UNA NEVA ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO-EVIDENCIA #2: PROBLEMAS Y CONCEPTOS

P14.1 Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo operativo de la empresa.

Ciclo operativo (CO) = La edad promedio de los inventarios + Periodo medio de cobro = 90 días + 60 días = 150 días.

b.Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Ciclo de conversión de efectivo (CCE) = Ciclo operativo – Periodo medio de pago = 150 días – 30 días = 120 días.

c.Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Recursos necesarios = (desembolsos anuales totales ÷ 365 días) x CCE = [$ 30,000,000 ÷ 365] x 120 = $ 9, 863, 013.7

d.Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

Acortando la edad promedio de inventario o el período medio de cobro, alargando el periodo medio de pago, o una combinación de éstos puede reducir el ciclo de conversión de efectivo.

P14.2 Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing completa la rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.5 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

Edad promedio de inventario = 365 días ÷ 8 veces inventario = 45 días

CO = Edad promedio de inventario + Periodo medio de cobro = 45 días + 60 días = 105 días.

Ciclo conversión de efectivo = CO – Periodo medio de pago = 105 días – 35 días = 70 días.

b.Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¿Cuánto debe invertir en recursos para sostener su ciclo de conversión del efectivo?

El gasto diario de caja de explotación = gastos totales ÷ 365 días = $3’500,000 ÷ 365 = $9, 589.

Recursos necesarios = gasto diario x CCE = $9,589 x 70 = $671, 232.8

c.Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión del efectivo actual en 20 días?

Ganancia adicional = (Gasto diario x reducción en CCE) x tasa de financiación = ($9,589 x 20) x .14 = $26, 849.2

P14.3 Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo Garrett Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a.Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para sostener su ciclo de conversión del efectivo.

Edad promedio de inventario = 365 ÷ 6 veces inventario = 60 días

CO = Edad promedio de inventario + Periodo medio de cobro = 60 días + 45 días = 105 días.

CCE = CO – Periodo medio de pago = 105 días – 30 días = 75 días.

Financiación diaria = $3’000,000 ÷ 365 = $8219.17

Recursos necesarios = Financiamiento diario x CCE = $8219.17 x 75 = $616,437.75

b.Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en recursos, si realiza los siguientes cambios en forma simultánea.

1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.

2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.

3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

CO = 55 días + 35 días = 90 días

CCE = 90 días – 40 días = 50 días

Recursos necesarios = $8219.17 x 50 = $410,958.50

c.Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b)?

Ganancia adicional = (Gasto diario x reducción en CCE) x tasa de financiación = ($8219.17 x 25) x .13 = $26,712.30

d.Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35,000, ¿qué medida recomendaría a la empresa? ¿Por qué?

Rechazar las técnicas propuestas, porque los costos ($ 35.000) superan los ahorros ($26,712.30)

P14.5 Análisis CEP Tiger Corporation compra 1,200,000 unidades al año de un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento de existencias del artículo equivale al 27% de su costo de $2.

a.Determine la CEP en las siguientes condiciones: 1. ningún cambio, 2. costo del pedido igual a cero, y 3. costo de mantenimiento de existencias igual a cero.

1.CEP = √(2 X R X S) / C = √(2 x 1,200,000 x $25) / $0.54 = 10,541

2.CEP = √(2 X 1,200,000 X 0 / $0.54) = 0

3.CEP = √(2 x 1,200,000

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