ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DEL TRABAJO

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DEL TRABAJO

INTRODUCCIÓN

La administración financiera del capital de trabajo es una herramienta que se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos circulantes y pasivos a largo plazo de la misma.

Es fundamental para el progreso de la empresa ya que sus objetivos se centran en puntos clave para el buen manejo del capital de trabajo, para así poder medir el nivel de solvencia con el que contamos y poder maximizar la utilidad.

Su principal objetivo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se obtenga un nivel aceptable en su totalidad.

Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atención son la caja, las inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya que estos pueden mantener el nivel recomendable y eficiente de liquidez, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de financiamiento de corto plazo.

DESARROLLO

El capital de trabajo se puede definir como una parte de los activos circulantes que provienen de las deudas a largo plazo de nuestra empresa.

Para comprender mejor sobre este tema es importante aclarar que es la administración financiera y que es el capital de trabajo.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA:

Es la técnica que tiene como objetivo principal el control y el uso adecuado de los recursos con los que cuenta una empresa, así como el manejo y protección de la misma.

Se encarga del estudio y aplicación de los recursos, su asignación y su disminución de riesgos con el objetivo de satisfacer y maximizar las necesidades de los accionistas.

CAPITAL DE TRABAJO:

Puede verse como la diferencia entre activos y pasivos corrientes de la empresa.

Se puede decir que una empresa tiene un capital neto de trabajo cuando sus activos corrientes sean mayores que sus pasivos a corto plazo.

El origen y la necesidad del capital de trabajo está basado en los flujos de caja de la empresa que pueden ser predecibles están fundamentados en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crédito con cada uno de los accionistas.

Ya que los activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el corto plazo son de difícil convertibilidad en efectivo.

La administración del capital de trabajo cuenta con dos decisiones esenciales las cueles son:

*El nivel optimo de inversión en activos circulantes.

*La mezcla apropiada de financiamiento a corto y largo plazo utilizada para sostener esta inversión en activo circulante.

Estas decisiones nos llevan al análisis del equilibrio entre el riego y la rentabilidad.

En una empresa el riesgo es la gran probabilidad de insolvencia técnica desde un punto legal, bien también se presenta cuando una firma no sea capaz de cumplir con sus obligaciones en caja.

O bien el riesgo es cuando quien toma decisiones llega a utilizar datos históricos para aproximar probabilidades relacionadas con diferentes resultados.

En la vida hay personas tanto arriesgadas y otras que no lo son bueno pues es completamente lo mismo que pasa en las empresas.

Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto esta basado en la administración del capital de trabajo en el punto en el que la rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones.

Esto nos lleva al rendimiento de la inversión:

Rendimiento de la inversión= Utilidad neta= _______Utilidad neta______

Actividad total Activo circulante+ Activo fijo

Rendimiento de la inversión= ______________Utilidad Neta__________________

(Efectivo+ Cuentas por cobrar+ Inventario)+ Activo fijo

Estas dos formulas o ecuaciones nos llevan o más bien nos ayudan a dar una mayor explicación a las políticas que ayudan a las empresas a tomar decisiones ante la preferencia de riesgo que esta tenga.

*Política de aversión o estrategia conservadora:

En esta la empresa tiene una gran inversión en cuanto a activo circulante, lo que ocasiona nivel bajo de rentabilidad y riesgo

*Política intermedia o estrategia alternativa:

Esta tiene como que un nivel medio en cuanto a riesgo y rentabilidad.

*Política de riesgo estratega dinámica:

Mantiene una cantidad muy pequeña de efectivo y de inversión en activo circulante, tiene un nivel muy alto de riesgo y rentabilidad, también se le conoce como agresiva.

Se considera que la utilización del pasivo a corto plazo para financiar el activo no siempre es factible por eso las empresas toman muchas decisiones primordiales acerca de sus recursos necesarios para llevar a cabo sus inversiones.

Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporción que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias operativas.

Costos de financiación: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son más económicos que los segundos.

ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO

* Estrategia dinámica: Esta tiene que ver más que nada con la política de riesgo, es financiada con fondos a largo plazo.

* Estrategia conservadora: Está relacionada con la política de aversión s de bajas utilidades y bajo riesgo.

* Estrategia Alternativa: Va ligada con la política intermedia, está enfocada a las necesidades de los fondos a corto plazo y se sitúa entre la dinámica y la conservadora.

CONCLUSIÓN

La administración del capital de trabajo tiene grandes variables, ventajas y desventajas con una gran importancia, las cuales son un punto muy importante en cuanto a la administración y gestión.

Para tomar medidas necesarias que beneficien a la empresa es necesario tomar en cuanta nuestro activo, pasivo y capital y ya sobre este ver si tenemos una buena estructura financiera para así poder dar un buen financiamiento para generar utilidad y bienestar a nuestra entidad económica.

CICLO DE OPERACIÓN Y CICLO DE CAJA/ EFECTIVO.

Concepto de capital de trabajo.

Los activos circulantes, comúnmente llamados capital líquido, representan la porción de inversión que circula de una forma a otra en el conducto ordinario de los negocios. Esta idea comprende la transición recurrente del efectivo a inventarios, a cuentas por cobrar y nuevamente a efectivo. Como sustitutos de efectivo, los valores negociables se consideran parte del capital de trabajo.

Los pasivos circulantes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa porque incluyen todas las deudas de la misma que llegan a su vencimiento (que se deben pagar) en un año o menos. Por lo general, estas deudas incluyen las cantidades que se deben a los proveedores (cuentas por pagar), a los empleados y al gobierno (cargos por pagar), así como a los bancos (documentos por pagar), entre otras.

El Capital Neto de Trabajo es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo con que cuenta una empresa.

Si los activos circulantes exceden a los pasivos a corto plazo, la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo. En caso contrario, cuando los activos a corto plazo son menores que los pasivos a corto plazo, la empresa tiene un capital neto de trabajo negativo. En general cuanto mayor sea el margen por el cual los activos circulantes de una empresa cubren sus obligaciones a corto plazo, tanto mayor será la capacidad de esta para pagar sus deudas conforme estas se venzan.

Los desembolsos en efectivo para los pasivos a corto plazo son relativamente predecibles. Si la empresa contrae una deuda, con frecuencia se entera cuando vencerá esta. Lo que resulta difícil de predecir son las entradas o influjos de efectivo, es decir, la conversión de los activos circulantes a formas más liquidas. Cuanto más predecibles sean las entradas de efectivo, tanto menor será el de capital de trabajo requerido por la empresa. Ver figura 1.1

CARACTERÍSTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO.

Estructura del activo circulante.

Según el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP), el activo circulante es el conjunto o segmento importante cuantificable de los beneficios futuros fundadamente esperados y controlados por una entidad, representados por efectivo, derechos, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones pasadas o de otros eventos ocurrido. Por lo tanto, son partidas que representan efectivo y que en forma razonable se espera que se conviertan en efectivo, bienes o recursos, o que brinden un beneficio económico futuro ya sea por su venta, uso, consumo o servicios, normalmente dentro del plazo de un año o ciclo financiero a corto plazo.

El activo circulante disponible está representado por el efectivo en caja, bancos y las inversiones temporales en valores negociables de disponibilidad inmediata. En cambio, el activo circulante realizable está integrado por aquellos recursos que representan derechos de cobro y que se pueden vender, usar o consumir generando beneficios futuros fundadamente esperados en el plazo de una año o durante el ciclo financiero a corto plazo.

Tabla 1.1 Estructura

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