La influencia del uso de contratos futuros en la toma de decisiones para el mercado de capitales peruano en crisis financieras.

La influencia del uso de contratos futuros en la toma de decisiones para el mercado de capitales peruano en crisis financieras.

Autor: Rosalin Quispe

El  impacto de la crisis financieras internacionales en los países emergentes, no generaron la trascendencia que se dieron en otras partes del mundo, crisis, del nivel alcanzado por el fenómeno  de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, el cual explotó posteriormente generando muchos problemas en la mayoría de las economías, actualmente y en escenarios en los que los países se están recuperando de la última crisis internacional, existen algunos instrumentos financieros, que no fueron muy bien utilizados pero que su adecuada aplicación puede minimizar el impacto de las crisis en los países. Las crisis financieras no ocurren solo en la actualidad la historia ha registrado innumerables episodios en los que este tipo de vulnerabilidad se ha visto resaltada, entre estas a mencionar la crisis de la libra esterlina y el franco francés en los años sesenta, o la crisis de la deuda externa en los países latinoamericanos en los años ochenta por ejemplo, lo que denota que las crisis son, consecuencias de comportamientos y decisiones que generan vulnerabilidad no solo a nivel internacional sino también a nivel nacional, y para prevenirlos o mitigar sus riesgos, se busca reducir sus impactos; durante una crisis muchas variables económicas que mueven el país, se sientes afectadas, una de estas variables se enfoca en el tipo de cambio la cual se puede minimizar con una adecuada gestión de la variable a través del uso de derivados de divisas o el uso de instrumentos como los derivados financieros, cuyo valor depende del activo subyacente, que pueden ser entre otras acciones, índices bursátiles, divisas, o tasas de interés.

Por muchos años la variación de los tipos de cambio debido los constantes vaivenes del mercado internacional, ha sido, uno de los problemas para las inversiones del Perú, y para mitigar estos riesgos se generan estrategias que deberían reducir estos  impactos, el uso de los instrumentos financieros no solo en el país a nivel internacional, sino también dentro de las empresas que realizan transacciones internacionales, sobre todo en empresas de países desarrollados que se encuentran más propensos a caer en las crisis financieras.

Los instrumentos financieros son herramientas que permiten reducir los riesgos que generan las inversiones o decisiones de inversión por parte de las empresas que las utilizan, operaciones que se han ido incrementando en los últimos años. La necesidad de prevenir los riesgos generados por los cambios en los precios ya sea producto de la inflación, incremento de precios de las materias primas en el entorno, o por las fluctuaciones de los tipos de cambio internacionales en la tasa de interés generó, el uso de más estrategias para mitigar dichos desbalances, entre estas estrategias se encuentra el uso de los Futuros que forman parte de los instrumentos financieros derivados que se usa en las economías para mitigar los riesgos en las inversiones nacionales o extranjeras, por lo que se puede aventurar en realizar la siguiente interrogante ¿Cuál es la influencia que tiene el uso de los derivados – contratos futuros en la toma de decisiones para el mercado de capitales peruano ante etapas de crisis financiera?, el Perú, considerado como un país emergente necesita recurrir constantemente a nuevas estrategias que permitan minimizar el impacto de las crisis financieras internacionales, una de ellas se genera en la necesidad de impulsar el uso de derivados de divisas entre estos los contratos de futuros, con esta práctica se puede reducir el impacto de los cambios internacionales, por lo que se puede afirmar que: La influencia del uso de derivados - contratos futuros en la toma de decisiones para el mercado de capitales peruano, en etapas de crisis internacionales, radica en la medida que mitiga el riesgo y la volatilidad generada por la incertidumbre de una crisis financiera. Con la finalidad de describir esta afirmación se realiza una conceptualización más precisa de crisis financiera, identificando luego las principales causas de las crisis, para luego determinar el uso de derivados financieros como estrategia para mitigar los riesgos, a través de los contratos futuros.

Es claro que es difícil analizar en qué momento ocurren los acontecimientos y amenazas en el ámbito económico, las crisis imponen muchas veces procesos de ajuste interno transitorio pero el éxito de estos dependerá del nivel de las políticas económicas de los países involucrados.

                Nahuel O. (2000), define, como crisis a un momento de ruptura en el funcionamiento de un sistema, la comprensión de una crisis se funda en el análisis del estado de un sistema: la fase previa al momento en que inicia la crisis, la fase de crisis propiamente dicha y por último la fase en que la crisis ha pasado y el sistema ha asumido un cierto modelo de funcionamiento que es ya el anterior a la crisis. P150

        Mientras una crisis determina un momento antes, durante y después de su impacto, las crisis financieras manifiestan problemas y debilidades en la regulación y la supervisión del sistema financiero de un país, donde la regulación se enfrenta al reto de cómo hacerse más resistente y estable sin determinar un comportamiento para el sistema, si bien existen discrepancias sobre que origina una crisis financiera, podemos comentar los orígenes de la última crisis subprime originada en Norteamérica, sin duda la última crisis que genero un impacto mundial del cual aún se están recuperando todos los países involucrados dentro de estos y no menos afectado el Perú.

                        Vives X. (2010), indica que existieron tres factores determinantes que originaron la crisis, la primera el desarrollo durante la última década de la desregulación financiera a nivel global; segundo, una política monetaria laxa por parte de la reserva federal de los Estados Unidos desde inicios de esta década y tercero, desequilibrios globales en cuentas externas de ciertos países, estos tres factores constituyeron a crear una burbuja hipotecaria.p.3

        Como se aprecia una de las causas principales se encuentra en la creciente complejidad de los instrumentos financieros y sobre todo la desregulación financiera, así como la bursatilización el cual permite un empaquetamiento inadecuado de adeudos en instrumentos intercambiables en el mercado financiero, es decir, se empaquetaba un conjunto de activos que posteriormente se vendía, el correcto uso de los instrumentos financieros influye en el correcta o incorrecta toma de decisiones, generando o previniendo una crisis.

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