TIPOS DE CAMBIO: relación con la tasa de inflación y las tasas de interés

ÍNDICE

TIPOS DE CAMBIO: relación con la tasa de inflación y las tasas de interés.

1. TIPO DE CAMBIO

1.1 DIVISAS

1.1.2 MERCADO DE DIVISAS

1.1.3 CONSIDERACIONES

1.1.4 ELEMENTOS

1.1.5 FORMAS DE EXPRESIÓN PARA EL TIPO DE CAMBIO

1.2 RELACIÓN CON LA TASA DE INTERÉS Y LA TASA DE INFLACIÓN

1.2.1 LA LEY DE LA TASA DIRECTA E INDIRECTA

1.2.2 LA LEY DE LA TASA CRUZADA

1.3 TÉRMINOS DE LOS TIPOS DE CAMBIO

1. RELACIONES DE PARIDAD INTERNACIONAL

2.1 DEFINICIÓN

2.2 TIPOS DE PARIDAD

2.2.1 PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS

2.2.2 PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO

2.3 CALCULAR LA PARIDAD

2.4 ¿PARA QUÉ SIRVE?

1. TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio o tasa de cambio es la relación entre el valor de una moneda y otra, es decir, nos indica cuántas monedas de una divisa se necesitan para obtener una unidad de otra.

En cada momento existe un tipo de cambio que se determina por la oferta y demanda de cada divisa, es decir, por medio del mercado de divisas. Sin embargo, como veremos más adelante, en algunos sistemas de tipo de cambio los bancos centrales de un país intervienen en el mercado para establecer un tipo que favorezca a su economía.

También  en la práctica, casi todas las transacciones de divisas tienen lugar en función del dólar estadounidense. Por ejemplo, tanto el franco suizo como el yen japonés se compran y se venden con precios cotizados en dólares estadounidenses. Los tipos de cambio varían constantemente.

1.1 DIVISA

Una divisa es un medio de pago nominado en moneda extranjera, pueden ser las monedas, billetes o hasta cheques de viaje, algunos ejemplos claros de divisa son el euro y el dólar.

Existen dos tipos de divisas, las convertibles y las no convertibles. Las divisas convertibles o también llamadas divisas flexibles son las que se pueden intercambiar por otro tipo de divisas, además de que su precio está determinado por el mercado internacional y no tienen ningún tipo de intervención gubernamental.

Por otro lado están las divisas no convertibles, estas divisas están sometidas a restricciones locales y los precios son establecidos por el estado. Un ejemplo de esto puede ser la rupia india, debido a que su moneda es parcialmente convertible puesto a que el gobierno impone ciertas restricciones para que pueda ser comercializada.

1.1.2 MERCADO DE DIVISAS

El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo, también se le conoce como mercado cambiario o  FOREX.

El mercado de divisas es el marco organizacional o el nombre implícito de todos los agentes que hacen parte de la compra y venta de divisas, ya sean bancos, empresas o hasta individuos.

Algunas funciones del mercado de divisas son:

• Ayudar a establecer los precios de distintas divisas.
• Permitir transferir el poder adquisitivo en divisas.
• Permitir mecanismos para que se efectúen transacciones internacionales.
• Ofrecer facilidades en tema de arbitraje, cobertura y especulación en la toma de decisiones dentro del mercado.

1.1.3 CONSIDERACIONES

Dos puntos importantes a considerar para el tipo de cambio son los factores que afectan a la cuenta corriente y los factores que afectan a la cuenta de capital; donde la importancia de la cuenta corriente es igual en cualquier parte del mundo, la importancia de la cuenta de capital varia según el país, su apertura económica, su nivel tecnológico y demás factores que puedan influir en la inversión extranjera del país mismo.

1.1.4 ELEMENTOS

Los principales elementos donde interviene la oferta de divisas son:

• Exportaciones de bienes y servicios (X).
• Remesas de ciudadanos que trabajan en el exterior.
• La recepción de capital extranjero, lo cual incluye la inversión extranjera directa e indirecta.
• Las intervenciones del banco central, si es que este vende divisas en el mercado.

Si todo lo demás (demanda) permanece ceteris paribus, un incremento de la oferta de divisas ocasiona una apreciación en la moneda local, por ende el tipo de cambio disminuye.

