PROYECTO SWAPS O PERMUTA FINANCIERA

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UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMA

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

CON ENFASIS EN FINANZAS

PROYECTO SWAPS O PERMUTA FINANCIERA

INTEGRANTES:

WENDY TORRES                       8-868-278

LUZ MARTINEZ                     8-493-336

ASIGNATURA MERCADOS E INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

PROFESOR GUILLERMO PÉREZ

PANAMÁ, 30 DE ENERO DE 2017

INDICE

1. INTRODUCCION                                pág. 3

1. SWAPS

1. CONCEPTO SWAP O PERMUTA FINANCIERA                         pág. 4
2. TIPOS                                                                        pág. 4        

1. LOS SWAPS DE INTERESES (IRS)                                 pág. 4-6

• EJEMPLO SWAP TIPO COUPON SWAP                                pág. 5
• EJEMPLO SWAP TIPO BASIS SWAP                                        pág. 6

1. SWAP DE DIVISAS (CURRENCY SWAP)                        pág.6-7

1.  CASO PARA RESOLVER LAS TRES ESTRUCTURAS                         pág. 7

DE SWAP DE DIVISAS

• EJEMPLO DE CURRENCY SWAP                                        pág. 8
• EJEMPLO FOOTING RATE CURRENCY SWAP                                pág. 8
• EJEMPLO CROSS CURRENCY COUPON SWAP                        pág. 9

1. OTRAS MODALIDADES DE SWAPS                                        pág. 9        
2. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS SWAPS                                pág. 10
3. CLAUSULAS DEL CONTRATO                                                pág.10

1. NATURALEZA JURIDICA                                        pág. 11

• NEGOCIACIÓN POR CUENTA PROPIA                     pág. 11        

1. AUTONOMÍA                                                        pág. 11
2. COMPLEJIDAD                                                         pág. 12
3. ALTO RIESGO                                                         pág. 12

1. CONCLUSION                                                                pág. 13

1. BIBLIOGRAFÍA                                                                pág. 14

INTRODUCCION

Desde la década de los setenta del siglo pasado, se empezaron a desarrollar nuevas técnicas de gestión de riesgos que han devenido en la creación de los instrumentos financieros derivados. Adecuadamente utilizados, los productos derivados permiten transferir los riesgos permitiendo anticiparse a las consecuencias favorables o desfavorables de las variables del negocio, limitando de esta manera las pérdidas potenciales, estabilizar los flujos de caja, además de aportar flexibilidad, rapidez y bajos costos de transacción.

En este proyecto explicaremos uno de los Instrumentos financieros derivados, Swaps.  Los instrumentos financieros derivados son llamados así porque su precio deriva del valor de otro activo (divisas, bonos financieros, materias primas, etc.), el que es denominado activo subyacente.

A continuación se desarrollaran algunos puntos básicos del swap o permuta financiera.

2.1. CONCEPTO SWAP O PERMUTA FINANCIERA

La palabra inglesa swap significa: intercambio, trueque; siendo los contratos más resaltantes los de intercambios de intereses (Interest Rate Swaps) y los SWAPS de Divisas (Cross Currency Swaps).

Una permuta financiera o SWAP es un acuerdo por el que dos partes se comprometen a intercambiar, a lo largo de un plazo y en unas fechas determinadas, dos corrientes de flujos monetarios. Dichas corrientes pueden ser ciertas o no en el momento del acuerdo, pero en todo caso quedan establecidas las bases sobre las que serán calculadas. Flexibilidad condiciones del contrato (instrumentos de medida).

2.2. TIPOS

Dos tipos según la divisa en que se pacten los intercambios de flujos:

1. LOS SWAPS DE INTERESES (IRS)

Son contratos que obligan a las partes a intercambiar, en fechas pre-establecidas, los intereses correspondientes al aplicar dos tipos de interés diferentes a un capital nacional (Valor nominal de referencia sobre el cual se calculan los cobros y pagos futuros) acordado.

Los contratos de swaps de intereses no incluyen el intercambio de capitales o principal, como sí ocurre con los swaps de divisas. La mayoría de los swaps de intereses se basan en el intercambio de los intereses correspondientes a una tasa fija, por los correspondientes a una tasa de interés flotante (Limabor, Libor, Prime rate, etc.). Por ello, este tipo de swap se conoce en inglés como plain vanilla, es decir “simple vainilla”, por comparación con el tipo de helado más sencillo de producir comercialmente.

ELEMENTOS

• Contrapartes: agentes intervinientes en la realización del contrato.
• Importe nominal del contrato.
• Tipos de referencia aplicables a las partes.
• Plazo de duración del contrato.

Los swap de tipos de interés son un producto financiero empleado principalmente como instrumento de cobertura frente al riesgo derivado de variaciones en los tipos de interés de mercado.

Según la naturaleza de los tipos de interés de referencia empleados en la construcción de los flujos podemos encontrar dos estructuras básicas:

• Coupon Swap. Es un IRS fijo contra variable, esto es, un intercambio de flujos calculados con un tipo fijo, por otros flujos calculados de forma variable.
• Basis Swap. Es un IRS variable contra variable, esto es, un intercambio de flujos variables, pero referenciados a bases distintas.

1. EJEMPLO SWAP TIPO COUPON SWAP

El 1   de Enero de 20X0   Olivenza contrata con San Benito un Coupon SWAP con vencimiento a 2 años y nominal B/. 1,000,000, Olivenza se compromete a pagar semestralmente el Euribor a 6 meses a cambio de recibir un tipo fijo del 1.5% semestral.

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