PRÁCTICA DE RIESGOS DE MERCADO
Enviado por Ysrael Alejandro Aristoteles Roncal Carrion • 29 de Octubre de 2015 • Prácticas o problemas • 1.483 Palabras (6 Páginas) • 204 Visitas
PRÁCTICA DE RIESGOS DE MERCADO
- ¿QUÉ ENTIENDE POR RIESGOS DE MERCADO?
Es el riesgo de que el valor de un portafolio de inversión disminuya debido a cambios en los factores (precios de títulos valores, tipo de cambio, tasa de interés) de riesgo del mercado, los cuáles determinan su precio o valor final.
- CITE Y COMENTE LOS TIPOS DE RIESGOS DE MERCADO QUE CONOCE.
-Riesgo accionario.
-Riesgo de tipo de cambio.
-Riesgo de tasa de interés.
-Riesgo de commodity.
- DE CINCO EJEMPLOS DE GANANCIAS POR EXCELENTE GESTIÓN DE RIESGOS DE MERCADO
-Mediante un swap de monedas o un forward de monedas una empresa puede mitigar su exposición al riesgo cambiario, para el flujo o pago sujeto de la operación.
-Además de poder usar un swap de tasas para eliminar el riesgo de tasa de interés, se puede utilizar para anticipar cambios en tasas, especialmente en el caso de inversionistas institucionales.
- ¿CÓMO SE MIDEN LOS RIESGOS DE MERCADO?
Si utilizamos el VaR, tenemos 3 métodos para medirlos:
1ro. VaR Paramétrico: Usando información histórica de rendimientos, calcular parámetros de varianza y covarianza luego se calcula las sensibilidades del portafolio a los factores de riesgo y al final calculamos VaR.
2do. VaR Simulación Montecarlo: Se genera escenarios de comportamiento para cada factor de riesgo luego se calcula cambios implícitos en el valor del portafolio para cada escenario y se ordena. Finalmente calculamos VaR.
3ro. VaR Simulación Histórica: Calculamos cambios porcentuales en cada factor de riesgo por los últimos “n” días, luego generamos escenarios aplicando los cambios a los valores actuales de cada factor de riesgo y después calculamos VaR.
- ¿CÓMO SE ADMINISTRAN LOS RIESGOS DE MERCADO?
1ro.- Identificar el riesgo.
2do.- Cuantificar el riesgo (duración, convexidad, peor escenario, sensibilidad, VaR).
3ro.- Después se decide si se ratificar, modifica o se elimina el riesgo.
- ¿CÓMO SE CLASIFICAN LOS RIESGOS DE MERCADO?
-Riesgo accionario.
-Riesgo de tipo de cambio.
-Riesgo de tasa de interés.
-Riesgo de commodity.
- ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE RIESGO FINANCIERO Y DE MERCADO?
El riesgo de mercado está dentro del riesgo financiero, mientras que el riesgo de mercado depende de varios factores(tipo de cambio, tasa de interés, commodities, etc), el riesgo financiero solo depende de un solo factor, las obligaciones financieras fijas en cuales la empresa incurre.
- ¿QUÉ ESTRATEGIAS UTILIZARIAS PARA GESTIONAR LOS RIESGOS DE MERCADO?
-Establecer políticas en materia de inversiones permitidas.
–Desarrollo de modelos para la cuantificación del riesgo.
–Establecer límites (por trader, unidad de negocio, empresa, etc.)
–Establecer un benchmark de portafolios.
–Valoración consistente de los instrumentos financieros.
–Uso de pruebas de stress.
–Uso de instrumentos de cobertura (derivados).
–Capacitación a las personas involucradas en el proceso de gestión de las inversiones, de riesgos y cumplimiento de las operaciones.
–Retroalimentación del proceso de gestión de riesgos.
- ¿CUENTE 3 HISTORIAS CISNE NEGRO DE RIESGOS DE MERCADO?
Caso - Natwest Markets:
- National Westminster (Natwest) en los 1990s invirtió de forma agresiva en la Banca de Inversión.
-El operador Kyriacos Papouis utilizó deliberadamente volatilidades incorrectas para valorar los contratos de opciones y swaptions, sobrevaluando los contratos con el fin de cubrir lo que había perdido.
- Natwest perdió £90.5 millones de libras.
- lo cual derivó a que en febrero de 2000 fuera vendido al Royal Bank of Scotland (RBS).
-La raíz del problema de Natwest fue la agresiva toma de riesgos en las opciones de tasa de interés y los swaptions y/o la falta de entendimiento de la estructura de las volatilidades.
- La sofisticación en la medición de riesgo que actualmente usan los bancos no es suficiente si como en Natwest fallan los controles mínimos, los cuales hubieran permitido identificar la sobrevaluación de los contratos de derivados, además de la conciliación de las pérdidas.
Caso - Long-Term Capital Management
- En este fondo conjuntó a un equipo con dos ganadores del premio Nobel de Economía, Myron Scholes y Robert Merton, un ex-vicepresidente de la Reserva Federal, David Mullins
- LTCM inició con un fondo de $1.3 billones de dólares y alrededor de 80 inversionistas, entre los que se encontraban varios bancos de inversión importantes. La inversión mínima era de $10 millones de dólares.
- En general, la apuesta era que las tasas de interés de los bonos gubernamentales empezarían a converger y el fondo podría obtener ganancias con las pequeñas diferencias entre las tasas. Se enfocaron principalmente en bonos soberanos de Estados Unidos, Japón y países europeos y en las posiciones soberanas de mercados emergentes cubiertos en dólares.
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