo lo que hay detrás de ese 15 de septiembre es la prehistoria. Es verdad que apenas tres años antes no sucedía nada fuera de lo común -al menos, en apariencia-, excepto la incapacidad de un grupo de familias norteamericanas para pagar sus créditos inmobiliarios. Sin embargo, a lo largo de 2007, las hipotecas basura, concedidas a gente con un mal historial crediticio que dejó de pagar cuando pinchó la burbuja inmobiliaria en EE UU, empiezan a llevarse por delante al sistema financiero. El sector lleva años engordando demasiado, con unos niveles de riesgo y de endeudamiento insostenibles. Pese a los intentos de los bancos centrales por actuar como cortafuegos, la globalización extiende el virus con rapidez. "Salió a la superficie un sistema bancario en la sombra, creado por los propios bancos para saltarse las normas, que arrasaba todo lo que tocaba", describe Jordi Galí, catedrático de la Universidad Pompeu Fabra.
Las innovaciones financieras que la banca vendía como la panacea han resultado ser armas de destrucción masiva. "Los ejecutivos hicieron apuestas enormemente arriesgadas, operaron en el límite y más allá del límite de las reglas, e incluso ahora siguen poco dispuestos a reconocerlo, pero consiguieron lo nunca visto: que ni los propios banqueros confiaran en la banca", asegura Charles Wyplosz, catedrático de Economía
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Internacional del Graduate Institute de Ginebra. En efecto, ya antes de caer Lehman nadie se fía de nadie: ni siquiera los bancos de sí mismos. La confianza empieza a esfumarse y en la primavera de 2008 se hunde Bear Stearns. En verano, las gigantescas hipotecarias Freddie Mac y Fannie Mae. Pero en el último momento siempre sale al rescate el Estado: la Administración de George W. Bush encuentra un comprador para Bear Stearns a cambio de cubrir las pérdidas. Y el presidente, apóstol del mercado libre, se ve obligado a nacionalizar Freddie y Fannie.
Tras un fusible, siempre salta otro, y en septiembre del año pasado Lehman tiene todos los números para ser la próxima víctima. Es el siguiente de la lista. Y basta con que los
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