[pic 1]

Ahora, los principales elementos que intervienen en la demanda de divisas son:

• Importaciones de bienes y servicios (M).
• Intervenciones del banco central, cuando este compra divisas.
• Salidas netas de capital, el cual incluye la inversión de locales en el extranjero y así mismo, la reducción de inversión extranjera en el país local.

oneroso

Por ende, si todo lo demás (oferta) permanece ceteris paribus, un incremento de la demanda de divisas ocasiona así una depreciación de la moneda local, por ende el tipo de cambio aumenta.

[pic 2]

1.1.5 FORMAS DE EXPRESIÓN PARA EL TIPO DE CAMBIO

Tipo de cambio directo: Cuando el precio de la moneda extranjera está expresada en términos de la moneda local.

Por ejemplo: 3.900 C$ / USD$

Tipo de cambio indirecto: Cuando se expresa el precio de la moneda local en términos de moneda extranjera.

Por ejemplo: 0.00025 USD$ / C$

1.2 RELACIÓN CON LA TASA DE INTERÉS Y LA TASA DE INFLACIÓN

Uno de los principales mecanismos que se utilizan para desacelerar el aumento de la inflación es el aumento de la tasa de interés, ¿cómo sucede esto?, gracias a estos aumentos en tasas de interés en tarjetas de crédito, préstamos e hipotecas, la población empieza a reducir su gasto, por ende empieza a ahorrar más y esto ocasiona una reducción en el efecto inflacionario, pero desacelerando su economía de igual manera.

Ahora, también otro efecto que puede ocasionar una tasa de interés alta es que las personas empiezan a invertir más dinero, un ejemplo clave de esto es el siguiente:

Imaginemos que realizas una inversión de 1 millón de pesos con una tasa nominal anual del 10%, tras un año de la inversión el banco te devolverá el 10% de la tasa, o sea, 100.000 pesos, además del millón que invertiste al principio de año. Excelente, ahora el problema es que no se tomó en cuenta la inflación, digamos entonces que la inflación del año en el que invertiste fue justamente del 10%, por ende debemos obtener la tasa real, lamentablemente si la tasa de interés es del 10% y la inflación también es del 10%, no ganaste absolutamente nada puesto a que una fórmula fácil de obtener tasa real es restar la tasa nominal con la misma inflación.

De igual manera, esta es no es la única forma de obtener la tasa real, hay una manera mucho más específica de obtener esta tasa, por ejemplo:

Digamos que vuelves a invertir un millón de pesos, pero esta vez con una tasa de interés nominal del 5% y digamos que la inflación es del 2%, sencillamente se puede decir que 5% - 2% obtendremos una tasa real del 3%, pero para ser más específicos podemos utilizar la siguiente fórmula.

[pic 3]

Tomando en cuenta esta fórmula, podemos decir entonces que 1.05 ÷ 1.02% = 1,0294, que sería igual al 2,94% de tasa real.

[pic 4]

Obtenido de la página de la página del banco de la república.

[pic 5]

Obtenido de la página del banco de la república.

1.2.1 LEY DE LA TASA DIRECTA E INDIRECTA

La tasa indirecta de un tipo de cambio es cuando se invierte la unidad de la expresión correspondiente a la tasa directa.

Por ejemplo,        [pic 6]

Se obtiene este resultado de acuerdo al análisis dimensional, donde se puede obtener la tasa indirecta hallando el inverso multiplicativo de la tasa directa y, de igual forma, se puede hacer de forma inversa.

[pic 7]

[pic 8]

[pic 9]

Por ende, podemos decir que; /(A/B)[pic 10]

Tomemos como ejemplo el USD y el C$ nuevamente, entonces:

  ; [pic 11][pic 12]

1.2.2 LEY DE LA TASA CRUZADA

La ley de la tasa cruzada se calcula indirectamente en función de dos tipos de cambio de otras dos divisas con respecto a la local.

Por ejemplo,

[pic 13]

  [pic 14]

[pic 15]

[pic 16]

[pic 17]

[pic 18]

Entonces; [pic 19]

Dónde; [pic 20]

[pic 21]

Se cancelan los USD y tendríamos que:  [pic 22]

Por ende,  [pic 23]

1.3 TÉRMINOS DE LOS TIPOS DE CAMBIO

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